Господа резиденты и наблюдатели! В блоге BRUS-онлайн можно комментировать текущую ситуацию на глобальных рынках, некое подобие биржевой ямы. В отличие от Курилки, филейные части не постим, матом выражаемся в исключительных случаях (падение рынка более чем на 5%).

Экономический советник нового Президента Франции написал интересную статью в FT. Филипп Агион (Philippe Aghion) дает ответы на ряд актуальных вопросов, анализирует основные тезисы экономической программы Олланда, касается даже судьбы южной части Еврозоны. Профессор Гарварда и многих других уважаемых школ вскользь даже намекает на уход от кейнсианской модели развития в сторону «подхода к росту со стороны предложения».

Сегодня день европейских аукционов. Испанские десятилетки сегодня закрепились выше так называемой «критической» отметки в 6%. Я бы не сказал, что именно сегодня ситуация созрела для плохих результатов аукционов. Дело в том, что торги прошли вполне успешно. Правда Испания размещала краткосрочные бумаги, торги по которым прошли без излишней нервотрёпки, но спрос по сравнению с подобным апрельским аукционом снизился. Однако  доходность  выросла по всему спектру бумаг, как мы видим вплоть до десятилетних.

Ктонибудь знает того чего не знаю я? Почему доллар дорожает безбожно по отношению ко всем валютам, а фунт топчется на месте? Неужели на Британских островах все так чудесно? Или неопределенность относительно данных по торговому балансу, или пособий по безработице так велика, что это не позволит фунту рухнуть? Может быть, выступление главы Банка Англии в состоянии развернуть рынки?

Акции Apple закрыли гэп



Самая дорогая по капитализации компания мира (капитализация примерно 530 миллиардов долларов), чьи акции показали 10 апреля исторический максимум на отметке 644 доллара за акцию, уже ровно через месяц котируются у своих минимумов с марта месяца. Даже спровоцированный хорошей отчетностью сильный рост, который образовал на графике ценовой разрыв- гэп, иссяк, тем самым закрыв этот гэп. Что же это может значить? Рост, после коррекции или пробой уровня 550-560 долларов?

Самое интересное, что похожая ситуация сложилась не только по акциям Apple, но и на всем рынке. Уже пятый день индекс широкого рынка S&P 500 колеблется у отметки 1350, слегка пробивая вниз и снова отскакивая от него. Продажи не могут продвинуть рынок глубоко вниз, но и покупателей нет. После того, как произошел гэп, объемы по акциям Apple упали примерно в два раза, в то время как общерыночные объемы остались примерно на прежнем уровне.

Факторов способных повлиять на котировки Apple, сейчас масса: от поведения широкого рынка до IPO Facebook. Отметим, что мультипликаторы эмитента выглядят достаточно интересными. P/E ratio 13.8, а Forward P/E и того 10.5- что ниже среднеотраслевых показателей. Долгов нет, а дивидендная политика с недавних пор стала более привлекательной. ROE аж 47%, что тоже намного выше среднеотраслевых. Смущает лишь перекупленность в моменте, ведь акции отлетели от 52-х недельных минимумов на 82%. Ну и конечно, следует помнить, что все эти мультипликаторы актуальны, если верить в продукцию компании, в то, что ее популярность не пережила свой максимум.

Было бы еще неплохо, если бы компания произвела дробление своих акций. Уж слишком они дорогие, для мелкого частного инвестора. Кстати, неплохо выглядит сделка по продаже июльских коллов 800 и путов со страйком 400. Весьма вероятно, что бумага останется в этом диапазоне.

Акции Cisco за месяц упали на 20%


Отчетность Cisco не обрадовала инвесторов. Акции продолжили свое падение и в пятницу, открывшись с гэпом уже в четверг. В четверг бумаги потеряли более 10%, и это уже не в первый раз, когда отчетность заставляет инвесторов и спекулянтов продавать бумаги.

Технически, бумага показала разворот тренда еще в апреле, когда был пробит восходящий тренд, длящийся почти год, и показавший свой минимум — 13.3 доллара сразу после августовских событий. Напомним, что в августе фондовый рынок США попал под распродажу, сразу после того, как рейтинговое агентство Standard & Poors снизило рейтинг штатов. Cisco отделался легким испугом, потеряв всего 2 доллара с акции. С тех локальных минимумов, бумага начала свой рост вплоть максимума до 21.3, установленного второго апреля.

Коррекция сначала была весьма вялой и пробой трендовой линии казался неуверенным. Акции долго колебались вокруг 23.6%, даже образовав фигуру классического анализа Head and Shoulders. Линия шеи, аккурат проходила на уровне 23% коррекции, то есть на 19.25-19.4 доллара. Пробив первый барьер, акции устремились к следующему, и даже было оттолкнулись от 38.2% по Фибоначчи. Но вышедшие данные сделали свое дело, и котировки открылись уже ниже 50%, устремившись сразу после открытия торговой сессии в четверг к 16.5 долларов, где проходит последняя отметка по Фибоначчи- 61.8%. Последние три- четыре дня объемы по этой бумаге были в разы выше средневзвешенных.

Фундаментально, компания обладает хорошей внутренней ликвидностью (quick & current ratio 3.4-3.5). Соотношение Цена/Прибыль тоже лучше, чем по отрасли в среднем. Даже есть кое-какие дивиденды, правда тоже средненькие- всего 1.9% годовых. Правда, если верить истории, то акции после отчетности и сильного падения, могут падать еще несколько дней или недель, так что с покупками лучше не спешить.

Аналитика компании My Trade Markets
mytrademarkets.com/ee/rus

Голосование до 19:00 мск. Точный прогноз в комментарий. Побеждает более ранняя и точная ставка. Победителю плюс 20 баллов к рейтингу.

15 мая, во вторник, будут опубликованы предварительные данные за I квартал 2012 г. по ВВП ряда европейских стран.

По данным на IV квартал 2011 г., 7 из 17 стран Еврозоны (41%) и 11 из 27 стран Евросоюза (41%) погрузились в рецессию. Согласно предварительным ожиданиям экономистов, список стран, демонстрирующих отрицательную динамику ВВП в течение 2-х кварталов подряд, значительно пополнится. И, несмотря на то, что Франции и Германии, возможно, удалось избежать рецессии в начале текущего года, ВВП Еврозоны в первые три месяца 2012 г., исходя из прогнозов, покажет -0,2% против -0,3% в IV квартале 2011 г., т.е. фактически войдет в фазу рецессии (см. Табл.1).

Курс евро против доллара США опустился сегодня до очередного четырехмесячного минимума 1.2860, но оставался достаточно стабильным по отношению к британскому фунту и японской иене. Давление на курс единой валюты продолжает оказывать Греция, которая никак не может определиться с составом нового правительства и которую ждут новые парламентские выборы, если правительство не будет сформировано в ближайшее время.

Сегодня, кроме того, агентство Евростат сообщило, что объем промышленного производства в еврозоне снизился по итогам марта на 0.3%, по сравнению с ожидавшимся ростом на 0.4%, и упал на 0.4% в 27 странах ЕС. Падение показателя в годовом выражении оказалось еще более существенным: производство в еврозоне упало на 2.2%, вслед за падением на 1.5% в феврале.

Наконец, важным событием сегодняшнего дня становится аукцион среднесрочных и долгосрочных итальянских облигаций с запланированным общим объемом 5.25 миллиардов евро и погашением в 2015-2025 годах. Германия, Франция и Испания проводят аукционы краткосрочных долговых бумаг. Доходность итальянских десятилетних облигаций при этом превысила сегодня 5.8%, а испанских – 6.2%, достигнув самого высокого уровня в 2012 году, по сравнению с доходностью 1.5% по аналогичным облигациям Германии.
___________________________

Euro Dips Lower

The euro weakened against the dollar touching a new 4-month low 1.2860, but was relatively stable against the Japanese yen and the British pound, amid continuing political uncertainty in Greece as the nation may face new parliamentary elections unless a government is formed by current political forces, raising concerns about the nation’s future in the euro area.

The European Union’s statistics office also reported today that production in the 17-nation euro area fell in March by 0.3% in seasonally adjusted figures, compared with an average estimate of a 0.4% gain. In annual figures the measure dropped by 2.2%, after a 1.5% decrease in February, the office said.

Finally Italy is scheduled to sell today 5.25 billion euros of bonds with maturities in between 2015 and 2025, while Germany, France and Spain are selling bills. Italian 10-year bond yield rose above 5.8% today, while equal-maturity Spanish debt exceeded 6.2%, the highest in 2012, compared with less than 1.5% for German 10-year bunds.

Древнегреческие драматурги могут гордиться свои наследием: в части привлечения мирового внимания к современной многосерийной трагедии – у греков равных нет. Захватывающие сюжеты, угроза глобального кризиса, суровые условия жесткой экономии на собственном народе, борьба за европейский идеалы, массовая безработица, социальные протесты, разгоны демонстрантов, социализм против капитализма, новое правительство, новые парламентские выборы, население против правительства все это очень напоминает мифы о битве Богов с восставшими против них титанами. Правда, стоит отметить, что в той истории для титанов все закончилось плохо, но по все видимости в нынешней постановке они пытаются взять реванш.
Сегодня продолжаются переговоры о создании коалиционного правительства, либо об объявлении новых досрочных выборов, в любом случае, решение будет до четверга. Предметом политического торга являются уже заключенные договоры о предоставлении международной финансовой помощи Греции. Без этой помощи страну ждет дефолт. Оппозиция страны настроена на дефолт, правые призывают к здравому смыслу. А тем временем, единую европейскую валюту уже сильно укачивает от одного только упоминания о разыгравшейся трагедии.
Таким образом, текущая неделя является не только предопределяющей будущую участь Греции, но и предопределяющей будущее Еврозоны. В течение всей недели любые негативные новости по разрешению сложившегося политического кризиса будут давить на евро, вызывая его снижение.

С технической стороны, ожидание продолжения нисходящего движения с целью 1,2800. Предпочтение продавать от 1,2900.
Дмитрий Вобликов, аналитик FOREX CLUB

Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.