Арбат Капитал: Еженедельный обзор российского фондового рынка от 26 июля
Обзор рынкаВесьма сильная квартальная отчетность американских компаний и лучшие по сравнению с ожиданиями продажи домов на вторичном рынке США вызвали на прошлой неделе бурный на рост на мировых фондовых и товарно-сырьевых площадках. Этот рост, естественно, нашел свое отражение и на российском рынке акций: ключевые отечественные индексы в долларовом выражении за пять торговых дней прибавили порядка 4.4%, в результате чего индекс РТС завершил неделю на максимальных уровнях с середины мая, а индекс ММВБ наконец-то сумел преодолеть верхнюю границу «треугольника», тем самым подтвердив наличие среднесрочного восходящего тренда.
При этом если ранжировать по значимости факторы роста мировых финансовых рынков, то наиболее важным среди них, несомненно, следует признать корпоративную отчетность. Почти 80% из отчитавшихся на прошлой неделе компаний из состава индекса S&P 500 смогли превзойти ожидания аналитиков, причем не только по чистой прибыли, но и по объему продаж. А вот макроэкономические новости в целом были смешанными, т.к. помимо уже упомянутых выше неплохих цифр по продажам домов на вторичном рынке на прошлой неделе выходили совсем неоднозначные данные о строительстве новых домов. Выступление главы ФРС Бена Бернанки перед Конгрессом США с полугодовым докладом в общем-то не принесло какой-либо новой информации, хотя слова о высокой неопределенности относительно дальнейшего развития экономики привели к резкому падению американского рынка в минувшую среду.
Если говорить о стресс-тестах европейских банков, то влияние на ход торгов на российских площадках на прошлой неделе успела оказать только появившаяся в СМИ информация о методологии тестирования, которая оказалась весьма жесткой с точки зрения экономических рисков, однако довольно мягкой с точки зрения рисков рыночных. Сами результаты тестирования были преданы огласке уже после завершения пятничной сессии в России и оказались ожидаемо позитивными – только 7 банков из 91 оказались в зоне риска, причем объем необходимых для их докапитализации средств оказался ниже ожиданий, что в итоге перевесило сомнения по поводу адекватности использованной методологии.
Ход торгов на отечественном рынке акций на этой неделе, очевидно, вновь будет определяться общей склонностью инвесторов к риску, которая в свою очередь будет зависеть от макроэкономических и корпоративных новостей из-за рубежа. С точки зрения макроэкономики наиболее важным показателем текущей недели должна стать первая оценка темпов роста американской экономики во II квартале (30/07). Кроме того, инвесторы вновь будут пристально следить за данными с рынка труда (продажи новых домов (26/07) и ценовой индекс S&P Case Shiller (27/07)), а также индексами деловой активности в различных регионах и потребительской уверенности. На корпоративном фронте на этой неделе продолжится активная публикация квартальных отчетов – о своих достижениях должны сообщить 163 компании из состава индекса S&P 500, в том числе крупнейшие нефтегазовые и металлургические компании, что может стать дополнительным фактором динамики не только бумаг соответствующих секторов, но и товарно-сырьевых рынков в целом. И хотя в условиях столь насыщенного новостного фона прогнозирование динамики российского фондового рынка на недельном горизонте является делом совсем неблагодарным, с технической точки зрения более вероятным нам сейчас представляется дальнейшее движение вверх в область 1420-1430 пунктов по индексу ММВБ.
Код для вставки в блог
27 июля 2010, 12:45
Весьма сильная квартальная отчетность американских компаний и лучшие по сравнению с ожиданиями продажи домов на вторичном рынке США вызвали на прошлой неделе бурный на рост на мировых фондовых и товарно-сырьевых площадках. Этот рост, естественно, нашел свое отражение и на российском рынке акций: ключевые отечественные индексы в долларовом выражении за пять торговых дней прибавили порядка 4.4%, в результате чего индекс РТС завершил неделю на максимальных уровнях с середины мая, а индекс ММВБ наконец-то сумел преодолеть верхнюю границу «треугольника», тем самым подтвердив наличие среднесрочного восходящего тренда.
При этом если ранжировать по значимости факторы роста мировых финансовых рынков, то наиболее важным среди них, несомненно, следует признать корпоративную отчетность. Почти 80% из отчитавшихся на прошлой неделе компаний из состава индекса S&P 500 смогли превзойти ожидания аналитиков, причем не только по чистой прибыли, но и по объему продаж. А вот макроэкономические новости в целом были смешанными, т.к. помимо уже упомянутых выше неплохих цифр по продажам домов на вторичном рынке на прошлой неделе выходили совсем неоднозначные данные о строительстве новых домов. Выступление главы ФРС Бена Бернанки перед Конгрессом США с полугодовым докладом в общем-то не принесло какой-либо новой информации, хотя слова о высокой неопределенности относительно дальнейшего развития экономики привели к резкому падению американского рынка в минувшую среду.
Если говорить о стресс-тестах европейских банков, то влияние на ход торгов на российских площадках на прошлой неделе успела оказать только появившаяся в СМИ информация о методологии тестирования, которая оказалась весьма жесткой с точки зрения экономических рисков, однако довольно мягкой с точки зрения рисков рыночных. Сами результаты тестирования были преданы огласке уже после завершения пятничной сессии в России и оказались ожидаемо позитивными – только 7 банков из 91 оказались в зоне риска, причем объем необходимых для их докапитализации средств оказался ниже ожиданий, что в итоге перевесило сомнения по поводу адекватности использованной методологии.
Ход торгов на отечественном рынке акций на этой неделе, очевидно, вновь будет определяться общей склонностью инвесторов к риску, которая в свою очередь будет зависеть от макроэкономических и корпоративных новостей из-за рубежа. С точки зрения макроэкономики наиболее важным показателем текущей недели должна стать первая оценка темпов роста американской экономики во II квартале (30/07). Кроме того, инвесторы вновь будут пристально следить за данными с рынка труда (продажи новых домов (26/07) и ценовой индекс S&P Case Shiller (27/07)), а также индексами деловой активности в различных регионах и потребительской уверенности. На корпоративном фронте на этой неделе продолжится активная публикация квартальных отчетов – о своих достижениях должны сообщить 163 компании из состава индекса S&P 500, в том числе крупнейшие нефтегазовые и металлургические компании, что может стать дополнительным фактором динамики не только бумаг соответствующих секторов, но и товарно-сырьевых рынков в целом. И хотя в условиях столь насыщенного новостного фона прогнозирование динамики российского фондового рынка на недельном горизонте является делом совсем неблагодарным, с технической точки зрения более вероятным нам сейчас представляется дальнейшее движение вверх в область 1420-1430 пунктов по индексу ММВБ.