Арбат Капитал: Еженедельный обзор мировых финансовых и товарных рынков от 26 июля
Обзор рынкаПредставленные на прошлой неделе сильные квартальные результаты американских компаний вкупе с отсутствием негативных новостей из европейского региона позволили инвесторам наконец-то определиться с направлением движения и забыть про многочисленные «страшилки», что привело к бурному росту американских торговых площадок. Хорошую поддержку фондовому рынку оказали и продажи домов на вторичном рынке, оказавшиеся ощутимо лучше ожиданий (5.37 млн. против 5.10 млн.) и позволившие инвесторам «забыть» о неоднозначных данных о строительстве новых домов и неосторожном высказывании Бена Бернанки по поводу высокой неопределенности дальнейшего развития экономической ситуации. Именно поэтому объявленные в пятницу результаты стресс-тестов европейских банков, несмотря на неоднозначность использованных критериев и, в общем-то, ожидаемые на качественном уровне результаты, попали на уже подготовленную почву и стали лишь формальным поводом, позволившим индексу широкого рынка S&P 500 преодолеть серьезное сопротивление на отметке в 1100 пунктов.
Опубликованные вчера данные о продажах новых домов также оказались лучше ожиданий экспертов, однако с учетом негативного пересмотра объема продаж за предыдущий месяц говорить о значительном позитивном сюрпризе здесь не приходится. Тем не менее, участники рынка отнеслись к новым цифрам весьма позитивно, что существенно повысило шансы индекса S&P 500 удержаться по итогам вчерашнего дня выше рубежа в 1100 пунктов и тем самым подтвердить пробой верхней границы консолидационного диапазона последних двух месяцев. В том случае, если американский фондовый рынок в ближайшие два-три дня сумеет закрепиться выше отметки в 1100 пунктов по широкому индексу, то в ближайшие две недели с технической точки зрения можно будет рассчитывать на движение как минимум к уровню в 1120 пунктов, ложный пробой вверх которого спровоцировал коррекционную волну во второй половине июня. При этом на горизонте в 1-2 месяца в качестве цели для индекса S&P 500 можно будет рассматривать область в 1150-1160 пунктов, благо, что сложившуюся в данном индексе формацию можно интерпретировать как перевернутую «голову с плечами».
Среди публикуемых на этой неделе макроэкономических данных наибольшее значение для инвесторов, безусловно, будет иметь первая оценка темпов роста американской экономики во II кв. (30/07). Консенсус-прогноз агентства Bloomberg по росту ВВП США по итогам II кв. составляет 2.5% против роста экономики на 2.7% по итогам I кв., что, на наш взгляд, является несколько завышенной оценкой в свете существенного ослабления ситуации в ряде секторов экономики в июне и продолжившегося в отчетном периоде укрепления американской валюты. Значимый негативный сюрприз по данному индикатору может привести к новой волне спекуляций на тему плачевного состояния американской экономики и вызвать очередной виток «раскорреляции» на рынках финансовых активах в виде падения фондовых рынков и роста мировых валют против доллара США. Помимо этого участники финансовых рынков с нетерпением будут ждать публикации индексов деловой активности (ФРБ Ричмонда (27/07) и PMI Чикаго (30/07)), а также индикаторов потребительской уверенности от Conference Board (27/07) и Мичиганского университета (30/07). Поскольку именно крайне слабые макроданные по деловой активности и уверенности потребителей привели к агрессивной распродаже на американском фондовом рынке в предыдущую пятницу, негативные сюрпризы с этой стороны в ближайшие пять торговых сессий могут вызвать довольно болезненную реакцию на фондовом рынке.
Продолжится на этой неделе и публикация отчетов американских компаний за II кв., причем именно начавшаяся неделя должна стать пиковой, по крайне мере с точки зрения компаний, входящих в индекс S&P 500. В ближайшие пять рабочих дней свои результаты на суд инвесторов должны представить 163 компании из состава широкого индекса. При этом текущую пятидневку смело можно назвать неделей нефтегазовых компаний – свои результаты должны будут представить такие столпы американской нефтяной индустрии как ConocoPhillips (28/07), Exxon Mobil (29/07) и Chevron (30/07). Также будет опубликован и квартальный отчет печально знаменитой в свете аварии в Мексиканском заливе BP plc (27/07), который, возможно, позволит более точно определить расходы компании на ликвидацию последствий аварии, а также перечень подлежащих продаже активов.
Код для вставки в блог
27 июля 2010, 12:47
Представленные на прошлой неделе сильные квартальные результаты американских компаний вкупе с отсутствием негативных новостей из европейского региона позволили инвесторам наконец-то определиться с направлением движения и забыть про многочисленные «страшилки», что привело к бурному росту американских торговых площадок. Хорошую поддержку фондовому рынку оказали и продажи домов на вторичном рынке, оказавшиеся ощутимо лучше ожиданий (5.37 млн. против 5.10 млн.) и позволившие инвесторам «забыть» о неоднозначных данных о строительстве новых домов и неосторожном высказывании Бена Бернанки по поводу высокой неопределенности дальнейшего развития экономической ситуации. Именно поэтому объявленные в пятницу результаты стресс-тестов европейских банков, несмотря на неоднозначность использованных критериев и, в общем-то, ожидаемые на качественном уровне результаты, попали на уже подготовленную почву и стали лишь формальным поводом, позволившим индексу широкого рынка S&P 500 преодолеть серьезное сопротивление на отметке в 1100 пунктов.
Опубликованные вчера данные о продажах новых домов также оказались лучше ожиданий экспертов, однако с учетом негативного пересмотра объема продаж за предыдущий месяц говорить о значительном позитивном сюрпризе здесь не приходится. Тем не менее, участники рынка отнеслись к новым цифрам весьма позитивно, что существенно повысило шансы индекса S&P 500 удержаться по итогам вчерашнего дня выше рубежа в 1100 пунктов и тем самым подтвердить пробой верхней границы консолидационного диапазона последних двух месяцев. В том случае, если американский фондовый рынок в ближайшие два-три дня сумеет закрепиться выше отметки в 1100 пунктов по широкому индексу, то в ближайшие две недели с технической точки зрения можно будет рассчитывать на движение как минимум к уровню в 1120 пунктов, ложный пробой вверх которого спровоцировал коррекционную волну во второй половине июня. При этом на горизонте в 1-2 месяца в качестве цели для индекса S&P 500 можно будет рассматривать область в 1150-1160 пунктов, благо, что сложившуюся в данном индексе формацию можно интерпретировать как перевернутую «голову с плечами».
Среди публикуемых на этой неделе макроэкономических данных наибольшее значение для инвесторов, безусловно, будет иметь первая оценка темпов роста американской экономики во II кв. (30/07). Консенсус-прогноз агентства Bloomberg по росту ВВП США по итогам II кв. составляет 2.5% против роста экономики на 2.7% по итогам I кв., что, на наш взгляд, является несколько завышенной оценкой в свете существенного ослабления ситуации в ряде секторов экономики в июне и продолжившегося в отчетном периоде укрепления американской валюты. Значимый негативный сюрприз по данному индикатору может привести к новой волне спекуляций на тему плачевного состояния американской экономики и вызвать очередной виток «раскорреляции» на рынках финансовых активах в виде падения фондовых рынков и роста мировых валют против доллара США. Помимо этого участники финансовых рынков с нетерпением будут ждать публикации индексов деловой активности (ФРБ Ричмонда (27/07) и PMI Чикаго (30/07)), а также индикаторов потребительской уверенности от Conference Board (27/07) и Мичиганского университета (30/07). Поскольку именно крайне слабые макроданные по деловой активности и уверенности потребителей привели к агрессивной распродаже на американском фондовом рынке в предыдущую пятницу, негативные сюрпризы с этой стороны в ближайшие пять торговых сессий могут вызвать довольно болезненную реакцию на фондовом рынке.
Продолжится на этой неделе и публикация отчетов американских компаний за II кв., причем именно начавшаяся неделя должна стать пиковой, по крайне мере с точки зрения компаний, входящих в индекс S&P 500. В ближайшие пять рабочих дней свои результаты на суд инвесторов должны представить 163 компании из состава широкого индекса. При этом текущую пятидневку смело можно назвать неделей нефтегазовых компаний – свои результаты должны будут представить такие столпы американской нефтяной индустрии как ConocoPhillips (28/07), Exxon Mobil (29/07) и Chevron (30/07). Также будет опубликован и квартальный отчет печально знаменитой в свете аварии в Мексиканском заливе BP plc (27/07), который, возможно, позволит более точно определить расходы компании на ликвидацию последствий аварии, а также перечень подлежащих продаже активов.