Медведям по иене грозит ликвидация позиций; фунт в центре внимания
Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank
• Оптимизм Банка Японии может повлиять на кросс-курсы иены
• От протокола заседания Банка Англии ждут намека на ужесточение
• Остальные официальные представители FOMC могут вслед за Плоссером озвучить опасения
относительно выбора времени для изменения ставок
Банк Японии
В ходе предыдущей сессии Банк Японии продемонстрировал умеренно позитивный настрой и не внес никаких изменений в свой политический коктейль, как и ожидалось. Последнее заявление было мягким, в нем упоминались колебания в данных, вызванные введением повышенного налога на продажу 1 апреля, без ярко выраженного беспокойства по этому поводу. Заявление о намерениях носило нейтральный характер, выразив ожидания того, что текущая политика будет эффективной и что "[Банк Японии] изучит восходящие и нисходящие риски экономической активности и цен и внесет необходимые регулировки". В заявлении оценка капитальных вложений была повышена. Пресс-конференция председателя банка, Куроды, будет проходить в прямом эфире примерно в момент публикации этого обзора.
Вчера американский рынок акций провел достаточно вялую сессию, что в сочетании с отсутствием событий на заседании Банка Японии удерживает кросс-курсы иены под сильным давлением, где пара доллар/иена продолжает заигрывать с областью 200-дневной скользящей средней в нижней области 101,00. Как я уже не раз говорил об устойчивости иены в течение последних нескольких недель, примечательно, что иена торгуется на таких высоких уровнях, учитывая текущую обстановку на рынке, и представьте себе, куда могут направиться кросс-курсы иены, если рынки акций подвергнутся коррекции в размере нескольких процентов или даже десяти процентов. Американский индекс S&P 500 не претерпевал 10%-ной коррекции с весны 2012 года. Самая масштабная коррекция в этом году составила около 6% и была связана с падением пары доллар/иена от области выше 105,00 до отметки непосредственно ниже 101,00 в начале февраля.
График: USD/JPY
Для тех, кто не в курсе, пара доллар/иена продолжает напирать на критический диапазон поддержек и поворотную 200-дневную скользящую среднюю (на рисунке показана 40-недельная) на фоне заседания Банка Японии (хотя впереди нас ждет пресс-конференция Куроды, как я писал выше). Следующие важные уровни поддержки представлены недельными графиками Ишимоку (при условии, что мы пробьем психологически важный уровень 100,00). Недельное облако растет стремительно.
Источник: Bloomberg и Saxo Bank
Плоссер из ФРС (в этом году голосующий член Федерального комитета по открытым рынкам) выступил с речью, в которой заявил о том, что риски Федрезерва находятся за кривой повышения ставок, однако фьючерсы на ставки федеральных фондов с погашением в июне 2015 года не обращают на это никакого внимания, поскольку вчера они завершили день на максимальном с февраля уровне (демонстрируя наименьшее ожидание повышения ФРС). Дадли из ФРБ Нью-Йорка выступил с корректирующими и нейтральными комментариями.
Австралия испытала масштабное снижение доверия в мае, что усугубляет негативный тренд, начавшийся в конце прошлого года.
Что нас ждет
Сегодняшняя динамика в ходе европейской сессии полностью сосредоточена на том, чтобы наблюдать, прежде всего, за поведением иены на фоне пресс-конференции Куроды, но она также предоставляет возможность проверить состояние местоположения фунта. По всей видимости, по какой-то причине, от протокола заседания Банка Англии ждут значительного ужесточения, несмотря на то, что он был создан за две недели до вышедшего на прошлой неделе квартального отчета по инфляции. Очевидно ожидание того, что значительное меньшинство начинает беспокоиться из-за того, что спад в британской экономике быстро сходит на нет, и начнет оказывать давление на более склонного к ослаблению Марка Карни в целях принять меры раньше, а не позже. Выход протокола заседания, а также последней серии отчетов по розничным продажам в Великобритании представляет собой двусторонние риски для фунта. Я полагаю, что протокол заседания, сильнее намекающий на ужесточение, чем ожидается, и сильный показатель розничных продаж больше впечатлят пару евро/фунт, чем пару фунт/доллар, а данные/протокол заседания, представляющие меньшую поддержку, сильнее всего ударят по паре фунт/доллар и, возможно, по паре фунт/иена.
Что касается других событий, то, как было сказано ранее, учитывая тот факт, что ожидания ФРС находятся на уровне циклических минимумов, сложно обнаружить неожиданную склонность к ослаблению в вечернем выходе последнего протокола заседания, поэтому удивить склонностью к ужесточению будет чрезвычайно просто, даже если ее на самом деле не ждут. Ждите, например, упоминания более беспокойного меньшинства (в духе вчерашнего заявления Плоссера), опасающегося того, что Федрезерв находится позади кривой и т.д.
На данный момент слабыми звеньями являются товарные доллары, и они могут оставаться таковыми до тех пор, пока иена держится на сильных уровнях, поскольку сейчас, по всей видимости, мы находимся в классическом режиме неприязни к сделкам carry, когда наиболее ликвидные валюты являются самыми сильными, а наименее ликвидные – самыми слабыми, включая валюты развивающихся рынков, которые в целом снова демонстрировали снижение в течение прошлой недели.
Что касается Скандинавии, пара EUR/NOK выглядит бодро, и, возможно, она подтвердила минимум, если сможет вернуться выше 8,20. Последние восемь дней консолидации уничтожили нисходящий импульс, а по историческим меркам небольшие валюты Б10 часто оказываются под давлением, когда свое важное слово берет иена. Аналогичным образом, пара EUR/SEK вчера дала важный отпор, и внимание по-прежнему направлено вверх, пока уровень 9,00 остается нетронутым.
Материал предоставлен
• Оптимизм Банка Японии может повлиять на кросс-курсы иены
• От протокола заседания Банка Англии ждут намека на ужесточение
• Остальные официальные представители FOMC могут вслед за Плоссером озвучить опасения
относительно выбора времени для изменения ставок
Банк Японии
В ходе предыдущей сессии Банк Японии продемонстрировал умеренно позитивный настрой и не внес никаких изменений в свой политический коктейль, как и ожидалось. Последнее заявление было мягким, в нем упоминались колебания в данных, вызванные введением повышенного налога на продажу 1 апреля, без ярко выраженного беспокойства по этому поводу. Заявление о намерениях носило нейтральный характер, выразив ожидания того, что текущая политика будет эффективной и что "[Банк Японии] изучит восходящие и нисходящие риски экономической активности и цен и внесет необходимые регулировки". В заявлении оценка капитальных вложений была повышена. Пресс-конференция председателя банка, Куроды, будет проходить в прямом эфире примерно в момент публикации этого обзора.
Вчера американский рынок акций провел достаточно вялую сессию, что в сочетании с отсутствием событий на заседании Банка Японии удерживает кросс-курсы иены под сильным давлением, где пара доллар/иена продолжает заигрывать с областью 200-дневной скользящей средней в нижней области 101,00. Как я уже не раз говорил об устойчивости иены в течение последних нескольких недель, примечательно, что иена торгуется на таких высоких уровнях, учитывая текущую обстановку на рынке, и представьте себе, куда могут направиться кросс-курсы иены, если рынки акций подвергнутся коррекции в размере нескольких процентов или даже десяти процентов. Американский индекс S&P 500 не претерпевал 10%-ной коррекции с весны 2012 года. Самая масштабная коррекция в этом году составила около 6% и была связана с падением пары доллар/иена от области выше 105,00 до отметки непосредственно ниже 101,00 в начале февраля.
График: USD/JPY
Для тех, кто не в курсе, пара доллар/иена продолжает напирать на критический диапазон поддержек и поворотную 200-дневную скользящую среднюю (на рисунке показана 40-недельная) на фоне заседания Банка Японии (хотя впереди нас ждет пресс-конференция Куроды, как я писал выше). Следующие важные уровни поддержки представлены недельными графиками Ишимоку (при условии, что мы пробьем психологически важный уровень 100,00). Недельное облако растет стремительно.
Источник: Bloomberg и Saxo Bank
Плоссер из ФРС (в этом году голосующий член Федерального комитета по открытым рынкам) выступил с речью, в которой заявил о том, что риски Федрезерва находятся за кривой повышения ставок, однако фьючерсы на ставки федеральных фондов с погашением в июне 2015 года не обращают на это никакого внимания, поскольку вчера они завершили день на максимальном с февраля уровне (демонстрируя наименьшее ожидание повышения ФРС). Дадли из ФРБ Нью-Йорка выступил с корректирующими и нейтральными комментариями.
Австралия испытала масштабное снижение доверия в мае, что усугубляет негативный тренд, начавшийся в конце прошлого года.
Что нас ждет
Сегодняшняя динамика в ходе европейской сессии полностью сосредоточена на том, чтобы наблюдать, прежде всего, за поведением иены на фоне пресс-конференции Куроды, но она также предоставляет возможность проверить состояние местоположения фунта. По всей видимости, по какой-то причине, от протокола заседания Банка Англии ждут значительного ужесточения, несмотря на то, что он был создан за две недели до вышедшего на прошлой неделе квартального отчета по инфляции. Очевидно ожидание того, что значительное меньшинство начинает беспокоиться из-за того, что спад в британской экономике быстро сходит на нет, и начнет оказывать давление на более склонного к ослаблению Марка Карни в целях принять меры раньше, а не позже. Выход протокола заседания, а также последней серии отчетов по розничным продажам в Великобритании представляет собой двусторонние риски для фунта. Я полагаю, что протокол заседания, сильнее намекающий на ужесточение, чем ожидается, и сильный показатель розничных продаж больше впечатлят пару евро/фунт, чем пару фунт/доллар, а данные/протокол заседания, представляющие меньшую поддержку, сильнее всего ударят по паре фунт/доллар и, возможно, по паре фунт/иена.
Что касается других событий, то, как было сказано ранее, учитывая тот факт, что ожидания ФРС находятся на уровне циклических минимумов, сложно обнаружить неожиданную склонность к ослаблению в вечернем выходе последнего протокола заседания, поэтому удивить склонностью к ужесточению будет чрезвычайно просто, даже если ее на самом деле не ждут. Ждите, например, упоминания более беспокойного меньшинства (в духе вчерашнего заявления Плоссера), опасающегося того, что Федрезерв находится позади кривой и т.д.
На данный момент слабыми звеньями являются товарные доллары, и они могут оставаться таковыми до тех пор, пока иена держится на сильных уровнях, поскольку сейчас, по всей видимости, мы находимся в классическом режиме неприязни к сделкам carry, когда наиболее ликвидные валюты являются самыми сильными, а наименее ликвидные – самыми слабыми, включая валюты развивающихся рынков, которые в целом снова демонстрировали снижение в течение прошлой недели.
Что касается Скандинавии, пара EUR/NOK выглядит бодро, и, возможно, она подтвердила минимум, если сможет вернуться выше 8,20. Последние восемь дней консолидации уничтожили нисходящий импульс, а по историческим меркам небольшие валюты Б10 часто оказываются под давлением, когда свое важное слово берет иена. Аналогичным образом, пара EUR/SEK вчера дала важный отпор, и внимание по-прежнему направлено вверх, пока уровень 9,00 остается нетронутым.
Материал предоставлен
Код для вставки в блог
21 мая 2014, 14:28
• Оптимизм Банка Японии может повлиять на кросс-курсы иены
• От протокола заседания Банка Англии ждут намека на ужесточение
• Остальные официальные представители FOMC могут вслед за Плоссером озвучить опасения
относительно выбора времени для изменения ставок
Банк Японии
В ходе предыдущей сессии Банк Японии продемонстрировал умеренно позитивный настрой и не внес никаких изменений в свой политический коктейль, как и ожидалось. Последнее заявление было мягким, в нем упоминались колебания в данных, вызванные введением повышенного налога на продажу 1 апреля, без ярко выраженного беспокойства по этому поводу. Заявление о намерениях носило нейтральный характер, выразив ожидания того, что текущая политика будет эффективной и что "[Банк Японии] изучит восходящие и нисходящие риски экономической активности и цен и внесет необходимые регулировки". В заявлении оценка капитальных вложений была повышена. Пресс-конференция председателя банка, Куроды, будет проходить в прямом эфире примерно в момент публикации этого обзора.
Вчера американский рынок акций провел достаточно вялую сессию, что в сочетании с отсутствием событий на заседании Банка Японии удерживает кросс-курсы иены под сильным давлением, где пара доллар/иена продолжает заигрывать с областью 200-дневной скользящей средней в нижней области 101,00. Как я уже не раз говорил об устойчивости иены в течение последних нескольких недель, примечательно, что иена торгуется на таких высоких уровнях, учитывая текущую обстановку на рынке, и представьте себе, куда могут направиться кросс-курсы иены, если рынки акций подвергнутся коррекции в размере нескольких процентов или даже десяти процентов. Американский индекс S&P 500 не претерпевал 10%-ной коррекции с весны 2012 года. Самая масштабная коррекция в этом году составила около 6% и была связана с падением пары доллар/иена от области выше 105,00 до отметки непосредственно ниже 101,00 в начале февраля.
График: USD/JPY
Для тех, кто не в курсе, пара доллар/иена продолжает напирать на критический диапазон поддержек и поворотную 200-дневную скользящую среднюю (на рисунке показана 40-недельная) на фоне заседания Банка Японии (хотя впереди нас ждет пресс-конференция Куроды, как я писал выше). Следующие важные уровни поддержки представлены недельными графиками Ишимоку (при условии, что мы пробьем психологически важный уровень 100,00). Недельное облако растет стремительно.
Источник: Bloomberg и Saxo Bank
Плоссер из ФРС (в этом году голосующий член Федерального комитета по открытым рынкам) выступил с речью, в которой заявил о том, что риски Федрезерва находятся за кривой повышения ставок, однако фьючерсы на ставки федеральных фондов с погашением в июне 2015 года не обращают на это никакого внимания, поскольку вчера они завершили день на максимальном с февраля уровне (демонстрируя наименьшее ожидание повышения ФРС). Дадли из ФРБ Нью-Йорка выступил с корректирующими и нейтральными комментариями.
Австралия испытала масштабное снижение доверия в мае, что усугубляет негативный тренд, начавшийся в конце прошлого года.
Что нас ждет
Сегодняшняя динамика в ходе европейской сессии полностью сосредоточена на том, чтобы наблюдать, прежде всего, за поведением иены на фоне пресс-конференции Куроды, но она также предоставляет возможность проверить состояние местоположения фунта. По всей видимости, по какой-то причине, от протокола заседания Банка Англии ждут значительного ужесточения, несмотря на то, что он был создан за две недели до вышедшего на прошлой неделе квартального отчета по инфляции. Очевидно ожидание того, что значительное меньшинство начинает беспокоиться из-за того, что спад в британской экономике быстро сходит на нет, и начнет оказывать давление на более склонного к ослаблению Марка Карни в целях принять меры раньше, а не позже. Выход протокола заседания, а также последней серии отчетов по розничным продажам в Великобритании представляет собой двусторонние риски для фунта. Я полагаю, что протокол заседания, сильнее намекающий на ужесточение, чем ожидается, и сильный показатель розничных продаж больше впечатлят пару евро/фунт, чем пару фунт/доллар, а данные/протокол заседания, представляющие меньшую поддержку, сильнее всего ударят по паре фунт/доллар и, возможно, по паре фунт/иена.
Что касается других событий, то, как было сказано ранее, учитывая тот факт, что ожидания ФРС находятся на уровне циклических минимумов, сложно обнаружить неожиданную склонность к ослаблению в вечернем выходе последнего протокола заседания, поэтому удивить склонностью к ужесточению будет чрезвычайно просто, даже если ее на самом деле не ждут. Ждите, например, упоминания более беспокойного меньшинства (в духе вчерашнего заявления Плоссера), опасающегося того, что Федрезерв находится позади кривой и т.д.
На данный момент слабыми звеньями являются товарные доллары, и они могут оставаться таковыми до тех пор, пока иена держится на сильных уровнях, поскольку сейчас, по всей видимости, мы находимся в классическом режиме неприязни к сделкам carry, когда наиболее ликвидные валюты являются самыми сильными, а наименее ликвидные – самыми слабыми, включая валюты развивающихся рынков, которые в целом снова демонстрировали снижение в течение прошлой недели.
Что касается Скандинавии, пара EUR/NOK выглядит бодро, и, возможно, она подтвердила минимум, если сможет вернуться выше 8,20. Последние восемь дней консолидации уничтожили нисходящий импульс, а по историческим меркам небольшие валюты Б10 часто оказываются под давлением, когда свое важное слово берет иена. Аналогичным образом, пара EUR/SEK вчера дала важный отпор, и внимание по-прежнему направлено вверх, пока уровень 9,00 остается нетронутым.
Материал предоставлен