| 15:00 | BRUS | -355 | 0 |
Хеджирование фьючерсного спреда опционной комбинацией
Для торговцев спредами задача хеджирования открытой фьючерсной комбинации конструкцией из опционов является одной из актуальных. Одно из ее решений применяется на амер. бирже – там просто добавили такой инструмент как опцион на спред торгуемый на бирже. Однако сделали это только на некоторые спреды. Этот пост посвящен как раз тем фьючерсным спредам (ф.спредам), которые обделены опционами на спреды.И так, задача:
Найти торговую идею на опционах, хеджирующую проданный/купленный ф.спред от “неправильного” движения цены этого ф.спреда при условии, что цены фюючей изменяются как угодно сильно.
Дополнительные условия:
• купленный/проданный ф.спред имеет равное количество фьючей на ногах
• временное расстояние по фьючам на известно, например, возьмем 1 месяц или квартал для простоты
• у каждого из фьючей составляющий ф.спред есть опционы с такойже датой экспирации
Самое лобовое решение, которое приходит в голову первым — продать опц. комбинацию с профилем “колокольчик” и как можно более широким покрытием по ценам базового актива…
Это решение хорошо тем, что он простое (ориентировано на тетту) и имеет множество вариантов исполнения (есть из чего выбрать от ретио и календаря до календарного стренглаи более сложных конструкций).
Но у него есть и свои недостатки — такая комбинация никак не связана с самими фьючами, а на цены ее страйков сильно влияет движение цен фьючей.
Задача — соорудить/придумать комбинацию БЕЗ этих недостатков
Есть ли у сообщества идеи по более изящному решению это задачи?
PS Имхо, эта тема перекликается с вопросом о том, как более эффективно и менее рисково взять ситуацию направленного движения ф.спреда только опционой комбинацией? Буду признателен за идеи или ответы на него.
Код для вставки в блог
28 апреля 2011, 09:19