BRUS
1709
0
Разговор с регулятором:

Развитие алгоритмической торговли

vmilovidov
vmilovidov 14 декабря 2010, 16:22
На этой неделе планируем провести встречу с участниками рынка, посвященную развитию алгоритмической торговли. Соответствующую информацию разместил у себя в ЖЖ. Было бы интересно услышать также мнения резидентов Blogberg на эту тему.
Вопросы к осбуждению предварительно такие:

1) Как влияют и влияют ли алгоритмические торговые системы на ликвидность финансовых инструментов?
2) Как влияют и влияют ли алгоритмические торговые системы на формирование рыночной цены финансовых инструментов?
3) Как вписывается и вписывается ли алгоритмический трейдинг в контекст Федерального закона о противодействии манипулированию и инсайду (224-ФЗ)?
4) Могут ли алгоритмические торговые системы повлиять на стабильность биржевой торговой инфраструктуры?
5) Есть ли и нужны ли методы по противодействию «холостым» нагрузкам на биржевую торговую инфраструктуру?
6) Влияют ли ограничения коротких продаж на работу алгоритмических систем?
7) Возможен ли и нужен ли алгоритмический трейдинг в коллективных инвестициях?
8) Как повысить эффективность нормативного регулирования специальных брокерских счетов, гарантирующих неприкосновенность и сохранность средств клиента?
9) Что вы думаете о проблеме конфиденциальности информации о транзакциях алгоритмических систем?
10) Что вы думаете о проблеме доступности программного обеспечения для алгоритмической торговли?
теги: ФСФР, алготрейдинг
Оценка: 47

Вставка изображения

Вставить в блог
29 комментариев RSS
avatar

alstar

  • 14 декабря 2010, 18:33
1
рекомендую книженцию в тему:
Scott Patterson, «The Quants: How a New Breed of Math Whizzes Conquered Wall Street and Nearly Destroyed It»
Crown Business | 2010 | ISBN: 0307453375 | 352 pages | PDF | 2,7 MB
Написано в стиле документальный фикшн, написал бывший журналист из WSJ, все герои реальные, диалоги додуманы автором(imho) но занятно.

depositfiles.com/files/mksvez06l
avatar

nvl

  • 16 декабря 2010, 11:24
0
сенкс, на амазоне в корзине лежала))
avatar

alstar

  • 16 декабря 2010, 12:54
1
www.ritholtz.com/blog/2010/12/tbp-interview-scott-patterson-the-quants/

это интервью Барри с автором, можно почитать для затравки, но книга сама по себе тож забавна, хотя многие вещи черезчур разжеваны для мэйн стрита.
avatar

alstar

  • 14 декабря 2010, 18:36
1
и еще, никогда не слышал о сколько-нить значимых Q-фондах на росс рынке, интересно есть ли таковые?
avatar

armogido

  • 14 декабря 2010, 19:41
9
любая торговая система хороша и плоха одновременно, это проблемы ее хозяина, а нам нужно увеличивать ликвидность на рынке, а для этого не нужно запрещать шорты, когда рынок падает. Падение рынка происходит от чистой продажи, а не от шорта. скорее наоборот, от шорта рынок, чуток преподает, а потом с новым импульсом вылетает стрелой наверх(пример; недавний стремительный рост сбербанка, во многом обусловлен был тем, что почти во всех брокерских компаниях клиенты стояли в шортах). а что теперь? клиенты закрылись, и бумага уже 2 месяца стоит на месте. Так что. на мой взгляд ни в коем случае нельзя менять правила игры, в процессе игры. пример; никто не меняет футбольные правила, когда скажем Барселона слишком много забила, так же и тут, когда быки терпят крупное поражение их надо добивать, а не спасать, через отмену шорта и хаотичное закрытие-открытие биржи. ничего страшного, вырастут новые быки на смену старым, возможно более сильные и снова будет рост, этакий естественный отбор
avatar

VOJD

  • 14 декабря 2010, 19:23
6
имхо,
— алго трейдинг реальность, связанная с работой крупных участников рынка
— это механизмы для крупняка обеспечения ликвидности
— таких механизмов — 2 штуки
1. тихо подсовывать между клиентскими сделками (через раз — чтобы не было заметно) автоматом — свой рыночный приказ
2. автоматическое выведение рынка в такую точку, когда рынок начинает «блевать чистым золотом» — клиентов срывает на стопы

И то и другое — механизм обеспечения ликвидности для крупняка.
Первый мехпнизм — это рыночный плюс, т.к. незаметные операции способствуют общей ликвидности на рынке — в спокойное время.

В кризис — никакого другого механизма обеспечения ликвидности для крупняка, кроме как выведения клиентов на стопы — нет.
Поэтому, в кризис, алго трейдинг автоматически работает по 2 механизму и «гонит волну».

Задача регулятора — вовремя выключать торговлю.
avatar

armogido

  • 14 декабря 2010, 19:42
0
здоров C.Vojd, чего к афони не приехал?
avatar

VOJD

  • 14 декабря 2010, 19:53
0
о! появился на наконец на ББ!

Прошу любить и жаловать — ЭТО АФТОР " НАТАНА". приболел
avatar

armogido

  • 14 декабря 2010, 20:11
0
я здесь уже давно зависаю, вчера вон призывал, чтоб О.Богданов тебя в передачу позвал, т.к Зварича мы и так видим, а VOJDя еще мало кто видел
avatar

kmaksimov

  • 14 декабря 2010, 20:14
1
Так, так, не флудим :) Высказались по теме — спасибо, а дифирамбы друг другу в «Курилке» можно петь :)))
avatar

armogido

  • 14 декабря 2010, 20:17
0
а где такая находится? sorry, не знаю
avatar

kmaksimov

  • 14 декабря 2010, 20:19
0
blogberg.ru/blog/smoking_room/
avatar

VOJD

  • 14 декабря 2010, 20:24
0
см личный почтовый ящик на ББ — личку
avatar

armogido

  • 14 декабря 2010, 20:56
0
ок, как разберусь, так отпишу
avatar

armogido

  • 14 декабря 2010, 20:57
1
Здорово что г-н Миловидов интересуется нуждами рынка
avatar

alstar

  • 14 декабря 2010, 21:36
0
— это механизмы для крупняка обеспечения ликвидности…

вот, о том то и речь, нет места на рос рынке для настоящих квантов, узок рынко, нет ликвидности достаточной
avatar

Vestnikov

  • 15 декабря 2010, 09:52
1
Ради бога! Поменьше изменений! Только приспособишься к рынку, статистику накопишь, алгоритм торговли поправишь, индюки настроишь, профит начинаешь зарабатывать… Бац! Измнение! То вечерняя торговля на РСТ, то торговую сессию на ММВБ побольше, то поменьше… То в РТС с утра побольше…

Когда же нам алгоритмизировать-то торговлю?

avatar

Marat

  • 15 декабря 2010, 09:55
6
Робот роботу рознь.
Роботы, которые в соответствии с теханализом или иным алгоритмом выставляют заявки и ждут их исполнения, действительно создают ликвидность и не создают дополнительной нагрузки на инфраструктуру.
А манипулятивные роботы, ставящие и снимающие заявки в миллисекунды, создают основную нагрузку на инфраструктуру, имитируя жизнь в стакане с беготней крупных лотов. Они отношения к ликвидности по-моему не имеют. Существенно осложнить жизнь им имхо достаточно просто — сделать возможность снятия заявки доступной только через 5 сек. Люди этого ограничения не заметят, а нагрузка на инфраструктуру и интернет-каналы трейдеров сократится в десятки раз.
avatar

Orion

  • 16 декабря 2010, 00:46
0
Не соглашусь, что люди ограничения в 5 секунд не заметят. Бывает в момент отсылки заявки понимаешь, что эту заявку отправлять нельзя (нужно поменять «купить» на «продать» :))или ещё что-нибудь). Тогда 5 секунд не так уж мало.
Вас ведь беспокоит не нагрузка на инфраструктуру?
avatar

Marat

  • 16 декабря 2010, 11:29
0
Повезло Вам с брокером — у меня сообщение о регистрации заявки приходит через 3-5 секунд. Хотя цифра 5 секунд не принципиальна, можно и 3 секунды сделать.
avatar

Natali

  • 15 декабря 2010, 10:48
0
Безусловно, АТС создают ликвидность, занимая достаточно большой процент оборота торгов, и, конечно, влияют на формирование цены, участвуя в процессе торговли, рынок ведь принимает эти цены; п.4 — конечно, да, вспомнить май 2010, когда в США обвалился Доу на 1000 п.из-за роботов.
Согласна в необходимости ограничения «холостых» миллисекундных заявок для снижения нагрузки, либо что-то сделать с временным интервалом «открытие-снятие» заявок.
«За» ограничение коротких продаж, перманентная позиция многих медведей при любом внешнем фоне, кол-ве ликвидности, макроситуации уводит рынок в тупик, не способствуя торговле.А что шортисты пролетели со Сбером, так это и есть естественный отбор, "… вырастут новые медведи на смену старым, возможно более сильные и снова будет и падение, и рост..". Регулятор должен вмешиваться в крайних случаях для недопущения сверхбольшого обвала.
Сейчас есть достаточно много предложений попробовать и приобрести АТС, и цены доступны, главное, настроить.
avatar

Smoke

  • 15 декабря 2010, 11:14
12
Добрый день, уважаемый Владимир Дмитриевич! Неужели Вы правда считаете, что у нас нет проблем на ПОРЯДКИ важнее, чем вопрос связанный с роботами? На мой взгляд, существует куча более насущных проблем, например – список А1 для пенсионных денег. Это же полный бред!!!3.5 приличных бумаг на миллиарды долларов!!! Знаю, что давно обсуждается вопрос, чтобы список был сформирован по ЛИКВИДНОСТИ(исходя из оборотов), а не по какому-то дурацкому списку – и где все это? Я думаю, что резиденты легко накидают Вам еще с десяток подобных вопросов. А роботы – за все свои, почти 20 лет работы на рынке, я не слышал ни про одного человека, который бы зарабатывал при помощи робота, зато, минимум раз в год, появляется кто-то в рваных кедах, создавший гениальную систему, зарабатывающую миллиарды процентов в минуту, но он готов ее продать за 500 долларов, потому, что уже полгода не кушал…

PS Роботу никогда не обыграть живого человека, потому что:

Робот не может причинить вред человеку или своим бездействием допустить, чтобы человеку был причинён вред.(1-й закон робототехники))))
avatar

vmilovidov

  • 15 декабря 2010, 12:17
3
Проблем не мало. Не считаю, что внимание к одной, должно как-то увязываться с решением других. Алготрейдинг все-таки новое для нашего рынка явление и лучше изучить его раньше, чем позже. А листингом занимаемся, есть концепция того, как менять эту систему.
avatar

Smoke

  • 15 декабря 2010, 12:33
1
Просто, МНЕ кажется-алготрейдинг не проблема, вернее-это может быть проблемой в моменте(как в мае в ЮС)для интрадей-трейдера… Люди миллионы лет занимаются тем, чтобы придумать — как бы сделать, чтобы ничего не делать… Алготрейдинг-одна из таких попыток
avatar

cyrillk

  • 15 декабря 2010, 11:22
3
На мой взгляд ограничивать надо высокочастотную торговлю, так как от работы таких торговых систем выигрывает только брокер, получающий комиссию от этих тысяч сделок за торговую сессию. Более того, увеличивают нагрузку на биржу постоянно перевыставля заявки в стакане.
avatar

GreenFly

  • 15 декабря 2010, 11:25
2
лицензировать продажу АТС :) они сами вымрут на регулировании и лицензировании половина )
avatar

Marat

  • 15 декабря 2010, 11:36
2
В использовании алготрейдинга в коллективных инвестициях ничего плохого не вижу, если это приносит прибыль клиентам. Важнее по-моему отменить правило о нахождение большей части времени в бумагах. Это позволит фондам выходить в кэш постепенно и, возможно, сократит вероятность обвала, когда все ломанутся в одну дверь.
avatar

ForceMAjor

  • 15 декабря 2010, 11:49
3
вместо того чтоб придумывать правила танцев с бубнами, лучше сосредоточиться на расширении инвестиционных возможностей — то есть дальше последовательно бороться за транспарентность компаний, особенно государственных и за защиту прав миноритариев.
avatar

alstar

  • 16 декабря 2010, 12:50
0
#ОФФТОП
для этого батенька Вам по стопам Навального идти, но в Америку на ПМЖ.

Здесь же, надо строй сменить, с постсоветской диктатуры силовиков на Государство( с большой буквы а не «кружки» по интересам. Государство, где работает правовая система, есть полит конкуренция, нормальные выборы… итп, одним словом Нормальное Государство, но для этого время не пришло и еще лет 20-30 не прийдет, если когда-либо.

не буду продолжать, а то статья получится.

Для начала, две биржи бы обьединили, тогда и обьемы бы были поприличнее.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Лучшие записи

Все лучшие записи

Главную ленту сайта можно читать в популярных социальных сетях. Добавьте Блогберг в друзья:

Прямой эфир


Весь эфир RSS

Блоги

Смотреть всё

Популярные теги