Почему программы количественного смягчения (QE) центробанков приводят к обратному эффекту — инфляция падает, банки экономику не кредитуют и паркуют деньги на депозитах? Пример (классический) — Япония; США — после QE 1,2 обьем избыточных резервов банков вырос почти в 1000 раз; в Еврозоне после 3-х летнего LTRO банки, себе в убыток, паркуют деньги на депозите ЕЦБ (интересно на эту тему в WSJ).
P.S. Забыл. И, конечно, вопрос — чем это закончится и когда?))
Почему программы количественного смягчения (QE) центробанков приводят к обратному эффекту — инфляция падает, банки экономику не кредитуют и паркуют деньги на депозитах?
как же так: а рынки золота, нефть, облигации американские, да и фондовые активы…
а покупка валют. Кандский доллар, австралийский, йена и т.д…
Всё это на высоких уровнях…
туда деньги и пошли.
да они частично ушли из развивающихся рынков и из европейских рынков акций, но по сути то никуда пока не исчезли…
всё я думаю, что ожидания дефолтов и потрясений… если в моменте европа выйдет из рецессии, рынок недвижимости и труда в США оживёт. я думаю, что реально будет гиперскачек цен и просто все очень быстро подоражает в разы, т.к. быстро изяъть деньги из системы не получится. кредиты ецб дал на 3 года, так что в целом избыток денег в системе несет сильную нестабильность в том случае если все шарахнутся вначале в одну сторону, а потом когда надо будет возвращать деньги ецб в другую…
не ясно только зачем они это делают. но видимо ничего лучше не придумали…
туцпо сказать -надо больше работать чтобы жить лучше никто с этим не согласится, как не соглашаются Греки — вот и идёт эта мозготня… а ведь всё просто — нет роста производительности труда — нет роста благосостояния. а все хотят, чтобы был рост — вот и печатают деньги.
Да просто ваще!
Лично у меня полнейшее ощущение ничегонепонимания…
Банки торчат ЦБ РФ на 27.01.2012:
По кредитам под активы
или поручительства, млн. руб. на 27.01.2012 462617,9
По операциям прямого РЕПО, млн. руб.
на аукционной основе 542841,6
Итого, по этим 2 основным статьям более трюлика, плюс по мелочи кой чего.
В добавок на сегодня, 27.01.2012:
Объем средств федерального бюджета,
размещенных на депозитах
коммерческих банков, млрд. руб. 302,20
А на остатках и депозитах меньше 1 трлн.
И чо? И как!? Живём прям внутри чёрной дыры какой-то… Весь ФРРФ на балансах банков? Пипец…
да. я тоже ничего не понимаю… но мне кажется, что мы на краю пропасти…
если начнёт засаывать… но может и наоборот прорвать…
свойства чёрных дыр меняются…
Да уж… Жили уже в зазеркалье, где доллар стоил 60 коп., просто его негде было купить. Теперь, выходит, грядёт жизнь, где ГП будет стоить 250, а Сбер 150, но не будет покупателей…
Чёрная дыра мехом внутрь. :)
Возможно, что покупать будут и побольше. Вот только их партийная принадлежность специфичная.
Например, такое автономное учреждение как МГУ имеет право покупать на ФР.
Фонд ЖКХ улучшает ЖКХ, переводя в ДУ свои средства.
А если что, попросят приостановить торги.
Ага. ЦБ РФ не хочет фиксировать убытки, что видно из его желания продать Сбер по 100+. :)
Везде-сцуко эффективные менеджеры, накуй послать просто некого. :)
цб пофиг на убытки — средняя у него такая что никому и не снилось, но и даже это не имеет значение — потому ему пофиг на убытки он же эмиссионный центр ему капитал не нужен :) а нужны эти деньги бюджету потому что прыбыль цб на 50-75% перечисляется в бюджет :)
В теории мож оно и так, но по жизни… Тот же Навальный моментом им хвоста прижмёт — купили-мол у олигарха Иванова за 150, продали через год на маркете за 50. ;)
да банки кредитуют экономику…
просто дело в том, что банки за долгие годы привыкли кредитовать недвижимость
всё остальное кредитование, полностью, в сумме, составляет около 25% лишь
теперь рынок недвижимости не растет
кредитовать им нечего
а увеличивать кредитование бизнеса… на то нужна потребность самого бизнеса… её нет… если говорить о крупном…
а малый и средний тоже её не имеет… т. к. ставки предлагаемые банками мягко говоря не маленькие
а ставки снижать банки не хотят конечно. по этому виду кредитов… ведь это ж надо с заемщиком плотно работать
это ж какой гемор то
дануна… лучше мы подождем пока рынок недвиги восстанавливаться начнет (японцы уже 15 лет ждут)
а пока пирамидки из трежерей построим
Так и есть. Ощущение, что поезд приехал в тупик. Глобально так… Должно прорваться. Вопрос — по какому сценарию — гиперинфляция или стагнация на некоторое время.
Базель и пр. Умности — то же отношение к рейтингам, они поправить не смогут в обозримом будущем, а требования по капиталу выдвинуты. Выходит, станут лить.
из этого такие страны как мы
могли бы извлечь вообще выгоду большую
создав возможность нормальную для инвестиций этим всем… кому инвестировать теперь не во что
но мы этим почему-то не хотим пользоваться…
при 3.5% реального роста в россии и около 3% реального роста в сша никто ессно сюда не побежит — смысла нет…
в свое время муссировали — вроде ФРС понижает ставки до 0, а кредиты для пэрэсычного громадянына с его маленьким бизнесом на уровне 4-5% и более, и как жить!, смысл был, что деньги не доходят до реальной экономики Штатов,
новые технические возможности компьютеризации позволяют создавать параллельный финансовый мир — еще в 70-х была ориентация на ФА, тогда как ТА рассматривался с позиций вторичности. сейчас чуть ли все работают по ТА, а итог — только 10% имеют прибыль и то со скрипом и нервами. у финансового мира своя логика, она должна быть привязана к экономике, а реально живет своей жизнью, мезантропы по этому поводу уже сказали что можна, но мысль от этого не умнее — надо как-то жить, в этом мире бушующем
Это все к вопросам внутренней политики — я недавно разговаривал с человеком знающим изнутри ситуацию в РЖД — так он прямо говорит, НЕ ДАЙ БОГ у нас начнет расти промышленность и нагрузка на транспорт вырастет на 10%, это все -коллапс сразу… И это при наших «скромных» размерах, где транспорт играет основополагающую роль…
ну да… деталей не помню, но ужесточение нормативов капитала ит.е. я так понял что чтоб 07-09 не повторилось по банкам… ну у разных стран — разное время.хотят больше резервов создавать и риски на капитал минимизировать… вообще неск-ко лет тема есть… ну она только начинается но крупные банки уже работают по ней… они с ЦБ РФ разные подходы разрабатывают, чтоб от Базеля не зависит полностью… вроде как потом это в положения/нормативные акты вылиться может… ЦБ уже сказал мол готовьтесь через два-три года… жестче обещают чем сейчас
ну да… если кредитный портфель нормально делать, то это с заемщиком рабоать… и ь.д. а так даже не на недвигу а выдал нескольким клиентам крупным (очень хорошо сырьевые компании) и нормально.., ну или ритейлерам крупным… а малый биз типа это плохие заемщики не вернут…
есть перекос — деньги есть там где их инвестиционная потребность невелика. а за границей существуют барьеры суверенности и экономической безопасности :) а там где нужны деньги — там их нет :)
Банки имеют большой доход в период кредитной экспансии, по теории на порядок больше. Сейчас просто некому деньги впаривать, вот и в процессе ожидания лучших времен и держат денюшку взятую из одного кармана в другом. Сидят в засаде!
насчет европейцев…
сам не понимаю на кой черт надо было нести на 3х летнее LTRO почти 500 ярдов под 1% чтоб потом все их засунуть на депозиты ЕЦБ по более низкой ставке… какая то бредовая абсолютно операция совершена.
это имеет смысл хоть какой-то только в одном случае
если они ждут катастрофического падения зарепованных ими активов
и припарковали их безопасно в ецб со своих балансов на 3 года чтоб в момент падения не повлияло на достаточность капитала
тогда обратное размещение полученного бабла на ецб шные депозиты по более низкой ставке — это по сути дела они просто заплатили ецб комиссию за это дело ))
А чем плох для них (банкиров) вариант хорошей инфляции? Тогда всё пучком — за пару лет всё вздорожает, а они на белом кане… Без неё, родимой, никак — ПИГСы утянут на дно всех… Если же её не допустить, то банки страшно пострадают, а с ними и вся экономика. Как я не пытаюсь эту кашу сварить в голове, а всё на инфляцию выхожу.
есть момент — главное в кризис ликвидность, эффекты падения капитальной базы волнуют лишь регуляторов и часть оптовых кредиторов, как мы видим первая проблема на время решилась :)
я в том же ключе понял, что это фактически резервы на случай краха, но наличие такой подушки имеет и обратную сторону — нужно ждать бОльшей волатильности, т.к. «выбить из седла» уже труднее и то, что рынки щас так начало колбасить -это начало дикой волы! Тока щас идёт вверх)))) пока…
Olezh,imho,eto to,pro chto byl moi post blogberg.ru/blog/36971.html#comment423224
Den'gi ne idut v economiku,potomu,chto oni tam ne nuzhny — u vseh i tak polno...Nuzny oni toka gos-vam iz-za razdutoi socialki...Poetomu,vse eto bablo v bondah i money-markete tusuet.
Может это свойство развитой экономики с особой ролью финансовой системы — QE не приводят к инфляции, многоуровневая система оборота денег, неявное кредитование через уровень потребления?
Глобальная яма ликвидности — глобальный вопрос.
Код для вставки в блог
27 января 2012, 10:10
igor1973
georgefomitchev
а покупка валют. Кандский доллар, австралийский, йена и т.д…
Всё это на высоких уровнях…
туда деньги и пошли.
да они частично ушли из развивающихся рынков и из европейских рынков акций, но по сути то никуда пока не исчезли…
всё я думаю, что ожидания дефолтов и потрясений… если в моменте европа выйдет из рецессии, рынок недвижимости и труда в США оживёт. я думаю, что реально будет гиперскачек цен и просто все очень быстро подоражает в разы, т.к. быстро изяъть деньги из системы не получится. кредиты ецб дал на 3 года, так что в целом избыток денег в системе несет сильную нестабильность в том случае если все шарахнутся вначале в одну сторону, а потом когда надо будет возвращать деньги ецб в другую…
не ясно только зачем они это делают. но видимо ничего лучше не придумали…
туцпо сказать -надо больше работать чтобы жить лучше никто с этим не согласится, как не соглашаются Греки — вот и идёт эта мозготня… а ведь всё просто — нет роста производительности труда — нет роста благосостояния. а все хотят, чтобы был рост — вот и печатают деньги.
reader
Kolkhoznik
Лично у меня полнейшее ощущение ничегонепонимания…
Банки торчат ЦБ РФ на 27.01.2012:
По кредитам под активы
или поручительства, млн. руб. на 27.01.2012 462617,9
По операциям прямого РЕПО, млн. руб.
на аукционной основе 542841,6
Итого, по этим 2 основным статьям более трюлика, плюс по мелочи кой чего.
В добавок на сегодня, 27.01.2012:
Объем средств федерального бюджета,
размещенных на депозитах
коммерческих банков, млрд. руб. 302,20
А на остатках и депозитах меньше 1 трлн.
И чо? И как!? Живём прям внутри чёрной дыры какой-то… Весь ФРРФ на балансах банков? Пипец…
georgefomitchev
если начнёт засаывать… но может и наоборот прорвать…
свойства чёрных дыр меняются…
Kolkhoznik
Чёрная дыра мехом внутрь. :)
reader
Например, такое автономное учреждение как МГУ имеет право покупать на ФР.
Фонд ЖКХ улучшает ЖКХ, переводя в ДУ свои средства.
А если что, попросят приостановить торги.
Kolkhoznik
Везде-сцуко эффективные менеджеры, накуй послать просто некого. :)
Subj
Kolkhoznik
Subj
lost
просто дело в том, что банки
всё остальное кредитование, полностью, в сумме, составляет около 25% лишь
теперь рынок недвижимости не растет
кредитовать им нечего
а увеличивать кредитование бизнеса… на то нужна потребность самого бизнеса… её нет… если говорить о крупном…
а малый и средний тоже её не имеет… т. к. ставки предлагаемые банками мягко говоря не маленькие
а ставки снижать банки не хотят конечно. по этому виду кредитов… ведь это ж надо с заемщиком плотно работать
это ж какой гемор то
дануна… лучше мы подождем пока рынок недвиги восстанавливаться начнет (японцы уже 15 лет ждут)
а пока пирамидки из трежерей построим
Kolkhoznik
Базель и пр. Умности — то же отношение к рейтингам, они поправить не смогут в обозримом будущем, а требования по капиталу выдвинуты. Выходит, станут лить.
lost
могли бы извлечь вообще выгоду большую
создав возможность нормальную для инвестиций этим всем… кому инвестировать теперь не во что
но мы этим почему-то не хотим пользоваться…
при 3.5% реального роста в россии и около 3% реального роста в сша никто ессно сюда не побежит — смысла нет…
dns
fdsa
новые технические возможности компьютеризации позволяют создавать параллельный финансовый мир — еще в 70-х была ориентация на ФА, тогда как ТА рассматривался с позиций вторичности. сейчас чуть ли все работают по ТА, а итог — только 10% имеют прибыль и то со скрипом и нервами. у финансового мира своя логика, она должна быть привязана к экономике, а реально живет своей жизнью, мезантропы по этому поводу уже сказали что можна, но мысль от этого не умнее — надо как-то жить, в этом мире бушующем
romansan
GreenFly
romansan
ilson
Kolkhoznik
ilson
ilson
Subj
Amenhotep
lost
сам не понимаю на кой черт надо было нести на 3х летнее LTRO почти 500 ярдов под 1% чтоб потом все их засунуть на депозиты ЕЦБ по более низкой ставке… какая то бредовая абсолютно операция совершена.
lost
если они ждут катастрофического падения зарепованных ими активов
и припарковали их безопасно в ецб со своих балансов на 3 года чтоб в момент падения не повлияло на достаточность капитала
тогда обратное размещение полученного бабла на ецб шные депозиты по более низкой ставке — это по сути дела они просто заплатили ецб комиссию за это дело ))
lost
увеличив качество своих портфелей одновременно
fdsa
Kolkhoznik
Subj
Subj
VOJD
Subj
Smoke
Den'gi ne idut v economiku,potomu,chto oni tam ne nuzhny — u vseh i tak polno...Nuzny oni toka gos-vam iz-za razdutoi socialki...Poetomu,vse eto bablo v bondah i money-markete tusuet.
reader
Глобальная яма ликвидности — глобальный вопрос.
Subj
Lexus
Cosmo