В прошлом обсуждении речь зашла о скользящих средних. в продолжении темы хочу представить публике некоторое исследование.

Пока многие аналитики и спекулянты на финансовых рынках бьются в конвульсиях и истерике от того, что формально продажи нового жилья в июне вышли лучше прогноза в 330 тыс, тогда как прогноз 310 тыс. Пусть бьются, а я вам скажу, как дела обстоят на самом деле. Я не удивлен, что данные вышли лучше прогнозов, т.к. по теории заговора так и должно было быть.

Общий приток средств в долгосрочные активы США в мае со стороны иностранных инвесторов составил 33 млрд (минимум с мая 2009) против 110.3 млрд в апреле. Ничего особо удивительного здесь нет, всем смотреть размещения трежерис. В мае, как раз была наиболее худшая обстановка, а вот в июне неплохо, а значит сразу можно сказать, что следующий отчет от минфина выйдет лучше этого.

Сделаю своеобразный справочник по трудовой статистики в США на память будущим поколениям, чтобы все поняли, что куда входит, как считается, какие изменения в историческом плане и т.д. Ну, понеслась…

Что сразу бросается, глядя на дэск? Ассиметрия ОИ в пользу путов. Явные кластерные зоны путов на страйках: 110000-100000 и 70000. У коллов только один страйк явно выделяется объемом – 155000. Суммарное PCR (по всем страйкам) = 2.33 (т.е. ОИ путов в 2 с лишним раза больше ОИ коллов).

Конструирование на опционах
Из центра разработок ЦУП (:-) ) прислали очередной пакет идей, которые требуется обкатать на бумажном счету

автор ресурса www.avanturist.org появился
Вопросы ответы с форума.

Возможно ли прочитать Ваш анализ:
1. Временных нестыковок Вашего прогноза с текущим состоянием дел.
2. Ваш уточнённый прогноз на ближайшие годы?

Как я вижу, процесс развивается более или менее в ожидавшемся русле, но где-то на 30% медленнее и с неизбежными вариациями и ситуативными отклонениями. Система оказалась поинертнее, чем я ее оценивал. Скажем, в 2008 я ожидал завершение трендов на валютных и сырьевых рынках примерно к концу 1-го квартала 2010. Сейчас видно, что оно придется где-то на конец 3 кв. Во-вторых, инструментальные возможности американского и европейских правительств полоскать мозг своим гражданам и нагибать частный бизнес оказалась выше всяких ожиданий и похвал. Полный «либерал-сталинизм» там уже окончательно построен, что лично для меня оказалось не то чтобы сюрпризом, но все-таки удивило. Но все это не отменяет неприятную реальность, которая ничуть не поменялась за последние 2 года — тысячелетние накопления прожраны, реальные капиталы вирутализированы, потребительский «двигатель» сдох окончательно, а новых экономических моторов никто даже не пытается придумать, избыток производственных мощностей все еще составляет 40-45% и кризис перепроизводства пока не долбанул только за счет тех дополнительных 10-12 триллионов баксов, которые ему скормили госбюджеты за последние полтора года. Так что я жду ровно того же самого, только с некоторым сдвигом по времени. Ну начнется разнос системы не во 2-3-м квартале 2010, а во 2-3-м квартале 2011. Велика разница.

Мы сейчас где? В какой фазе?
Есть ли невидимые миру признаки слома благоприятного для США сценария реконкисты ?

Ну уже ответил, в принципе, — где-то на финишной прямой бюджетного кризиса. Да Вы и сами видите. Европейская бюджетная система уже пошла трещинами. Сейчас еще какая-нибудь Британия или Испания крякнет за компанию с греками, и о гособлигациях европейских стран можно будет забыть на ближайшие лет 40. Штатовская бюджетная система ломается не так очевидно, поскольку там все делается под одним ковриком, и нету греков с немцами чтобы переругиваться на весь мир. Но поскольку США по дефициту бюджета семимильными шагами движутся в лигу failed states, в компанию к Гаити и Сомали, то я бы не сильно рассчитывал, что она продержится хотя бы еще 12 месяцев. А военные сценарии предлагаю попозже обсудить.

Про фондовый рынок:
в силе ли Ваш прогноз? Дойдем ли по коричневой линии «B» до 12k по DOW или уже переломились в «C», как думаете? По Демуре многолетнее падение «С» начнется в июне. Спасибо и с возвращением! Это просто праздник какой-то ©

Я на 95% уверен, что B закончилась и с апреля уже идет C. Мои 12к — это был ориентир по стандартным фибо от прогнозной глубины A. Учитывая что волна A закончилась несколько ниже, мы примерно на этот фибо и вышли — 11.2к. И даже по срокам все аккуратно легло, учитывая, когда эта кривулина рисовалась. Нормально — на фондах идем по графику и как раз на 1-й квартал 2010. Кстати, именно это неполная синхронизованность прогноза по фондам, посчитанного одним методом, и фаз кризиса, а также графиков валют-сырья, спрогнозированных от финансовых потоков, меня и смущала долгое время. Теперь, вроде, все сходится. Вот смешная шутка будет на следующее 1 апреля.

Про Грецию: Гипер на основных валютах съест все внутренние долги и значительную часть внешних. Большую часть прочих внешних госдолгов «реструктурируют», т.е. простят в процессе международных разборок. И греки будут чудно себе жить как мы жили в 90-е. Бедненько, но весело. Медицину ликвидируют, школьное образование порежут, полицию переведут на хозрасчет, пенсии будут платить чтоб на брюкву хватало. И нормально. Лет за 30-40 потихоньку оклемаются. А тем временем можно рыбой питаться — там море кругом. Чем, в конце концов, греки лучше албанцев или, там, гаитян каких-нибудь? Две руки, две ноги, посредине гвоздик.

Про госдолг
Что происходит при приближении размера госдолга к M3?

1. У американского импортера тапок 2Smart2Work есть на счету в банке $1 млн. Этот миллион входит в широкую (полную) денежную массу M3.

2. Китайская фирма Work4Food продает ей вагон тапок за этот самый миллион зеленых. Деньги перекочевывают со счета американских лодырей на американский же счет китайского банка, обслуживающего Work4Food. M3 не изменилось — изменился просто держатель уже учтенной суммы.

3. Work4Food меняет заработанный миллион на юани. В процессе этой операции, деньги с ее американского р/с перекочевывают на американский же расчетный счет китайского ЦБ. Опять просто сменилась запись в системе о владельце средств, а сам M3 не изменился.

4. Казначейство США печатает очередной чемодан трежерей и спихивает его ЦБК. Деньги с р/с ЦБК в американском банке списываются на счета Казначейства в ФРС. Деньги опять просто поменяли владельца, никак не затронув параметры M3.

5. Далее, Казначейство распределяет их по получателям государственных средств. Деньги списываются со счета Казначейства в ФРС и перекладываются на счета и депозиты реципиентов. M3 неизменен.

6. Деньги переходят по цепочкам купля-продажа от одного субъекта экономики к другому, просто меняя владельца и не затрагивая общий объем средств на счетах и на руках, до тех пор, пока под них не будет выдан кредит. Только здесь и возникает мультипликация и рост M3.

Где-то так. Т.е. никакой прямой связи госдолга с полной денежной массой нет. Госдолг может спокойно себе расти по квадрату или по экспоненте, при том что M3 будет расти линейно, оставаться неизменной, или даже сокращаться с любой динамикой. Вполне вероятно, что мы еще успеем увидеть госдолг США на уровне $20 трлн., а M3 — $10 трлн. Соответственно, Ваши дальнейшие выводы можно в той или иной форме отнести к последствиям дефляционного шока как такового, безотносительно его связи с госдолгом и даже с M3. Ведь дефляционный шок может произойти даже в условиях номинального избытка денег.

Про Украину:

Ох, ну спросили. Ладно, я надеюсь товарищи с Украины меня извинят — в конце концов для них не новость, что я злой и память у меня хорошая. Но, на мой вгляд, теперь просто у нас появилось больше шансов влететь в кризис, а у хохлов их нифига не убавилось. Скидка на газ им поможет как мертвому припарки, а наши попытки чего-то там экономическое реинтегрировать в текущих условиях закончатся голимыми убытками и нервотрепкой. Понятно, что наши разыгрывают геополитику, но, я думаю, сильно поторопились. Настоящее просветление в мозгах приходит только после десятилетия хорошей голодухи. А поскольку голодухи на Украине еще и не было — так, тряхнуло чуток, — то я этого самого просветления и не вижу. И, полагаю, не увижу. Готов спорить, что не пройдет и пары лет, как выяснится, что Россия опять чего-то не так хохлам угодила и они ее опять не любят, а всю оказанную помощь рассматривают как империалистическую амбицию.
www.avanturist.org

Инвесторы, которые следуют аксиоме Уолл-стрит «Sell in May and go away», смогли избежать крупнейшего снижения в Доу Джонсе за более чем четыре десятилетия. Индекс упал на 6,8% в мае, показав сильнейшее снижение с 1962 года.

При пока еще поверхностном изучении опционов, могу ответственно заявить, что у меня зарождаются чувства к этим самым опционам, возможно они переростут в любовь. Но я пока не решил… секс ДО свадьбы с ними, или ПОСЛЕ.

Распространено много объяснений, почему еженедельно выходящие данные о запасах нефти часто не вызывают ожидаемой логичной реакции на рынке.