| 21:00 | BRUS | -637 | 1 |
Citi: Российские банки - 20.9.11
/uploads/images/
Déjà vu or Buying Opportunity?Если опять кризис, то downside 76% от текущих оценок. Но балансы российских банков значительно улучшились с 2008 года — так что для долгосрочных инвесторов, не верящих во вторую волну, хорошая возможность для покупки. Приоритет — Сбербанк (рекомендация — BUY). ТР по Сбербанку понижена до 4,71$ (было 5), по ВТБ до 6,56 (было 7.7).
Полностью
Код для вставки в блог
21 сентября 2011, 13:08
Если опять кризис, то downside 76% от текущих оценок. Но балансы российских банков значительно улучшились с 2008 года — так что для долгосрочных инвесторов, не верящих во вторую волну, хорошая возможность для покупки. Приоритет — Сбербанк (рекомендация — BUY). ТР по Сбербанку понижена до 4,71$ (было 5), по ВТБ до 6,56 (было 7.7).
Marat
Attractive Valuation — Over the last 30 days Sberbank underperformed VTB by 13% in US$ terms as the stock being a liquid proxy for the Russian market was hit in the recent selloff and the uncertainty of the planned privatisation scheduled for September weighed on the stock. As a result, Sberbank now trades at a 2011E P/BV of 1.3x or a minor discount to CEEMEA peers despite higher expected profitability in 2011-12; ROE of 22-29% vs.18%.