Еженедельный прогноз УК УралСиб

«Потеряв около 3% за неделю, индекс ММВБ откатился к уровню 12 сентября, когда ФРС объявил о новых вливаниях ликвидности. В противоход фондовым индексам подросли акции Газпромнефти, Сургутнефтегаза и Вымпелкома. Существенную слабость проявили бумаги металлургических компаний и НоваТЭКа. Около 5% потеряли ММК и НЛМК.

На рынок давит первичное предложение. На минувшей неделе началось размещение акций Промсвязьбанка на $500 млн. О возможном размещении на $360 млн. объявила АФК Система. В октябре ожидается IPO Мегафона объёмом около $3 млрд. Чуть позже на рынок может выйти АЛРОСА. Причем бумаги, связанные с IPO/SPO, стали главными аутсайдерами минувшей недели. АФК Система потеряла 8%, а привилегированные акции недавно размещавшегося Сбербанка подешевели на 5%. «За компанию» с ними на 7% упал ВТБ, который стоит в очереди банковских размещений.

Акции ТНК-ВР выросли на 3%, чему способствовала информация о подготовке предложения со стороны альянса Альфа-Access-Ренова (AAR) на выкуп доли британцев. Конкуренция между AAR и Роснефтью за выкуп 50-процентного пакета может стимулировать рост курсовой стоимости акций ТНК-ВР. По слухам, цена сделки включает премию порядка 50% к текущим котировкам. Сделка может привести к увеличению долговой нагрузки ТНК-ВР, что повлечёт за собой снижение дивидендов.

На мировых рынках сформировалась локальная техническая перепроданность. Ее результатом может стать небольшой отскок котировок в первые дни октября. В дальнейшем рынку будет трудно преодолеть давление макроэкономических рисков. Рост ВВП США упал до 1%, а заказы на товары длительного пользования обвалились на 13,5%. До трёхлетнего минимума откатился индекс деловых настроений в Германии. Опережающие макроиндикаторы по Китаю и Японии находятся в негативной зоне. Через неделю начинается сезон корпоративной отчётности в США и Европе, перед которым доля сниженных прогнозов менеджмента рекордно высока.

При дефиците хороших новостей рынкам будет сложно удержать занятые в июне-августе высоты. Наиболее уязвимыми остаются финансовый сектор и металлургия, относительную стабильность могут проявить акции нефтегазового сектора и золотодобывающих компаний».

Александр Головцов, руководитель аналитического управления «УК УралСиб»