| 07:00 | BRUS | -426 | 0 |
НЛМК может выпустить первые еврооблигации
/uploads/images/
24 авг. (Блумберг) — ОАО “Новолипецкий металлургический комбинат” миллиардера Владимира Лисина, единственная в РФ сталелитейная компания с инвестиционным рейтингом, рассматривает первый выпуск еврооблигаций на фоне приближения доходности бондов в иностранной валюте к двухлетнему минимуму.
Выпуск долговых бумаг НЛМК по меньшей мере на $500 миллионов может пройти в этом году, консультирует эмитента Societe Generale SA, сообщил 21 августа источник, знакомый с планами компании. В этом году российские эмитенты уже продали еврооблигации на $20,6 миллиарда, приблизившись к результату 2010 года в $22,9 миллиарда, показывают данные в терминале Блумберг.
НЛМК и Группа ВТБ, среди других компаний, отказались в июле от размещения рублевых облигаций на фоне скачка трехмесячной ставки межбанковского кредитования MosPrime, индикатора ликвидности, до рекордных 7,31 процента. Доходность номинированных в долларах российских облигаций снизилась с 1 июня на 132 базисных пункта до 5,26 процента на 7 августа, не дотянув одного базисного пункта до исторического минимума октября 2010 года. При этом дисконт к рублевым гособлигациям увеличился до рекордного почти за три года 2,02 процента, свидетельствуют индексы JPMorgan Chase & Co.
’Хорошие условия’
НЛМК хочет воспользоваться уникальной ситуацией, когда на рынке еврооблигаций, можно сказать, впервые сложились хорошие условия для заемщиков инвестиционного уровня, в то время как рынок рублевых бондов для долгосрочных заимствований закрыт, сказал по телефону 22 августа аналитик ЗАО “Райффайзенбанк” Денис Порываев.
Еще одним консультантом по размещению НЛМК может выступить российский банк, сообщил источник, просивший не называть его имени до принятия окончательного решения о выпуске. Представитель пресс-службы НЛМК, попросивший об анонимности в связи с политикой компании, отказался комментировать планы по заимствованиям. В Societe Generale не ответили на просьбу о комментарии, отправленную по электронной почте.
Доходность долларовых облигаций с погашением в июле 2016 года конкурента НЛМК — ОАО “Северсталь”, рейтинг которого “Ba1” по версии Moody’s Investors Service на одну ступень ниже компании Лисина, 7 августа упала до рекордного минимума в 5,52 процента. Это уменьшило премию, которую требуют инвесторы за бумаги Северстали, к облигациям южнокорейской Hyundai Steel Co., у которой такой же рейтинг как у НЛМК, до 273 базисных пунктов, или 2,73 процентных пункта, с 388 базисных пунктов в начале июня.
Доходность на минимуме
Если пятилетние рублевые облигации липецкому НЛМК сейчас продать не очень просто, то доходность долларовых облигаций c аналогичным сроком погашения не должна быть выше 6 процентов, говорит руководитель дирекции анализа долговых инструментов ФК “Уралсиб” Дмитрий Дудкин.
Рубли на долгий срок сейчас никто не дает, а вот на западных рынках совершенно иная ситуация, и спрос на долговые инструменты там высок, отметил Дудкин в телефонном интервью 22 августа. К тому же доходность долларовых бумаг сейчас на минимуме, добавил эксперт.
НЛМК задумался о выходе на долговой рынок, когда цена экспортируемой через черноморские порты горячекатанной рулонной стали упала на 22 процента по сравнению с сентябрьским пиком. Прибыль НЛМК до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации, или EBITDA, упала в первой половине года на 27 процентов до $1 миллиарда, сообщила компания 9 августа. Рейтинговое агентство Standard and Poor’s изменило в июле прогноз по рейтингу меткомбината на “негативный”, объяснив свое решение более низкой рентабельностью компании за девять месяцев по 31 марта 2012 года, и тем, что возможное снижение прибыли, особенно на европейских рынках, не будет отвечать “удовлетворительному” уровню риска.
Долг
К июлю 2013 года НЛМК предстоит рефинансировать долг в объеме $1,97 миллиарда. В декабре компания зарегистрировала выпуск облигаций на 50 миллиардов рублей ($1,6 миллиардов). Между тем, НЛМК, чистый долг которой на конец первого полугодия равнялся $3,56 миллиарда, может отказаться от размещения бондов, если отношение чистого долга компании к EBITDA не превысит 2, считают в UBS AG.
Даже при падении котировок стали долговая нагрузка НЛМК одна из самых низких в российской металлургии. Так что компания может спокойно дождаться удобного момента для размещения краткосрочных бумаг, подчеркнул в телефонном интервью 22 августа аналитик UBS AG Кирилл Чуйко.
Рубль, гособлигации
На 15:34 мск рубль ослабел к доллару на 0,6 процента до 31,8671 за $1. Беспоставочные форвардные контракты, которые служат ориентиром валютных колебаний, показывают, что через три месяца курс рубля может составить 32,3627 за $1.
Доходность рублевых ОФЗ с погашением в июне 2017 года выросла на три базисных пункта до 7,6 процента. Долларовые облигации РФ с погашением в апреле 2020 года подорожали, а их доходность снизилась на семь базисных пунктов до 3,01 процента. Доходность еврооблигаций в рублях с погашением в марте 2018 года мало изменилась и составила 6,42 процента.
Разница в доходности российских облигаций и казначейских бумаг США не изменилась и составляет 221 базисный пункт, свидетельствуют рассчитываемые JPMorgan индексы EMBIG. Спред доходности бондов Мексики, рейтинг которой совпадает с российским, составляет 173 базисных пункта, а спред Бразилии, рейтинг которой “Baa2” по версии Moody’s на одну ступень ниже российского, составляет 171 базисный пункт.
Котировки пятилетних кредитно-дефолтных свопов, отражающие стоимость страховки от дефолта по облигациям РФ, мало изменились и составили 164 базисных пункта, свидетельствуют данные в терминале Блумберг. Свопы стоят на 16 базисных пунктов дешевле контрактов по бумагам Турции, рейтинг которой “Ba1” по версии Moody’s на три ступени ниже.
В случае дефолта правительства или компании покупатель кредитно-дефолтных свопов получает номинальную стоимость бумаг в обмен на базовые активы или денежный эквивалент долга.
У НЛМК есть хорошая возможность разместить облигации в иностранной валюте, сказал Евгений Кочемазов, директор по работе с долговыми инструментами УК “Альфа-Капитал”.
Ситуация на рынке еврооблигаций очень хорошая, на рынке много денег, говорится в сообщении Кочемазова, полученном по электронной почте.
Выпуск долговых бумаг НЛМК по меньшей мере на $500 миллионов может пройти в этом году, консультирует эмитента Societe Generale SA, сообщил 21 августа источник, знакомый с планами компании. В этом году российские эмитенты уже продали еврооблигации на $20,6 миллиарда, приблизившись к результату 2010 года в $22,9 миллиарда, показывают данные в терминале Блумберг.
НЛМК и Группа ВТБ, среди других компаний, отказались в июле от размещения рублевых облигаций на фоне скачка трехмесячной ставки межбанковского кредитования MosPrime, индикатора ликвидности, до рекордных 7,31 процента. Доходность номинированных в долларах российских облигаций снизилась с 1 июня на 132 базисных пункта до 5,26 процента на 7 августа, не дотянув одного базисного пункта до исторического минимума октября 2010 года. При этом дисконт к рублевым гособлигациям увеличился до рекордного почти за три года 2,02 процента, свидетельствуют индексы JPMorgan Chase & Co.
’Хорошие условия’
НЛМК хочет воспользоваться уникальной ситуацией, когда на рынке еврооблигаций, можно сказать, впервые сложились хорошие условия для заемщиков инвестиционного уровня, в то время как рынок рублевых бондов для долгосрочных заимствований закрыт, сказал по телефону 22 августа аналитик ЗАО “Райффайзенбанк” Денис Порываев.
Еще одним консультантом по размещению НЛМК может выступить российский банк, сообщил источник, просивший не называть его имени до принятия окончательного решения о выпуске. Представитель пресс-службы НЛМК, попросивший об анонимности в связи с политикой компании, отказался комментировать планы по заимствованиям. В Societe Generale не ответили на просьбу о комментарии, отправленную по электронной почте.
Доходность долларовых облигаций с погашением в июле 2016 года конкурента НЛМК — ОАО “Северсталь”, рейтинг которого “Ba1” по версии Moody’s Investors Service на одну ступень ниже компании Лисина, 7 августа упала до рекордного минимума в 5,52 процента. Это уменьшило премию, которую требуют инвесторы за бумаги Северстали, к облигациям южнокорейской Hyundai Steel Co., у которой такой же рейтинг как у НЛМК, до 273 базисных пунктов, или 2,73 процентных пункта, с 388 базисных пунктов в начале июня.
Доходность на минимуме
Если пятилетние рублевые облигации липецкому НЛМК сейчас продать не очень просто, то доходность долларовых облигаций c аналогичным сроком погашения не должна быть выше 6 процентов, говорит руководитель дирекции анализа долговых инструментов ФК “Уралсиб” Дмитрий Дудкин.
Рубли на долгий срок сейчас никто не дает, а вот на западных рынках совершенно иная ситуация, и спрос на долговые инструменты там высок, отметил Дудкин в телефонном интервью 22 августа. К тому же доходность долларовых бумаг сейчас на минимуме, добавил эксперт.
НЛМК задумался о выходе на долговой рынок, когда цена экспортируемой через черноморские порты горячекатанной рулонной стали упала на 22 процента по сравнению с сентябрьским пиком. Прибыль НЛМК до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации, или EBITDA, упала в первой половине года на 27 процентов до $1 миллиарда, сообщила компания 9 августа. Рейтинговое агентство Standard and Poor’s изменило в июле прогноз по рейтингу меткомбината на “негативный”, объяснив свое решение более низкой рентабельностью компании за девять месяцев по 31 марта 2012 года, и тем, что возможное снижение прибыли, особенно на европейских рынках, не будет отвечать “удовлетворительному” уровню риска.
Долг
К июлю 2013 года НЛМК предстоит рефинансировать долг в объеме $1,97 миллиарда. В декабре компания зарегистрировала выпуск облигаций на 50 миллиардов рублей ($1,6 миллиардов). Между тем, НЛМК, чистый долг которой на конец первого полугодия равнялся $3,56 миллиарда, может отказаться от размещения бондов, если отношение чистого долга компании к EBITDA не превысит 2, считают в UBS AG.
Даже при падении котировок стали долговая нагрузка НЛМК одна из самых низких в российской металлургии. Так что компания может спокойно дождаться удобного момента для размещения краткосрочных бумаг, подчеркнул в телефонном интервью 22 августа аналитик UBS AG Кирилл Чуйко.
Рубль, гособлигации
На 15:34 мск рубль ослабел к доллару на 0,6 процента до 31,8671 за $1. Беспоставочные форвардные контракты, которые служат ориентиром валютных колебаний, показывают, что через три месяца курс рубля может составить 32,3627 за $1.
Доходность рублевых ОФЗ с погашением в июне 2017 года выросла на три базисных пункта до 7,6 процента. Долларовые облигации РФ с погашением в апреле 2020 года подорожали, а их доходность снизилась на семь базисных пунктов до 3,01 процента. Доходность еврооблигаций в рублях с погашением в марте 2018 года мало изменилась и составила 6,42 процента.
Разница в доходности российских облигаций и казначейских бумаг США не изменилась и составляет 221 базисный пункт, свидетельствуют рассчитываемые JPMorgan индексы EMBIG. Спред доходности бондов Мексики, рейтинг которой совпадает с российским, составляет 173 базисных пункта, а спред Бразилии, рейтинг которой “Baa2” по версии Moody’s на одну ступень ниже российского, составляет 171 базисный пункт.
Котировки пятилетних кредитно-дефолтных свопов, отражающие стоимость страховки от дефолта по облигациям РФ, мало изменились и составили 164 базисных пункта, свидетельствуют данные в терминале Блумберг. Свопы стоят на 16 базисных пунктов дешевле контрактов по бумагам Турции, рейтинг которой “Ba1” по версии Moody’s на три ступени ниже.
В случае дефолта правительства или компании покупатель кредитно-дефолтных свопов получает номинальную стоимость бумаг в обмен на базовые активы или денежный эквивалент долга.
У НЛМК есть хорошая возможность разместить облигации в иностранной валюте, сказал Евгений Кочемазов, директор по работе с долговыми инструментами УК “Альфа-Капитал”.
Ситуация на рынке еврооблигаций очень хорошая, на рынке много денег, говорится в сообщении Кочемазова, полученном по электронной почте.
Код для вставки в блог
24 августа 2012, 16:21