Драги помогает скептикам перейти из испанских в германские бонды
25 сент. (Блумберг) — Марио Драги облегчил переход инвесторов, не ожидающих скорого урегулирования долгового кризиса в Европе, в более надежные гособлигации. Объявленный Европейским центробанком план по выкупу облигаций испытывающих трудности стран региона привел к удорожанию испанских и снижению стоимости германских бондов. Стоимость госбумаг Германии с погашением в июле 2022 года и ставкой доходности на уровне 1,75 процента упала с 105,92 базисного пункта в начале июня до 100,47 базисного пункта на 17 сентября. Снижение стоимости бумаг — это хорошая возможность их приобрести, сообщает BlueBay Asset Management Ltd., управляющая активами на $41 миллиард.
Спрос на германские бонды, которые считаются одними из наиболее надежных активов, сохраняется, в то время как власти Испании рассматривают возможность привлечения финансирования в дополнение к международному пакету помощи на 100 миллиардов евро ($129 миллиардов) для рекапитализации банков, а экономика Европы сползает в рецессию. Несмотря на увеличение прогнозов по доходности 10-летних облигаций Германии к концу года после заявления ЕЦБ о своей дальнейшей стратегии, консенсус-прогноз составляет 1,63 процента по сравнению с текущими 1,54 процента и средней ставкой последних пяти лет на уровне 3 процентов.
“Мы любим бунды”, — сказал Рассел Мэттьюз, управляющий фондом BlueBay в Лондоне, отметив, что имеет “небольшую длинную позицию” по германским бумагам. “Стоят они недорого при доходности на уровне 1,60 процента. Если Испания решится попросить помощь, доходность этих бондов ненамного увеличится из-за ситуации в экономике”.
Динамика доходности
Доходность 10-летних облигаций Германии сравнялась с рекордным уровнем в 1,127 процента 23 июля, через три дня после того, как Драги пообещал сделать “все возможное” для защиты евро. Доходность этих бумаг выросла 17 сентября до 1,73 процента, или максимальной с 26 апреля отметки, после объявленного 6 сентября плана выкупа облигаций обратившихся за помощью стран.
Доходность 10-летних бумаг Испании, которая 25 июля достигала исторического максимума в 7,75 процента, снизилась более чем на 2 процентных пункта до 5,69 процента, а доходность 10-летних бондов Италии в тот же день упала до 5,07 процента с 6,71 процента.
Распродажа германских облигаций может оказаться временной, считают стратеги Royal Bank of Scotland Group Plc: по их прогнозам, к концу года доходность бундов составит 1,50 процента. Менеджеры Frankfurt Trust Investment GmbH и Glendevon King Asset Management ожидают, что доходность составит 2 процента.
“К концу этого года ситуация немного ухудшится, — прогнозирует Никола Маринелли из Glendevon King в Лондоне, который участвует в управлении активами на $160 миллионов. — Произойдет очередная волна бегства в германские облигации, и показатели доходности могут вновь снизиться примерно до 1,4 процента”.
Спрос на германские бонды, которые считаются одними из наиболее надежных активов, сохраняется, в то время как власти Испании рассматривают возможность привлечения финансирования в дополнение к международному пакету помощи на 100 миллиардов евро ($129 миллиардов) для рекапитализации банков, а экономика Европы сползает в рецессию. Несмотря на увеличение прогнозов по доходности 10-летних облигаций Германии к концу года после заявления ЕЦБ о своей дальнейшей стратегии, консенсус-прогноз составляет 1,63 процента по сравнению с текущими 1,54 процента и средней ставкой последних пяти лет на уровне 3 процентов.
“Мы любим бунды”, — сказал Рассел Мэттьюз, управляющий фондом BlueBay в Лондоне, отметив, что имеет “небольшую длинную позицию” по германским бумагам. “Стоят они недорого при доходности на уровне 1,60 процента. Если Испания решится попросить помощь, доходность этих бондов ненамного увеличится из-за ситуации в экономике”.
Динамика доходности
Доходность 10-летних облигаций Германии сравнялась с рекордным уровнем в 1,127 процента 23 июля, через три дня после того, как Драги пообещал сделать “все возможное” для защиты евро. Доходность этих бумаг выросла 17 сентября до 1,73 процента, или максимальной с 26 апреля отметки, после объявленного 6 сентября плана выкупа облигаций обратившихся за помощью стран.
Доходность 10-летних бумаг Испании, которая 25 июля достигала исторического максимума в 7,75 процента, снизилась более чем на 2 процентных пункта до 5,69 процента, а доходность 10-летних бондов Италии в тот же день упала до 5,07 процента с 6,71 процента.
Распродажа германских облигаций может оказаться временной, считают стратеги Royal Bank of Scotland Group Plc: по их прогнозам, к концу года доходность бундов составит 1,50 процента. Менеджеры Frankfurt Trust Investment GmbH и Glendevon King Asset Management ожидают, что доходность составит 2 процента.
“К концу этого года ситуация немного ухудшится, — прогнозирует Никола Маринелли из Glendevon King в Лондоне, который участвует в управлении активами на $160 миллионов. — Произойдет очередная волна бегства в германские облигации, и показатели доходности могут вновь снизиться примерно до 1,4 процента”.
Код для вставки в блог
25 сентября 2012, 15:51