В понедельник, 25 февраля, владелец Акрона Вячеслав Кантор заявил о том, что компания может провести SPO при появлении такой возможности на рынке. Предполагается, что будет размещено от 10 до 20% акций компании, что существенно увеличит ликвидность бумаг и сделает их более интересными. Данная новость позитивна для акций Акрона, однако реакция рынка будет умеренной до тех пор, пока не будут названы возможные временные рамки проведения размещения.
Дочерняя компания ОАО «Акрон» — ОАО «Акронит» — выкупила 40,6% допэмиссии ЗАО «Верхнекамская калийная компания» (ВКК). Об этом говорится в материалах «Акрона». Стоимость сделки по покупке 667 тыс. 241 акции ВКК составила 6 млрд 672 млн 410 тыс. руб.
В мае 2012г. Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) зарегистрировала дополнительный выпуск обыкновенных именных бездокументарных акций ЗАО «Верхнекамская калийная компания» (ВКК, дочерняя компания «Акрона»), размещаемых путем закрытой подписки, общим объемом 16 млрд 427 млн 500 тыс. руб. эмитент планирует разместить 1 млн 642 тыс. акций номиналом 10 тыс. руб.
Ранее сообщалось, что «Акрон» планирует во второй половине мая 2012г. провести дополнительную эмиссию акций ВКК, которой принадлежит право на освоение Талицкого участка Верхнекамского месторождения калийно-магниевых солей в Пермском крае. Как сообщал член правления, финансовый директор «Акрона» Алексей Миленков, одна часть этой допэмиссии будет выкуплена Внешэкономбанком (ВЭБ), а другая — сторонним инвестором.
Напомним, что в декабре 2011г. совет ВЭБа одобрил участие банка в финансировании проекта «Освоение Талицкого участка Верхнекамского месторождения калийно-магниевых солей в Пермском крае». Тогда же стало известно о том, что ВЭБ не только входит в капитал на 6,7 млрд руб., но еще и предоставляет кредит на 33 млрд руб.
Проект, инвестиции в который составят 2 млрд 823,9 млн долл., предусматривает освоение месторождения калийно-магниевых солей с годовым объемом переработки руды 7,2 млн т и строительство горно-обогатительного комбината мощностью 2 млн т хлористого калия в год. Данный проект направлен на решение проблемы импортозамещения, демонополизацию российского рынка калийных удобрений, внедрение передовых технологий в области добычи и переработки калийных руд, а также углубление переработки добываемого природного сырья.
В 2008г. ООО «Верхнекамская калийная компания» — «дочка» «Акрона» — стало победителем аукциона на право освоения Талицкого участка Верхнекамского месторождения калийно-магниевых солей в Пермском крае. Талицкий участок с востока примыкает к участкам месторождения, разрабатываемым ОАО «Уралкалий». Его площадь составляет 69,56 кв. км. Балансовые запасы сильвинита утверждены в объеме 681 млн т.
Чистая прибыль ОАО «Акрон» по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за I полугодие 2012г. по сравнению с показателем за аналогичный период 2011г. снизилась на 3% и составила 6 млрд 585 млн руб. (215 млн долл.) против 6 млрд 766 млн руб. годом ранее, говорится в сообщении компании. Рентабельность по чистой прибыли составила 19% против 23% за аналогичный период годом ранее.
Выручка за отчетный период увеличилась на 18% — до 35 млрд 272 млн руб. (1 млрд 151 млн долл.). Рост выручки главным образом обусловлен увеличением объема производства товарной продукции. В отчетном периоде произведено 3 млн 115 тыс. т товарной продукции, что на 7% больше, чем за аналогичный период предыдущего года.
Показатель EBITDA достиг 9 млрд 954 млн руб. (325 млн долл.), что на 12% выше результата за 6 месяцев 2011г. Уровень рентабельности по EBITDA составил 28% по сравнению с 30% за I полугодие 2011г.
Чистый долг компании вырос на 7% — до 36 млрд 085 млн руб. (1 млрд 100 млн долл.) против 33 млрд 813 млн руб.
Чистая прибыль ОАО «Дорогобуж» (входит в группу «Акрон») по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) в I полугодии 2012г. снизилась на 57% и составила 2 млрд 502 млн руб. против 5 млрд 861 млн руб. за аналогичный период 2011г., говорится в сообщении компании.
Выручка «Дорогобужа» в I полугодии 2012г. составила 8 млрд 690 млн руб., что на 7% больше показателя за аналогичный период 2011г. Показатель EBITDA вырос на 7% — до 3 млрд 50 млн руб. по сравнению с результатом за 6 месяцев 2011г. Уровень рентабельности по EBITDA составил 35%, что соответствует уровню рентабельности в 35% за I полугодие 2011г.
Чистая прибыль «Акрона» по РСБУ за I полугодие 2012г. снизилась более чем в два раза — до 3,8 млрд руб.
Чистая прибыль ОАО «Акрон» по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) в I полугодии 2012г. снизилась более чем в два раза и составила 3 млрд 771 млн руб. против 7 млрд 623 млн руб. за аналогичный период 2011г. Как говорится в сообщении компании, чистая прибыль без учета переоценки финансовых вложений снизилась на 16% и составила 3 млрд 781 млн руб. против 4 млрд 495 млн руб. за аналогичный период 2011г.
Химический холдинг «Акрон» объединяет производителей минеральных удобрений и продуктов органического синтеза: ОАО «Акрон» (г.Великий Новгород), ОАО «Дорогобуж» (г.Дорогобуж, Смоленская область), а также химическую акционерную компанию «Хунжи-Акрон» (провинция Шаньдун, Китай). «Акрон» производит свыше 40 наименований химической продукции. По оценкам компании, доля холдинга на внутреннем рынке по объемам производства азотных удобрений составляет 14%, фосфатных удобрений — 11%.
Выручка ОАО «Акрон» по РСБУ за первое полугодие 2012 года выросла до 17 960 млн руб., что на 19% выше аналогичного показателя за шесть месяцев 2011 года – 15 052 млн руб., говорится в сообщении компании.
Прибыль от продаж составила 7507 млн руб., что на 30% выше показателя за шесть месяцев 2011 года – 5767 млн руб.
Показатель EBITDA составил 7772 млн руб., что на 30% выше результата за аналогичный период 2011 года – 6001 млн руб.
Уровень рентабельности по EBITDA составил 43% по сравнению с 40% за шесть месяцев 2011 года.
Подорожание ценных бумаг компании «Уралкалий» (URKA) на 34% за квартал обусловлено ожиданиями возникновения суперхолдинга на рынке удобрений. «Беларуськалий» и БКК объединятся с «Уралкалием» в единый холдинг «Союзкалий».
Бесспорно, такая структура могла бы существенно изменить нынешнюю структуру рынка, если бы не одно «но»: стоимость предприятия «Уралкалий» вырастет при этом только на 20%. Дальнейший рост чистой прибыли «Беларуськалия» будет ограничиваться конкуренцией на мировом рынке и желанием развивать компанию «Уралкалий».
Создание Союзкалия говорит не в пользу покупок Уралкалия. У компании действительно появятся привилегии в плане доступа к сырью и клиентам. Это произойдёт после объединения с Белорусской калийной компанией и Беларуськалием при создании российско-белорусской компании Союзкалий.
Объединение с Беларуськалием и вправду укрепляет фундамент под Уралкалием, каждый доллар которого приносит только 37 центов чистой прибыли по коэффициенту NI/EV. При отсутствии статистически значимых долгов Беларуськалий смотрится просто ангелом с чистой прибылью 1 миллиард долларов.
Но «ангелу», как и на венчурном рынке, придётся поделиться этой прибылью, чтобы оплатить падение производства Уралкалия, которое составляет 55%, разумеется, без учёта Сильвинита. Его Уралкалий прекрасно приручил для этих целей, но что будет, если Беларусь затеет очередной развод и не захочет ли она получить обратно половину состояния — большой вопрос. Строить Союзкалий чуть сложнее, чем Малый Трианон в Швейцарии, и ничуть не проще, чем продать самую дорогую квартиру в Нью-Йорке. Спорами вокруг этих проектов хозяин Уралкалия как бы доказывает, что думать о политических рисках — это лишнее. Жаль, что инвесторы пока так не считают…
Из-за этого цены на акции Уралкалия могут остаться под 300 рублями, тогда как котировки ценных бумаг Акрона оправятся от временного спада и могут подтянуться к 1500 рублям.
Подыграть химикам могут природные условия. Сухая погода в США прогнозируется до осени включительно, на Юге России, кроме Кубани, тоже суховато. Пока нет ажиотажа на то, чтобы выращивать пшеницу. Зато мировой спрос, естественно, будет повышаться за счёт прироста населения. Всё это оказывает поддержку ценам на пшеницу. В кризис 2008 года цены на продовольствие уже выросли на треть и, собственно, пока неясно, что их может остановить.
Я бы локировался во фьючерсах на сырьё и переходил на акции агрокомпаний. Сейчас опасения мировой рецессии вызывают коррекцию, но всё же ещё в конце июня мы сначала в шутку, а потом и всерьёз заговорили о возможности длинных позиций в агрофьючерсах на соевые бобы и пшеницу. Соевые бобы выросли на 36%, пшеница — на 56%. Рынок сельхозпродукции находится в состоянии перекупленности.
Если в начале засухи, которая понижает урожайность, растут цены на сырьевые фьючерсы, включая контракты на поставку пшеницы и сои, то по мере приближения осени и крайних сроков по жатве повышается спрос на химикаты. Если Уралкалий, акции которого можно держать и дальше, уже вырос на 34% за квартал, то намного более перспективный Акрон инвесторы пока явно недооценивают, резонно ожидая ухудшения отчётности по сравнению с сумасшедшими цифрами предыдущего года. Но им надо учесть, что следующая годовая отчётность будет ещё нескоро.
Читать полностью:
МОСКВА, 19 июл — ПРАЙМ. ОАО «Акрон», один из ведущих мировых производителей минеральных удобрений, приобрел 12,03% в уставном капитале польского химического холдинга Azoty Tarnow, следует из сообщения «Акрона».
Цена за одну акцию составила 45 польских злотых, в рамках предложения «Акрон» приобрел 7,71 миллиона акций. По курсу Центрального банка РФ на четверг, один польский злотый равнялся 9,55 рубля. Таким образом, «Акрон» направил на совершение сделки порядка 3,3 миллиарда рублей.
«Акрон» через свою дочернюю компанию Norica Holding Sarl в середине мая направил польской компании Azoty Tarnоw предложение на приобретение ее акций в размере до 66%. Предложенная цена составила 36 польских злотых за акцию, что включает также премию в 18,3% к средней рыночной цене акций компании Azoty Tarnow за шесть последних месяцев. В последствии «Акрон» принял решение продлить прием заявок от инвесторов до 16 июля, цена по тендерному предложению выросла до 45 польских злотых. Оферта «Акрона» по цене 45 злотых за акцию фактически действовала два рабочих дня, в течение которых рыночная цена акций Azoty была на 10–15% ниже уровня оферты.
Как стало известно во вторник, Агентство внутренней безопасности (АВБ) Польши в мае предостерегало правительство, что возможная сделка по приобретению польского химического холдинга Azoty Tarnow российским «Акроном» представляет угрозу энергетической безопасности страны.
В минувшую субботу акционеры Azoty Tarnow приняли решение о допэмиссии акций компании в целях консолидации с другим польским химпредприятием, подконтрольным государству, — Zaklady Azotowe Pulawy. По данным местных СМИ, объединение двух компаний должно воспрепятствовать планам «Акрона» по приобретению актива в Тарнове.
Группа Azoty Tarnow – один из крупнейших химических холдингов в Европе, который специализируется на выпуске конструкционных пластиков, азотных и сложных удобрений, оксоспиртов и пластификаторов. Компания является пятым по величине производителем полиамидов в Европе, единственным польским производителем полиоксиметилена и одним из ведущих производителей минеральных удобрений в Евросоюзе.
В группу Azoty Tarnow также входят компании ZAK S.A. и ZCh Police. В 2011 году выручка группы составила 5,3 миллиарда злотых, EBITDA — 770 миллионов злотых и чистая прибыль — 499 миллионов злотых.
ОАО «Акрон» приняло решение не участвовать в тендере по отчуждению находящихся в федеральной собственности 1 666 213 обыкновенных именных акций ОАО «Апатит», составляющих около 20% от его уставного капитала. В связи с этим компания отзывает заявление в ФАС РФ о предварительном согласовании сделки по приобретению акций. Кроме того, ОАО «Акрон» отзывает исковое заявление к Росимуществу с требованиями признать недействительными правила тендера.
И.о. Президента ОАО «Акрон» А.В. Попов так прокомментировал данное решение:
«Уже в этом году мы получим собственный апатитовый концентрат на ГОК «Олений Ручей». Таким образом, приватизируемый пакет больше не представляет для нас стратегического интереса. Поэтому мы приняли решение сменить приоритеты и сосредоточить наши финансовые усилия на других направлениях, в частности на дальнейшей реализации собственных сырьевых проектов».
«С фундаментальной точки зрения, рост акций „Акрона“ связан с тем, что инвесторы наконец-то осознали тот факт, что цены на продовольствие растут очень быстро, и это с неизбежностью приведет к росту цен на минеральные удобрения, а значит – и к росту финансовых показателей таких компаний как „Акрон“ и „ФосАгро“, В этом году это – экстремальная засуха в Штатах».
Кроме того, поддержку котировкам производителей минудобрений оказывает и сильная отчетность компании Yara за второй квартал – чистая прибыль компании выросла до $460 млн за отчетный период, что оказалось выше прогнозов аналитиков. «Yara традиционно считается бенчмарком для отрасли азотных удобрений и индикатором, хорошо предсказывающим результаты других игроков отрасли.
Вслед за конкурентами в области производства удобрений ФосАгро объявило о реорганизации своей корпоративной структуры. В частности, собраниями акционеров двух его дочерних компаний Аммофоса и Череповецкого Азота было одобрено решение об их слиянии и создании новой компании ФосАгро-Череповец.
Обе компании связаны единым технологическим процессом, да и географически расположены рядом. Череповецкий Азот специализируется на производстве аммиака и аммиачной селитры, а Аммофос занимается выпуском одноименного составного азотно-фосфорного удобрения и комплексных удобрений NPK с различным содержанием азотных, фосфатных и калийных компанентов. Таким образом, решение о слиянии выглядит вполне разумным и логичным: оно упрощает корпоративную структуру ФосАгро и делает компанию более прозрачной. А это очень популярные в последнее время среди отечественных производителей удобрений цели.
Практически этим же занимаются и Акрон, и Уралкалий. Так, после разрешения спорной ситуации, связанной с выходом норвежского химического концерна Yara из СП с Акроном и оценкой входящих в него долей различных компаний, новгородская компания решила присоединить к себе свою дочернюю структуру Гранит, в результате чего Акрон существенно упростит систему перекрестного владения бумагами и погасит 15% своих казначейских акций. Кстати, после данного конфликта и ФосАгро получило 10,3% акций своей «дочки» Апатит, которая полностью снабжает головную компанию фосфатным сырьем и поставляет его для Акрона. Например, в 2011 году Апатит произвел 7,72 млн тонн апатитового и 0,99 млн тонн нефелинового концентрата.
Уралкалий хочет присоединить к себе сразу три дочерних структуры: СП Кама, Сильвинит-Ресурс и Камскую горную компанию, доставшиеся калийному монополисту после присоединения Сильвинита. Правда, здесь помимо упрощения корпоративной структуры, в результате которой будут погашены 1,18% квазиказначейских акций, присутствует также и цель получения лицензии на разработку Половодского участка Верхнекамского калийного месторождения, принадлежащего сейчас Калийной горной компании.
Напомню, что среди данных производителей наибольшим потенциалом роста, на мой взгляд, обладает именноФосАгро. Целевая цена по его акциям составляет 1600 рублей, то есть потенциал роста достигает почти 60%. Однако пока для инвесторов этот потенциал недоступен, ведь торги ценными бумагами временно приостановлены из-за процедуры дробления. Кстати, и таргет в 1600 рублей указан для цен после завершения процесса, в результате которого возрастет в 10 раз.
Лондон. 18 октября. ИНТЕРФАКС-АФИ — Международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) ОАО «Акрон» (РТС: AKRN) по обязательствам в иностранной и национальной валюте, а также приоритетный необеспеченный рейтинг в национальной валюте на уровне «B+», сообщается в пресс-релизе агентства. Долгосрочный рейтинг «Акрона» по национальной шкале подтвержден на уровне «A(rus)». Прогноз по рейтингам — «стабильный».
Минэкономразвития (МЭР) РФ не исключает введения экспортных пошлин на все калийные удобрения, сообщил директор департамента развития и регулирования внешнеэкономической деятельности МЭР Виталий Гудин, назначенный на эту должность 15 сентября 2010г.
