Александр Головцов об итогах недели

«Шестую неделю подряд индексы топчутся возле одних и тех же уровней, а объёмы торгов вдвое ниже обычного. Уходящая неделя была бедна значимой макростатистикой, а сезон корпоративной отчётности в США только начинается. Изменение индекса ММВБ за неделю близко к нулю. Большинство зарубежных рынков падало под давлением рисков глобальной рецессии. Зато спекулянты разогрели июльский фьючерс на нефть Brent перед его экспирацией, затащив котировки выше $100 за баррель. На этом фоне Россия выглядела островком стабильности.

Данные по промпроизводству в Еврозоне и безработице в США оказались лучше ожиданий, но американская динамика товарных заказов разочаровала. Рост энергопотребления в Китае в июне упал до нуля, ставя под сомнение официальные заявления о росте ВВП. На минорной ноте стартовал сезон отчётности: две крупных компании – AMD и Cummins успели понизить прогнозы прибыли и выручки. Не оправдали ожиданий квартальные результаты JP Morgan. Кроме того, агентство Moody’s понизило рейтинг Италии на две ступени, приблизив его к мусорному уровню. Конституционный Суд Германии собирается три месяца рассматривать законность европейского стабилизационного механизма, что угрожает реализации июньского плана спасения испанских банков. Впрочем, всё это не слишком поколебало настроения инвесторов.

После снижения прогнозов урожайности в США по 5% прибавили Акрон и Фосагро, а вот более дорогой Уралкалий вырасти не смог. Вся история выглядит сильно перегретой и может схлопнуться при первых каплях дождя на полях. Слабее других на фоне тревожных вестей из Китая выглядели металлурги. Большинство бумаг стального сектора подешевело. По 2% потеряли Севертсталь и НЛМК. Мечел рухнул на 5%. Акции Русгидро отскочили на 5% после заявлений чиновников, которые позволяют предположить, что допэмиссия будет менее масштабной, чем ожидалось. Слегка подорожало большинство генерирующих компаний, за исключением ИнтерРАО. Слухи о выходе НоваТЭКа на экспортный рынок подтолкнули его котировки на 3% и слегка придавили цену Газпрома.

Дальнейшая динамика рынка будет зависеть от выступлений главы ФРС в сенате и конгрессе 16-17 июля. До сих пор г-н Бернанке сдержанно высказывался о перспективах увеличения денежной эмиссии. Если его комментарии не оправдают надежд спекулянтов, можно ожидать коррекцию по рисковым обязательствам, сопоставимую с весенним откатом цен».

Александр Головцов, руководитель аналитического управления УК УралСиб