Девять суточных сессий подряд евро зажата в очень узком диапазоне, совершенно не сравнимом с возможностями валютной пары. Нет, движения хороши, что и говорить, сто пунктов в день — предел мечтаний интрадейщика. Но флетовая торговля, сами знаете, такое дело, никогда не знаешь где прорвёт, как советская сантехника перестроечных времён.
Банк Японии сломался под нажимом Абэ. Ежемесячные банком будут эквивалентны 145 млрд. долларов. Феду такое и не снилось с его 85-ю ярдами в месяц. Только не надо просто сравнивать цифры — 85 и 145, сравнивать их нужно в соответствии с общим «весом» обеих стран. А вес у них такой: ВВП США — более 11 трлн. долларов, ВВП Японии — менее 6 трлн. долларов. Баланс ФРС — 2.7 трлн долларов, баланс Банка Японии — 1.75 трлн долларов. Выходит так, что Банк Японии будет гнать деньгу в три с лишним раза быстрее (относительно ВВП), чем самый быстрый печатный станок в мире. Грубо говоря, такими темпами баланс BoJ догонит нынешний баланс ФРС буквально за год.
Снова рассмотрю в самом общем плане ситуацию с европейскими долгами. Давать в долг под проценты милое дело, но только в том случае, если кредитор уверен в платёжеспособности заёмщика. Второй, и не менее важный аспект долговой сделки — выгода кредитора, который может пересмотреть своё отношение к ненадёжному заёмщику в лучшую сторону, если процент по займу достаточно высок. Третий, менее важный вопрос, но который не стоит упускать из виду — страхование сделки, позволяющее кредитору быть более свободным в выборе будущего должника.
Гистограммы MACD показывают, что тренд сменился на восходящий, при этом, сигнальная линия говорит о возможном продолжении, что так же подтверждают и возрастающие объемы покупок. О коррекции сигнализирует стохастический осциллятор. Если рассматривать сочетание SMA 5,25,50, учитывая запаздывание, то вполне можно говорить о наступабющей коррекции, после небольшого возможного ддвижения наверх к уровню 1,3376.
Не отрицаю и то, что рынок нарисует фигуру «голова-плечи»
На более мелких тайм-фреймах мы уже видим, что на рынке начинают преобладжать медведи. Если рассмотреть период D1, то там явная дивергенция на MACD.
Таким образом, стратегия на неделю: sell at 1.3329/1,3243 sl=1.3367 tp=1.3279, 1.3163. 13074.
Вообще наблюдается довольно глубокая коррекция по всем валютам, относительно доллара, что вполне закономерно, так как рынки впринципе восстанавливаются и правительства проблемных стран еврозоны принимают все необходимые решения для выхода из тупиковой ситуации, сейчас появились первые положительные сигналы.
Но, вполне вероятно, что сейчас окажутся подводные камни, которые и вызывут негатив на мировых рынках и уменьшение стоимости нефти, ослабление рубля (www.mcmhold.ru/market.htm). После чего последует рост, аж до конца 2013 года.
Прошлая неделя закончилась для пары евродоллар снижением. Несмотря на позитивные заявления глав государств и принятые меры по спасению экономики недельная свеча закрылась на уровне открытия. Объемы в конце недели на медвежьих свечках были довольно большие. Это вполне может быть связано так же и с фиксацией прибыли, что и вызвало усиление негативных настроений. Вполне вероятно, что мы увидим и в дальнейшем распродажи, на последней неделе уходящего года. В новом 2013 году мы скорее всего увидим рост в первых 3-х кварталах, что будет вызвано хорошей макростатистикой, вызванной текущими мерами и заявлениями политиков и экономистов. При этом в первой половине января скорее всего будет нисходящее движение, в дальнейшем будет надуваться пузырь, который лопнет где-то к концу 2013 года.
Сейчас экономика накачивается деньгами, принимаются меры экономии, ведется создание единой экономической налоговой и банковской системы. При этом это очень похоже на то, то образуется квазимыльный пузырь. Так как в дальнейшем все приведет к объединенным евробондам, а страны-аутсайдеры еврозоны уже не смогут получать дополнительную помощь в виде дешевых денег, которые достаются сейчас Германии. Нынешняя доходность греческих, испанских, итальянских облигаций — это действия фонда LTRO, а не настроения инвесторов. Поэтому, в дальнейшем мы увидим огромную инфляцию, пролное обесценивание валюты евро. Так же не стоит забывать и о политических рисках, что стоит недавнее заявление С. Берлускони, по поводу выхода Италии из еврозоны, если ей не предоставят более мягкие условия обслуживания кредитов.
ТА EUR/USD. H4
Гистограммы индикатора MACD все еще имеют положительные значения, что формально можно рассматривать как восходящий тренд при этом с игнальная линия не пересекает гистограммы и направлена вниз, что дает сигнал к снижению. Так как в конце недели рынок находился в боковом движении, то можно рассматривать и стохастический осциллятор, который дал ложный сигнал к покупке, что так же можно рассматривать как сигнал к продажам. Особенно отмечу, увеличивающией объемы при продаже.
На графике японских свечей видно подобие двойной вершины (вторая вершина при этом ниже первой). Несоотвествие можно отнести на 2 фактора — неточность отображения данных брокером и большую маржинальность рынка и огромное количество роботов и срабатывание стоп-ордеров.
Сочетание sma 5,25 показывает усиление продаж на рынке. поддежжку оказывает SMA 50. При этом она направлена в проивоположную сторону от графика, что с учетом других сигналов дает право утверждать что она будет пробита.
Точно говорить о нисходящем тренде можно будет, если рынок не достигнет срединной линии вил Эндрюса, тем самым мы получим первый сигнал к распродажам.
Похожий сценарий реализуется и относительно российского рубля, который сильно привязан к нефти, обладающей прямой корреляцией с парой EURUSD, по которой ожидается довольно сильное снижение: wwww.mcmhold.ru/market.htm. Так мы увидили, как и ожидался, скачок в паре CHFRUB, что свидетельствует о переходе в защитный швейцарский франк. Да и вообще наблюдается ослабление рубля по отношению ко всем валютам. Как дполнительный индикатор используется пара USDRUB, которая показывает сигналы к росту и удорожанию американской валюты:
Всем добрый день. Огромного профита на новой неделе).
Прогноз сбылся, пара EURUSD пошла вверх и ралли продолжилось, в пятницу рынку удалось закрепить около сильного уровня сопротивления 1,3143, торги закрылись на уровне 1,3162.
Ралли вполне еще может продолжится, так как рынок очень сильно настроен на рост. Сильное преобладание быков над медведями. Отмечу, что данная неделя станет последней, когда пара EURUSD растет, ралли может закончиться и произойдет фиксация прибыли, при этом увидим и рост в 2013.
ТА H4.
Индикаторы показывают что восходящий тренд довольно силен. Так MACD показывает развитие восходящего тренда (увеличение положительных значений гситограмм, да и сигнальная линия говорит о том, что надо покупать). Стохастический осциллятор дает сигнал для покупок, находясь при этом около зоны перепроданности, стоит отметить, что так как рынок вышел из бокового канала, то по стохастическому осциллятору в зоне перекупленности мы можем видеть до 5 сигналов к продаже при движении вверх, так как это осциллятор. Еще один фактор, который говорит нам о продолжении роста — это большие объемы и формирование на графике фигуры «флаг». Сочетание SMA 5,25,50 так же говорит о продолжениии роста, при этом SMA 5 и 25 показывают так же начало коррекции.
Рост будет глобальным, это видно на более старших тайм-фреймах — дневной и недельный, там очевидные сигналы по всем вышеуказанным индикаторам. При этом, отмечу, что впереди неделя с двольно богатой макроэкономической статистикой и заявлениями мировых экономических и политических лидеров. Так что мы вполен можем увидеть рост по паре EURUSD до уровня 1,3247, затем вполне вероятно наступит коррекция, аж до января 2013, после которой начнется рост.
Данная картина так же подтверждается прогнозами по курсу рубля к другим валютам Особенно по швейцарскому франку, видно, что российский рубль планирует скачок вниз, перед его очень сильным укреплением.
Я бы не стал ставить во главу угла иррациональность рынка только потому, что рынок идёт не туда, куда хочется тебе. Рынок вполне себе рационален, как рационален продавец ВАЗ 2101, который хочет за свою машину очень много денег просто от того, что эта машина ему дорога как память и расставаться с ней — всё равно, что навеки с лучшим другом. На рынке договориться могут только центробанки, воротилы тоже в сговоре, потому что они и создали эти центробанки, и участвуют в них как консультанты и члены советов. Все остальные спекулянты ни с кем договориться не могут, как не могут знать того, что на уме у воротил. Кофейная гуща не помогает, монетка врёт через раз, технический анализ ломается как два по пять, фундаментальный — вообще иногда выглядит как абстракция импрессиониста.
Прошлая неделя закончилась для пары EURUSD снижением. Коррекция была вполне ожидаема — технически перекупленный рынок, да и предновогоднее ралли.
Тайм-фрейм: H4
Гистограммы индикатора MACD перешли в отрицательную зону, при этом сигнальная линия говорит нам о ложном сигнале смены тренда на медвежий. Стоит отметить так же и индикатор объемов. Так, например, предпоследняя свеча — бычья, объемы у которой значительно больше объемов предыдущей медвежьей свечи, что с технической точки зрения можно рассматривать как предпосылку к окончанию коррекции. Так же и стохастический осциллятор дал пересечение линий, сигнализирующее о росте. Рынок закрылся на уровне 1,2926, оттолкнувшись от поддержки 1,2895, соотвествующей значению 50 по ФИБО от предыдущего роста. Рынок вошел в канал 1.2878-1.2998. SMA 5,25,50 так же как и MACD дали ложный сигнал на смену тренда, при этом сочетание 5 и 25 дает сигнал о выоде наверх из текущего бокового канала.
Что инетресно, ралли намечает и по остальным валютным парам, по паре GBP/USD сильнее
Всем добрый день. Хорошего недели и большого профита. Прошлая неделя закончилась для пары евродоллар в целом довольно позитивно. Однако, игроки в пятницу фиксировали прибыль на фоне приближавшихся выходных, а так же подходу к довольно сильному сопротивлению — 1.3000. Позитив пришел как из США, так и из еврозоны. Представители различных финансовых институтов высказали довольно позитивные комментарии по поводу дальнейшего состояния мировой экономики, а так же по поводу мер принимаемых проблемными странами еврозоны. М. Драги отметил, что кризис еще не кончился, но прогнозы позитивные. Возможно, что в новом 2013 году мы еще увидим довольно сильное нисходящее движение.
Кому-то могло показаться, что главы центробанков в массовом порядке посходили с ума осенью 2008 г., начав в практически неограниченном количестве скупать мусорные активы на свои балансы, не дав банковской системе провести крайне болезненную процедуру самоочищения. Да, это был бы крах всей кейнсианской религии с непредвиденными последствиями для глобальной экономики. Но они решили не рисковать, оставить все как есть, и жить по старым правилам. Мир новый, а правила старые.
Посткризисное удвоение балансов центробанков
Балансы крупнейших центробанков мира – США, Еврозоны, Китая, Японии, Швейцарии и Англии — с января 2008 г. раздулись практически в 2 раза с 7 до 14,5 трлн. в долларовом эквиваленте, а словосочетание “количественное смягчение” (quantitative easing, QE) прочно и надолго засело в умах не только глав монетарных регуляторов и профессиональных экономистов, но и простых обывателей… слабо представляющих, куда катится это мир.
А самое главное, что точечные и ограниченные по срокам, размерам и целям предыдущие QE, главный их идеолог (в лице Федрезерва) решил в сентябре 2012 г. сделать безлимитными как по времени, так и по объемам. Как говорится “до второго пришествия”. Подобных решений от регуляторов-последователей ждать осталось недолго.
EUR/USD vs FED/ECB Index
Как отражается политика ключевых монетарных регуляторов, ФРС и ЕЦБ, на динамике валютной пары евро/доллар?
Самым прямым образом. Все зависит от того, кто кого обойдет в гонке расширения балансового счета. ФРС или ЕЦБ?
Для удобства сравнения соотношения балансов центробанков, по старой традиции используем FED/ECB Index, получаемый путем деления баланса Федрезерва на баланс ЕЦБ. Смотрим на динамику с осени 2010 г., когда ФРС объявил о начале второй программы количественного смягчения.
А теперь совместим график FED/ECB Index с графиком валютной пары EUR/USD.
В период с октября 2010 г. под влиянием запуска QE2 баланс Федрезерва начал расширятся, ЕЦБ активных действий не проводил. Регулярные инъекции POMO-ликвидности первичных дилеров не могли не привести к ослаблению курса доллара США против евро. Расширение баланса Феда вкупе с ростом EUR/USD продолжалось вплоть до июня 2011 г. Когда 600-миллиардная вкачка долларов в финансовую систему закончилась, баланс ФРС начал стабилизироваться возле отметки в 2,8 трлн. долл., обозначились новые проблемы у заокеанских друзей – начал раскручиваться новый виток кризиса в Греции. Афины стали не единственными жертвами, долговая “зараза” вскоре поразила всех ПИГСов.
ЕЦБ запустил свой “станок” и за полгода умудрился расширить балансовый счет почти на 600 млрд. в долларовом выражении, переняв эстафетную палочку у Феда. Но этого оказалось недостаточно. После 21 декабря 2011 г. финансовые словари пополнились понятием 3-летних LTRO, когда ЕЦБ предложил европейским банкам взять у него под 1% сроком на 3 года кредитов в неограниченном количестве. 523 кредитных организации привлекли тогда 489 млрд. евро, но чистая инъекция ликвидности в систему составила порядка 210 млрд. евро. ЕЦБ повторил свой успех 29 февраля 2012 г., раздав 800 банкам кредитов с аналогичными условиями уже на 529,5 млрд. евро. Скоро будем отмечать первую годовщину первого трехлетнего LTRO!
Эффект для баланса ЕЦБ от обеих операций хорошо виден как на графике баланса ЕЦБ, так и на графике FED/ECB Index.
Таким образом, за 12 месяцев с июня 2011 г. баланс еврорегулятора вырос более чем на 1,1 трлн. долл., а ЕЦБ за свои усилия и успехи в борьбе с долговым кризисом получил медаль “Печатный станок 2012”.
Как же это отразилось на динамике EUR/USD? С первого летнего месяца прошлого года единую валюту 17 европейских государств успели свозить с отметки в 1,48 до 1,20 в августе года текущего. А далее поползли слухи о том, что Бернанке задумал “безлимитное” QE через выкуп ипотечных бумаг и “подарки” праймдилерам (и рискованным активам?) в виде 40 млрд. долл. ежемесячно в течение неопределенного периода в будущем.
Кстати сегодня, 14 ноября 2012 г., первичные дилеры получат 25 млрд. долл. от скинутых на баланс ФРС MBS — расчеты по ипотечным бумагам проходят не по сценарию расчетов по трежериз.
Почему это важно?
В последнее время на рынке слышно много нецензурной брани в адрес Бена: мол где деньги от QE3, почему баланс Феда не растет? Так вот, деньги начинают идти, и до конца года мы должны увидеть до 120 млрд. долл., большая часть которых покинет стены регулятора в декабре 2012 г. Может быть, рано похоронили рынки? А евро пока не видится ниже 1,26 и выше 1,30. Ждем запуска OMT от ЕЦБ, но испанцы все противятся официально обратиться за помощью.
Эффект “убывающей отдачи” QE. S&P500 vs баланс ФРС
На периоды активного расширения балансового счета ФРС приходился наибольший прирост индекса широкого рынка S&P 500. Правда, чем больше QE запускается, тем на меньшую величину растет американский фондовый бенчмарк.
Система дала сбой в 2012 г., когда баланс Феда до осени лишь сжимался ввиду погашения ранее принятых на борт регулятора облигаций, а S&P при этом чуть ли не переписал докризисные максимумы. Спишем эту “несправедливость” на предвыборный год и ювелирную работу пропаганды, заставившей мировых инвесторов закрывать лимиты на акции практически во всех регионах мира (кроме США, естественно) и массово уходить в американский доллар через покупку трежериз… под отрицательные доходности.
Под тяжестью раздувающегося баланса ФРС даже вот такую перспективу (см. график ниже) можно всерьез не рассматривать, хотя аналогии 17-ти месяцев несколько смущают. Смущение нарастает, когда вспоминаешь о текущей экономической ситуации в мире, и особенно в США.
Золото vs балансы ЦБ
Пожалуй, единственным защитным активом в условиях новой реальности безлимитного мирового “QEчатного станка” остается золото. Не буду разводить долгую дискуссию на эту тему, просто представлю график цены этого благородного металла, совмещенного с графиком балансов “неблагородных” крупнейших мировых центробанков.
Что будет с ценами на золото, если убитый финансовым кризисом трансмиссионный банковский механизм каким-то чудом все же заработает и избыточные резервы американских (1,5 трлн. долл.) и европейских (0,7 трлн. евро) банков евро вырвутся на свободу? Гиперинфляция? В текущей экономической ситуации это будет скорее стагфляция…
Золото vs лимит по уровню госдолга США
Напоследок еще одно интересное наблюдение. График роста госдолга США вместе с периодически поднимающейся планкой законодательного лимита по этому долгу на фоне дорожающего золота.
Судя по всему, планка “прижмет” американцев до конца 2012 г. Лимит в прошлом году после долгих дебатов был установлен на уровне 16,394 трлн. долл., а на текущий момент сумма госдолга перевалила за 16,2 трлн. долл. Осталось занять всего 149 млрд. Помните, чем в прошлом году закончилось по-голливудски срежиссированная постановка “Как мы спорили в Конгрессе, и как нам за это порезали рейтинг”?
Девять суточных сессий подряд евро зажата в очень узком диапазоне, совершенно не сравнимом с возможностями валютной пары. Нет, движения хороши, что и говорить, сто пунктов в день — предел мечтаний интрадейщика. Но флетовая торговля, сами знаете, такое дело, никогда не знаешь где прорвёт, как советская сантехника перестроечных времён.
Банк Японии сломался под нажимом Абэ. Ежемесячные банком будут эквивалентны 145 млрд. долларов. Феду такое и не снилось с его 85-ю ярдами в месяц. Только не надо просто сравнивать цифры — 85 и 145, сравнивать их нужно в соответствии с общим «весом» обеих стран. А вес у них такой: ВВП США — более 11 трлн. долларов, ВВП Японии — менее 6 трлн. долларов. Баланс ФРС — 2.7 трлн долларов, баланс Банка Японии — 1.75 трлн долларов. Выходит так, что Банк Японии будет гнать деньгу в три с лишним раза быстрее (относительно ВВП), чем самый быстрый печатный станок в мире. Грубо говоря, такими темпами баланс BoJ догонит нынешний баланс ФРС буквально за год.
Снова рассмотрю в самом общем плане ситуацию с европейскими долгами. Давать в долг под проценты милое дело, но только в том случае, если кредитор уверен в платёжеспособности заёмщика. Второй, и не менее важный аспект долговой сделки — выгода кредитора, который может пересмотреть своё отношение к ненадёжному заёмщику в лучшую сторону, если процент по займу достаточно высок. Третий, менее важный вопрос, но который не стоит упускать из виду — страхование сделки, позволяющее кредитору быть более свободным в выборе будущего должника.
Я бы не стал ставить во главу угла иррациональность рынка только потому, что рынок идёт не туда, куда хочется тебе. Рынок вполне себе рационален, как рационален продавец ВАЗ 2101, который хочет за свою машину очень много денег просто от того, что эта машина ему дорога как память и расставаться с ней — всё равно, что навеки с лучшим другом. На рынке договориться могут только центробанки, воротилы тоже в сговоре, потому что они и создали эти центробанки, и участвуют в них как консультанты и члены советов. Все остальные спекулянты ни с кем договориться не могут, как не могут знать того, что на уме у воротил. Кофейная гуща не помогает, монетка врёт через раз, технический анализ ломается как два по пять, фундаментальный — вообще иногда выглядит как абстракция импрессиониста.