Начало года бодрое, но пока что лучше осмотреться

Чаяния аналитиков и трейдеров относительно начала года сегодня конечно же оправдались. Благодаря внезапному разрешению (как в добротной американской мелодраме) проблемы «бюджетного (фискального) обрыва» в последний момент, когда вроде бы всё указывало на предстоящий крах мировой экономики с прилагающимися библейскими ужасами, западные рынки воспрянули и даже выросли. И на нас всё это отразилось соответственно — разрыв вверх на открытии — неделю-то мы не торговались — и тестирование важных уровней ключевыми индексами. Индекс ММВБ к середине дня прошел отметку 1510 пунктов, после этого рост несколько замедлился. Индекс РТС на этом фоне уже с утра благополучно взял рубеж в 1550 пунктов, и к середине дня штурмует отметку 1580 пунктов. Я не претендую на оригинальность, и ни в коем случае не горю желанием расписывать радужные картинки про ракеты, космос и города на Марсе. Поэтому постараюсь рассмотреть ситуацию с долей сомнения.

Технический анализ индексов позволяет предположить то, что российский рынок акций на сегодняшний день стоит на пороге нового масштабного движения вверх, так как в прошедшем году удалось удержаться на растущем тренде, берущем начало от минимумов 2008 года, и, что самое главное, в декабре индексы смогли переломить двухлетний нисходящий тренд. Словом, картинка формируется позитивная. Если попытаться спрогнозировать движение рынка в этом ключе, то в течение полугода мы можем ожидать тестирование индексом ММВБ района отметки 1650 пунктов. В пользу этого говорят и ожидания относительно перераспределения печатающихся ФРС США денежных средств в масштабе мировой экономики — большая их часть вполне может хлынуть на развивающиеся рынки, и в частности на рынки акций РФ.

Но, тем не менее, серьёзного ажиотажа мы пока не наблюдаем. Это вполне может быть связано, что не все игроки ещё отошли от празднования Нового Года — по крайней мене, наш рынок акций сегодня торгуется достаточно спокойно (при почти 3%-м росте). К тому же западные площадки после рывка вверх последние дни прошлой недели и в начале текущей выглядят вяло, корректируясь от обозначенных локальных максимумов. А ещё будем держать в уме тот факт, что проблема «фискального обрыва» в Штатах вовсе не исчерпана — переговоры отложены до марта. Полагаю, в ближайшие дни мы повторим динамику внешних площадок — ещё немного порастём, а затем будем сползать к текущим ключевым отметкам, ожидая новых импульсов.

Локальные идеи. В конце прошлого года я принял решение сохранить большинство открытых позиций в портфеле, порезав только самые слабые. Это благотворно отразилось на балансе портфеля. Из бумаг, которые я удерживаю, отмечу акции Норильского никеля, Лукойла, Магнита, МТС, Сбербанк, префы Сургутнефтегаза, а так же Татнефть и Уралкалий. Помимо этого в новый год я перенёс шорт по Распадской. Из этих позиций наиболее слабой считаю Уралкалий. Сказывается близость стоп уровней. Хотя и с фундаментальной точки зрения можно опереться на прогнозируемое компанией снижение рынка калийных удобрений на 13%, это отразится на производстве и, соответственно на выручке. Шорт по Распадской выглядит опасным, но здесь ещё есть некоторый запас, позволяющий его удерживать. Однако я более чем уверен, что в скором времени он будет прикрыт.

Из интересных мне идей на ближайшее время могу отметить акции АФК Системы, ММК, НЛМК, Мечела, Северсталь, а так же Новатэк и префы Сбербанка. Первые кандидаты на включение в портфель из них — бумаги Системы и Сбербанка. Полагаю, что это произойдёт уже завтра. Далее Новатэк. Долгосрочный тренд здесь сохранился растущим, поэтому необходимо дождаться подтверждения, в качестве чего преодоление диапазона 360-365 рублей. Акции металлургов пока выглядят относительно слабо, поэтому их продолжаю наблюдать. Полагаю на фоне прогнозов по увеличению спроса на металлургическую продукцию со стороны Китая в этом году, бумаги этих компаний могут показать хорошую динамику, тем более большинство из них имеют высокий потенциал роста, а соответственно и дохода.

С Новым Годом, друзья и коллеги!