Динамика денежной базы США сулит рост золота до $10 тыс.

Золото может подорожать более чем в пять раз, если начнет расти догоняющими темпами вслед за резким увеличением денежной базы США, сообщил из Лондона стратег Societe Generale SA по мировым рынкам Дилан Грайс.

График показывает цены, при которых каждый доллар в денежной базе Федеральной резервной системы США был бы обеспечен унцией золота, за последние полвека. Расчеты основаны на данных Международного валютного фонда о резервах золота в США.

В отчете от 14 сентября Грайс назвал эти цены “справедливой стоимостью” металла. На верхней панели графика отображено, что с июня она превышает $10 тысяч за унцию. На спотовом рынке 14 сентября золото с немедленной поставкой закрылось на уровне $1819,63 за унцию.

На нижней панели показано процентное отношение стоимости золотых запасов США к объему денежной базы за 50 лет. В августе этот показатель, рассчитанный исходя из спотовых цен, составлял 18 процентов при денежной базе в размере $2,66 триллиона. На фоне усилий ФРС по стимулированию экономического роста объем денежной базы вырос за три года больше чем в три раза.

“Есть спрос на заслуживающую доверия валюту — пишет Грайс. — Последний раз, когда ощущался столь острый дефицит доверия, во время золотой лихорадки 1970-х годов, доллар был с избытком обеспечен золотом. Если такое случилось тогда, почему бы этому не повториться?”

Запасы золота в США достигли пика на уровне 131 процента от объема денежной базы в январе 1980 года, когда спотовые цены на этот металл поднялись до $850 за унцию в результате более чем 14-кратного роста за предыдущие десять лет. В пересчете на текущий курс доллара это соответствует порядка $2330 за унцию, свидетельствуют оценки Министерства труда.