*ЦБР ОСТАВИЛ ВСЕ КЛЮЧЕВЫЕ СТАВКИ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ

… НЕЖНЕЕ К ЭКОНОМИКЕ Часть аналитиков сочли комментарий ЦБ более мягким по сравнению с февральским из-за исключения из него формулировок о соответствия совокупного выпуска потенциальному и о «незначительности» рисков существенного замедления экономического роста, связанных с ужесточением денежно-кредитных условий. «Это говорит о том, что ЦБ стал гораздо серьезнее относиться к замедлению экономики… Они уже гораздо ближе к первому смягчению, чем были месяц назад», — считает Орешкин, полагая, что ЦБ может снизить ставки уже в апреле. На взгляд Ивана Синельникова из Газпромбанка, это свидетельствует о повышении роли рисков экономического роста при принятии решений о денежно-кредитной политике. «То, что ЦБ в этот раз не пишет, что экономика близка к своему потенциалу, может быть связано с переосмыслением контекста. Слабые темпы роста в январе заставили задуматься, как это смотрится в масштабе всего года, странно было бы сейчас повторять фразу про потенциал», — считает экономист Альфа-банка Наталия Орлова, но не видит повода снижать ставки, пока инфляция не замедлится. ЦБ указал на продолжение некоторого замедления роста экономики: годовые темпы роста инвестиций в основной капитал остались невысокими, рост оборота розничной торговли замедлился, наблюдалось снижение объёма промышленного производства. «Вместе с тем индикаторы настроений субъектов экономики остаются достаточно позитивными, а состояние рынка труда наряду с динамикой кредитования создают условия для поддержания внутреннего спроса», — отметил регулятор. В феврале банки вернулись к кредитованию компаний, показав рост на 0,4 процента после падения на 0,2 процента в январе.