Аналитики Citi прокомментировали результаты Сбербанка за 2-й квартал 2010 года

Сбербанк опубликовал результаты за 2-й квартал 2010 года, согласно которым чистая прибыль составила 17,5 млрд руб., что на 59% больше значений прошлого квартала и на 251% — 2009 года. По итогам всего 1-го полугодия 2010 года Банк заработал 60,7 млрд руб., или ровно половину прогноза МСФО аналитиков Citi и 40% консенсус-прогноза на 2010 год. Как и ожидалось, чистая процентная маржа (ЧПМ) продолжает сокращаться из-за кредитной переоценки, которая была завершена в апреле-мае. ЧПМ снизилась в среднем на 94 б.п. по итогам 2-го квартала против снижения на 42 б.п. в 1-м квартале 2010 года. В результате чистый процентный доход сократился на 11,6% к прошлому кварталу. Основной доход на 4,8% ниже, чем в 1-м квартале, в основном за счет того, что сильный чистый комиссионный доход (+19,4% к прошлому кварталу) частично компенсировал сокращение чистого процентного дохода. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года основные доходы банка увеличились на 1,0% во 2-м квартале 2010 года. Операционные расходы увеличились на 17,2% за счет более высоких расходов на персонал. Хотя инфляция цен в 1-м полугодии 2010 года превышает прогноз аналитиков Citi на полный год (16,6% в 1-м полугодии 2010 года против прогноза в 15,4% в соответствии с МСФО). В июне ухудшение качества активов замедлилось. Кредитование в июне ускорилось. Корпоративные кредиты увеличились на 1,6% (+0,4% в июне 2010 г.), а розничные – на 1,9% (+ 1,4% в прошлом месяце). Объемы выданных кредитов в июне стали рекордными в этом году. Общий кредитный портфель увеличился на 1,4%, по сравнению с 2,8%-ным спадом в 1-м квартале 2010 года. По мнению экспертов Citi, результаты не выглядят плохо. Динамика кредитования положительна. Сбербанк продолжает опережать остальных в секторе розничного кредитования, доказывая, что руководство банка выбрало эффективную стратегию развития в данном сегменте.