На предыдущей сессии иена утратила львиную долю своей силы против основных валют, а пара евро/иена приблизилась к критической поддержке непосредственно перед выходом одного из важнейших отчетов этого утра — немецкого Ifo.

В этом месяце уровень потребительского доверия в Японии немного вырос и достиг максимального с 2007 года значения, которое также уже было установлено в этом году. Слабые показатели по заказам на товары длительного пользования в США и слабый рынок акций оказались манной небесной для японской иены. Любопытно, что с утра мы наблюдаем за сильной иеной, однако доллар не несет значительных потерь относительно других валют. В недавнем прошлом казалось, что доллару в целом непросто делать успехи, если пара доллар/иена находится под угрозой.

График: EUR/JPY

Сегодня пара евро/иена держится неуверенно в начале европейской сессии. С утра область 131,00 снова привлекает внимание. В последнее время 131,04 играет роль ключевого сопротивления на пути вверх. Стремительный прорыв и закрытие ниже указанного уровня (что возможно сегодня на фоне выхода слабого отчета Ifo) может поставить под угрозу весь рост и изменить техническое направление вновь на медвежье. График пары доллар/иена уже находится в зоне риска и предполагает уязвимое положение кросс-курсов иены, пока не доказано обратное. Обратите внимание на то, что граница облака Ишимоку будет расти в ближайшие дни после недавнего тестирования, с «медвежьими» затруднениями, в случае ее пробития.



Что нас ждет


В последнее время слышны разговоры о том, что ситуация улучшается в целом и по всей Европе, а индекс экономических неожиданностей Citi по Европе держится на максимальном с марта этого года уровне после роста от минимального значения, установленного в мае. Поэтому большей неожиданностью сегодня станет негативный отчет Ifo.

Геополитическое напряжение стремительно обостряется и в настоящий момент работает против интереса к риску, учитывая внимание США к Сирии и HYPERLINK www.nytimes.com/2013/08/27/world/middleeast/syria-assad.html?hp&_r=1& строгое предупреждение от Джона Керри. На данный момент эта ситуация остается темной лошадкой, особенно после недавнего резкого ухудшения отношений между США и Россией.

В 9:00 по Гринвичу Италия размещает облигации со сроком истечения до 12 лет. Аукцион может оказаться интересным, поскольку Италия — периферийная страна ЕС, которая получает самое негативное внимание из-за политической ситуации с Берлускони.

Тройка аукционов по размещению казначейских облигаций США на этой неделе начинается с сегодняшнего аукциона по размещению двухлетних бумаг. Немного интереснее окажутся аукционы по размещению 5-летних и 7-летних бумаг, которые пройдут завтра и в четверг, соответственно. Интересно будет посмотреть на спрос после роста доходности на протяжении нескольких недель. Рост казначейских облигаций вскоре может оказаться интересным с технической точки зрения, поскольку доходность по 10-летним бумагам приближается к области 2,75% (в настоящий момент держится в области 2,785%), и любой значительный рост казначейских бумаг может означать, что на некоторое время максимальное значение доходности останется позади.

День выглядит весьма активным, интерес к риску минимален, в кросс-курсах иены царит напряжение, а доллар во многих парах держится вблизи области разворота (восходящего разворота против товарных валют, интересно, последуют ли за ним евро и фунт, однако иена может развернуться в другую сторону в зависимости от рынков облигаций и доверия к акциям). Поэтому не теряйте бдительности, а HYPERLINK www.tradingfloor.com/posts/week-summer-sees-nervous-usd-pairs-26820080 уровни, о которых я говорил вчера, по-прежнему в силе, и большинство сценариев пока соответствует ожиданиям.

Материал предоставлен Saxo Bank http://ru.saxobank.com

Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank

Пара доллар/иена пробила важное локальное сопротивление, а пара евро/иена оказывает давление на крайнюю границу крупной потенциально бычьей фигуры. На этих выходных Курода выступит с речью на ежегодном симпозиуме Федрезерва в Джексон Холле.

Вчера разочарование постигло тех, кто надеялся на продолжение роста доллара после выхода в среду протокола заседания Федерального комитета по открытым рынкам, поскольку в ходе нью-йоркской сессии американская валюта кардинально изменила направление движения. По крайней мере, это касается кросс-курсов доллара и европейских валют, чему способствовал выход достаточно слабого еженедельного отчета по первичным заявкам на пособие по безработице. Кроме того, вчера Новотны из Европейского центрального банка заявил, что улучшение новостного потока из Европы снижает потребность в дальнейшем сокращении процентных ставок. Краткосрочные фьючерсные контракты на Euribor по-прежнему способны на движение по сравнению со своими соперниками Eurodollar. Кроме того, мы заметили, что последнюю пару недель из форвардной кривой исчезло примерно 10 пунктов (базисных пунктов) ожиданий сокращения ставок, и приблизительно половина из них произошла в течение последних двух дней, поэтому пара евро/доллар скорее консолидируется, чем падает.

Что касается других новостей из Европы, то среди европейских лидеров укрепляется мнение о том, что Греции потребуется третий пакет помощи.
В остальном, доллар продолжает демонстрировать устойчивость, в частности против канадского доллара, в том числе на фоне выхода чрезвычайно слабых показателей по розничным продажам в Канаде за июль. Иена также оказалась в уязвимом положении, и предыдущую сессию пара доллар/иена провела непосредственно выше уровня облака Ишимоку на дневном графике в области 98.80. Председатель Банка Японии, Курода, доедет до Джексон Холла в Вайоминге и выступит с речью (или же на самом деле он собирается спустить пару чемоданов свеженапечатанных иен на новенький Rolls Royce Wraith, который находится в этой области?). Шутки в сторону, его речь привлечет пристальное внимание, и выбор времени также интересен, учитывая, что мы находимся вблизи вершины технической фигуры треугольника и недалеко от психологически важной отметки 100,00. Подробнее читайте в статье Bloomberg о Джексон Холле с упором на мировую политику.

В ходе предыдущей сессии Фишер в резких выражениях высказался о политике Федрезерва, и остается только надеяться на то, что аргументы в пользу Йеллен или Саммерса померкнут, и именно его назначат на пост нового председателя ФРС. Он заявил, что политика ФРС не в силах оживить сектор обрабатывающей промышленности и «Что нас удерживает… это фискальная и регулятивная политика вашингтонской банды, которая не способна попасть в цель». Ой. Рынок проигнорировал его выступление, поскольку у его фракции недостаточно власти для того, чтобы изменить политику в ФРС, однако оно представляет собой поистине увлекательное чтиво.

Что нас ждет


Сегодняшний календарь почти пуст, если не считать выхода данных по ВВП Великобритании в 08:30 по Гринвичу, поскольку мы плавно переходим в последнюю неделю лета, которая предшествует осени, которая, мне кажется, будет наполнена событиями для мировых рынков. Вчера давление на рисковые рынки и валюты развивающихся стран ослабло, что также может принести дальнейшее облегчение американскому доллару против других основных валют, даже если он снова сбавит обороты. Ходят слухи, что многие позиции на покупку валют развивающихся рынков были сделаны против евро.

Технические наблюдения


EUR/USD – область сопротивления пролегает на 1,3350/75, и мы ждем прорыва 1,3300 для движения по направлению к более важному уровню 1,3200.

USD/JPY – пара смотрит вверх, поскольку ранее ей удалось пробить ключевую область 98,80. Очевидным психологическим уровнем является 100,00, подробнее смотрите ниже.

График: USD/JPY 

С утра пара привлекает к себе внимание, чему способствовало пробитие краткосрочного сопротивления Ишимоку, однако пара также держится выше четко определяемой линии нисходящего тренда. Таким образом, уверенное продолжение роста позволит указать на более решительный прорыв.



EUR/JPY– пара снова демонстрирует впечатляющую динамику и подбирается к циклическим максимумам. Циклический максимум был достигнут в мае выше 133,00. Здесь мы наблюдаем чрезвычайно отчетливый восходящий треугольник.

График: EUR/JPY

Обратите внимание на восходящий треугольник в паре евро/иена, который предполагает дальнейшее движение вверх на прорыве, если все пойдет как по «учебнику».



EUR/GBP – нисходящий импульс сходит на нет, но решающим моментом может стать отчет по ВВП Великобритании. Восходящее движение выглядит уязвимым к ликвидации позиций на фоне данных, которые могут оказаться слабее ожиданий.

GBP/USD — пара выглядит подавленной, однако, возможно, для продолжения распродажи потребуется слабый показатель по ВВП. Сопротивление проходит на 1,5605, и, возможно стремительное падение к 1,5425, если сегодня доллар укрепится.

EUR/CHF– пара движется вверх наряду с кросс-курсами иены, но по-прежнему колеблется в пределах диапазона — необходим прорыв выше 1,2400, чтобы вызвать интерес к росту.

USD/CHF– область поддержки пролегает на 0,9250/0,9200. Я жду признаков того, что вчерашний мини-разворот окажется ложным, для воодушевления, и пара доллар/иена этому способствует.

AUD/USD– пара не может определиться с отметкой 0,9000. Уровень 0,9050 становится все более важным сопротивление, а нижняя граница диапазона может оказаться в области 0,8850, если локальные минимумы не выстоят.

USD/CAD– пара чрезвычайно организовано движется вверх. Удастся ли ей пробить область максимумов на 1,0600 и выше, не прерываясь на глубокую коррекцию? Более долгосрочной перспективе роста весьма поспособствовал этот прорыв выше 1,0500, который теперь является поддержкой.

Материал предоставлен Saxo Bank http://ru.saxobank.com

Джон Харди, главный валютный стратег брокерской компании Saxo Bank

На предыдущей сессии валюты Австралазии резко устремились вниз, чему способствовала риторика Центробанков Австралии и Новой Зеландии. Тем временем, японская иена берет курс на повышение по всему спектру валют Б10.

Маневр валют Австралазии
Резервный банк Австралии (RBA) опубликовал протокол заседания, который содержал намек на ослабление, а Грэм Уилер из Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ) выступил с речью, направленной на ослабление новозеландской валюты. Таким образом, на предыдущей сессии и австралийский, и новозеландский доллар снова ощутили падение. Особенно пострадал новозеландский доллар, поскольку комментарии председателя Уилера относительно переоцененности валюты оказались менее ожидаемыми, чем выбор слов в протоколе заседания RBA. Усилиям Уилера в том, что касается ослабления новозеландского доллара, также способствовало завершение нью-йоркской сессии на слабом уровне, а также общее снижение интереса к риску в ходе предыдущей азиатской сессии, поскольку новозеландский доллар — неликвидная валюта, которая испытывает затруднения в антирисковых условиях. В своем выступлении Уилер озвучил новейшие мысли банка касательно макро-благоразумной политики, включая новый план по ограничению кредитования под низкий залог недвижимости, который может ослабить пузырь на рынке недвижимости без необходимости прибегать к намекам на повышение ставок, что может вызвать нежелательный рост валюты. В настоящий момент пара NZD/USD, кажется, готова предпринять окончательную попытку пробить минимумы текущего диапазона.

В протоколе заседания RBA подробно говорилось о том, что RBA будет бороться с любым ростом валюты с помощью дальнейшего ослабления, поскольку он не считает, что подобная политика угрожает инфляции. Тем не менее, он попытался сохранить номинально нейтральный прогноз по направлению ставок, поскольку способ, к которому они пока прибегают, позволил облегчить боль экономического спада и даже способствовал росту цен на жилье. В паре AUD/USD основное внимание будет направлено на уровень 0,9000.

Что нас ждет
Сегодня календарь небогат событиями, поэтому все внимание направлено на завтрашний протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), а также на то, будет ли там что-то интересное, когда в ближайшие недели и месяцы нас ждут дела поважнее, учитывая ожидания относительно нового председателя ФРС и неопределенность в вопросе сентябрьского сокращения объема покупок активов (которое я недавно увидел под названием «сентейпер», возможно, наиглупейший неологизм со времен «грекзита»...). Другие предварительные волнения, связанные с ожиданиями FOMC касаются того, увидим ли мы изменения в пороговых значениях для политики ФРС, и будут ли явные сигналы относительно экономической политики или политики ФРС и т.д.

На данный момент наиболее интересное движение, не считая валют Австралазии, происходит в кросс-курсах иены. Устойчивость иены превратилась в ее непосредственную силу с идеальным сочетанием с консолидацией облигаций (более низкая доходность), в то время как интерес к риску остается вялым. Пара евро/иена внезапно снова оказалась в уязвимом положении, и именно в этой паре я ожидаю увидеть более масштабную коррекцию на протяжении еще какого-то времени. Итак, она оказалась в центре моего внимания.

График: EUR/JPY



Вчера в паре евро/иена произошел интересный разворот, и теперь основное внимание пары окажется приковано к области 129,35 облака Ишимоку, если нисходящая коррекция продолжится.
С утра не пропустите выход данных по ВВП Норвегии, поскольку пара EUR/NOK снова подбирается к интересной области 7,90. Новый поток слабых данных из Норвегии может означать попытку снова протестировать 8,00, после того как в конце июня и начале июля пара совершила первые с конца 2010 года попытки пробить указанный уровень.

Материал предоставлен Saxo Bank http://ru.saxobank.com

Мне всегда казалась странной система подсчёта безработицы в штатах. Отсюда и первоначально странная реакция рынков на показатели Министерства Труда США. Все в первую очередь увидели увеличение количества рабочих мест в июне, которое оказалось лучше прогнозов. Показатель вырос до 164 тысяч относительно ожидаемых 100 тысяч. Прекрасный результат, если бы не пересмотр данных за май, в расчёты которого, как оказалось, вкралась ошибка на целых 16 тысяч.

Недаром я в четверг поставил на первое место пункт предполагаемого сценария после выпуска отчёта Министерства Труда США, в котором количество созданных рабочих мест будет явно ниже прогнозов. Правда с реакцией фонды я, конечно, попал пальцем в небо. Зато реакция евро полностью повторила тот путь, который я нарисовал для фондового рынка.

Интересные выводы сделал Номура по поводу последнего отчёта Министерства Труда США: ставка безработицы снизилась только лишь потому, что всё больше безработных бросают поиски работы из-за безуспешности этого занятия. А расчёт ставки достаточно сложный, и в нём учитывается количество обращений за пособиями, а оно, как всем известно, снизилось. Вот в пятницу и столкнулись лбами несколько факторов, очень противоречивых и взаимоисключающих, собственно на графике евро мы всё увидели. В четверг я предполагал подобный исход, поэтому все позиции закрыты, хотя, по большому счёту, на таком событии даже хорошей волны не получилось.

Вообще я люблю тренд. При правильно выбранном направлении можно добавлять позиции до максимального объёма, снимать прибыль частичными закрытиями и снова наращивать, одно удовольствие. Но если тренд вдруг потух и движение заперто во флете, всё равно при работе в одном направлении, без метаний и изысканий, тоже можно неплохо зарабатывать в том случае, если правильно фиксировать прибыль возле сильных уровней. Главное не жадничать.

Европейский долговой кризис не закончился, это, я думаю, понятно. Чиновники не сидят сложа руки, так как временное снятие напряжённости после греческих событий не даёт надежды на то, что подобное не может повториться в любой другой стране. EFSF продолжает наращивать объёмы продаваемых облигаций, так как на подходе помощь Португалии, например сегодня на полтора ярда евро было продано 20-леток, доходность несколько повысилась, поэтому бумажки уходят нарасхват. 192 ярда намечено направить на помощь Ирландии, Португалии и Греции.