Если посмотреть на 3 или 4 часовые графики по паре евро/доллар, то увидим отвесные черные свечи, наводящие на мысли о некой панике. Но сравнение динамики главной пары с фондовыми рынками, коммодитис, сырьевыми валютами, свидетельствует, что ничего не указывает на катастрофические распродажи на мировых рынках. Имеем сильную локальную просадку евро. Стоит поискать причины такого падения хотя бы для того, что понимание ситуации позволило бы спланировать свою торговлю.

Просматривая российские сайты, все таки складывается впечатление, что относительно валютного рынка, в своем большинстве, российская аналитическая рыночная мысль крутится вокруг известно армейского принципа – х-й его знает, товарищ майор, или, копаем от столба и до обеда.
Тут, неожиданно в мае возникла озабоченность сменой монетарной политикой ФРС, хотя любой адекватных торговец по валютам еще в конце 2012 г. думал о смене политики ФРС, и выход знаменитых зимних минуток ФРС, опрокинувших рост главной пары зимой 2013 г., подтвердил подвижки у ФРС. Параллельно этому, ожидаемая смена главы ФРС – и это рубеж!, как и окончание в этот же период соглашения между ЦБ. Поэтому, к чему все эти разговоры о ФРС, когда еще полгода назад все было ожидаемо и нормальные человеки играли поход вниз?
Сама прелесть ситуации состоит в том, что события вокруг Кипра не опрокинули валютный и другие рынки, и любой мало-мальски адекватный спекулянт мог понять, что события вокруг Кипра были скоординированы и потому не вызвали паник-селлз.
Что лично для меня неприятно – игры на валютном рынке. В принципе, валютный рынок прогнозируем и не несет риски. И вот теперь и главная пара стала заложницей спекулей. Кто-то скажет, что сейчас в треугольнике с последующим выход из него, кто-то нарисует волны Эллиота и потом буде пинять, мол, я вот кинул разволновки. Тут один чел меня поучал по доллар/иене, что-то того: я вот получил по разволновке заход вверх, и зачем заниматься макростатистикой и фундаменталом, причем, с подтекстом, что фундаменталисты глупцы. И чувствует себя умным. Что скажу? Идиотизм, мадам. Сейчас могу без всяких волн сказать – доллар сильно укрепится к евро, когда будет повышение ставок ФРС. С лагом игры на опережение – это будет раньше, чем это произойдет. Как-то привод форвардные 5-летние контракты на повышение ставки ФРС от МБР. Можно еще раз на них посмотреть. И не надо рисовать комиксы в лицах, как приходят к Бену главы региональных банков США, выпивают, парятся в бане и говорят — тут по волнам должна быть третья, Бен, скажи че там СМИ, пацанам деньги нужно отбить.

Сегодня снова продолжение зигзага в движении по главной. Вышли данные
Производственные заказы Германии (Ежемесячный)
Факт.:2.2% Прогноз:-0.5% Пред.:2.2%

Пара резко вверх

Индекс экономического оптимизма IBD/TIPP (Ежемесячный)
Факт.:45.1 Прогноз:47.1 Пред.:46.2

Пара резко вниз

Все это начинает надоедать. Для себя сделал календарь выступлений основных фигур Европы и США, которые могут повлиять на одноразовые сильные движения по главной. Решил выложить и на ББ. Так сказать, календарь неожиданностей и ловли стопов. Ключевые фигуры в нем Диссельблюм, Вайдман, Рен, Навотны. Взял за основу календарь уважаемого мною ВТБ24. Если у кого будут дополнения по графики выступлений, пожалуйста, дополняйте.

— 7-May — 11:00 EC Представитель ЕС Рен, EIB's Hoyer at EU Parliament Panel в Брюсселе
16:00 EC Диссельблюм и Lagarde встречаются in The Hague
17:30 FI Представитель ЕС Ван Ромпей, Finland's Katainen Helsinki Press Conference
18:00 FI EU President Ван Ромпей, Finland's Katainen выступают в Хельсинки
19:00 PO Представитель ЕЦБ Costa Attends Presentation on Public Sector Management
21:00 EC Представитель ЕЦБ Асмуссен выступает on Banking Union
EC Диссельблюм, Барньер, Semeta Testify в евроopean Parliament
— 8-May — 11:30 EC Представитель ЕЦБ Асмуссен, Представитель ЕС Рен Testify in EU Parliament в Брюсселе
16:30 US Представитель ФРС Штейн выступает at Chicago Федрезерв Conference
19:00 EC Представитель ЕЦБ Асмуссен выступает on Inflation as Threat to Prosperity
— 9-May — 12:00 PO Представитель ЕЦБ Costa, Представитель Протугалии Гаспар, Bank CEOs выступают на конференции
12:00 EC ECB Publishes Monthly Bulletin
15:00 UK Встреча Комитета по Монетарной Политике Банка Англии
15:00 UK Заседание Банка Англии по ставке
15:00 UK Целевой уровень Банка Англии по покупке облигаций
15:00 UK Встреча Комитета по Монетарной Политике Банка Англии
16:00 US Представитель ФРС Лэйкер выступает о финансовой стабильности в Нью-Йорке
21:15 US Представитель ФРС Плоссер выступает о монетарной политике в Нью-Йорке
EC Представитель ЕС Баррозо выступает на конференции in Florence, Italy
— 10-May — 16:25 US Представитель ФРС Эванс выступает at Chicago Федрезерв Conference
17:30 US Представитель ФРС Бернанке выступает at Chicago Федрезерв Conference
22:00 US Представитель ФРС Джордж выступает о перспективах экономики in Jackson, Wyoming
UK G-7 Finance Ministers, Central Bank Chiefs, встречаются in U.K.
— 13-May — 19:00 EC Министры финансов Еврозоны встречаются в Брюсселе
EC Представитель ЕС Барньер выступает at Committee of the Regions в Брюсселе
— 14-May — 10:00 US Представитель ФРС Плоссер выступает о монетарной политике in Stockholm
10:00 US Представитель ФРС Чарльз Плоссер выступает об экономике США, monetary policy
11:00 EC Министры финансов ЕС встречаются в Брюсселе
EC EBA Banking Shareholders Group Meeting
— 15-May — 19:30 EC Представитель ЕС Ван Ромпей выступает на конференции в Брюсселе
EC EBA Board of Supervisors, Banking Shareholders Joint Meeting
EC European Business Summit в Брюсселе
EC EBA Board of Supervisors Meeting
— 16-May — 2:00 EC Представитель ЕС Вильямс participates at Munich Economic Summit
11:45 US Представитель ФРС Плоссер выступает о монетарной политике in Milan
15:45 US Представитель ФРС Розенгрен выступает in Milan
17:00 US Представитель ФРС Фишер выступает at NABE Industry Conference in Houston
17:30 EC Представитель ЕЦБ Прает выступает в Брюсселе
19:45 EC Представитель ЕС Баррозо выступает на конференции в Брюсселе
23:05 US Представитель ФРС Вильямс выступает о монетарной политике in Portland, OR
— 17-May — 13:15 EC Представитель ЕЦБ Коере выступает in Orleans, Франция
13:30 EC Представитель ЕЦБ Асмуссен выступает в Брюсселе
14:15 EC Представитель ЕЦБ Прает выступает в Брюсселе
21:45 US Представитель ФРС Кочерлакота, Riksbank's Ingves выступают в Чикаго
— 18-May — 19:00 US Представитель ФРС Бернанке Delivers Commencement Speech at Bard College

Ближайшее заседание Управляющего совета ЕЦБ (Meetings): 16 мая.
Управляющего совета Банка Японии (Meetings): 21-22 мая.

Отпуск отпуском, но к концу отдыха начинаешь посматривать на новости, и конечно, заседание ФРС никак не пропустишь. Нельзя сказать, что решение о новом раунде смягчения было внезапным, но все же ожидал его к концу года — началу нового, и потому осадок остается. Уже были признаки активного согласования действий ЕЦБ и ФРС начиная с июня, и вполне все это могло вылиться в нечто в сентябре со стороны ФРС. Но переоценил политический фактор президентских выборов в США – думалось, что предстоящие выборы не позволят запустить новое КУ.
С июня ФРС открыл своповую линию ЕЦБ, которая в сумме колебалась от 25-30 ярдов в зависимости от 7-дневных кредитов. Это не известная декабрьская линия 2011 г., когда разово предоставили 50 ярдов, что стабилизировало на время евро, но и 30 ярдов на тонком августовском рынке остановили падение курс, а закрытие коротких позиций позволили подрасти паре. Сентябрьское заседание ЕЦБ оказалось продуктивным – было заявлено о покупке облигаций. Если принять во внимание, что балансы ФРС и ЕЦБ в настоящий момент сильно перекошены и пара должна быть на уровне 1,19, то новое увеличение баланса ЕЦБ привело бы к еще большему разрыву и сильному ослаблению евро, его стремительному падению. С оглядкой на уже проводимую согласованную политику американцев и европейцев и незаинтересованность ФРС в сильном долларе, а ЕЦБ — в слабости евро, можно было с большой долей вероятности допустить, что ФРС в сентябре предпримет некие шаги, чтобы смягчить последствия действий ЕЦБ. В общем, это и произошло. Фактически, теперь рост баланса ФРС начнется уже с этого месяца, опережая в этом ЕЦБ с его затянутым механизмом покупок облигаций и не желанием Испании им воспользоваться. Получилось, что политический фактор отступил перед финансовым.
Была личная убежденность, что перед выборами Бен не пойдет на запуск нового КУ. Неповоротливость всей европейской системы, сложность механизма выкупа облигаций ЕЦБ давали повод думать, что ранее зимы реально европейский механизм не запустят, и он не заработает. А к этому времени пройдут президентские выборы США и можно без оглядки на выборы запустить новое КУ. Но все оказалось иначе. Почему? Ведь сейчас республиканцы получают огромное преимущество в предвыборной борьбе, и идеи о сильном долларе и необходимости изменения политики ФРС, а может и самой ФРС, получают новый повод вернуться к этим самым идеям и показать обывателю в какую пропасть толкает страну Бен и иже с ним. А Ромни и так опережает по опросам Обаму, а предвыборный фонд Ромни превышает обамовский – по статистике известно, тот кто имеет больший предвыборный фонд побеждает на президентских выборах.
Есть два предположения. Или у финансовой элиты США есть убежденность в победе Обамы, или наоборот, нет сомнения в поражении Обамы, и потому созрело решение максимально использовать оставшееся время для решения своих задач. Еще с весны, когда стала активно подниматься тема нового КУ, появлялось множество графиков и комментариев. Один был весьма показательный – рост американских индексов после запуска нового раунда политики смягчения. Получалось, что наибольший рост пришелся на КУ1, при КУ2 рост был намного меньше, прогнозы по КУ3 были неутешительными. Тогда же появилась идея, что КУ3 будет использовано крупняком для фиксации прибыли на рынках и сброса своих активов. Вот до прихода в Белый дом Ромни и нужно было запустить механизм сброса бумаг, и новое КУ прекрасная возможность это сделать. Если так, до октября рынки порастут, а в ноябре с приходом Ромни нас ожидает падение. Что-то это все напоминает август-сентябрь 2010, тогда рост по главной паре закончился в октябре, а падение началось в ноябре. Правда, есть мысль, что смена президентов и привод республиканцев в Белый Дом – желание финансовой элиты выстроить новую финансовую стратегию по обесцениванию реальных активов с сильным долларом, так сказать дефляционный сценарий дербана, но пока это на уровне предположений, все таки, стоит дождаться ноября, и посмотрим за 10-летками амеров.

Из кулинарных бесед: Этот суп получается очень сытным и густым. Мои товарищи, не особо привычные к супам на говядине, сказали, что “вкус какой-то необычный”. Но ели. Еще было высказано мнение, что он чем-то напоминает борщ. Учитывайте, что этот суп варится из расчета “сегодня на завтра”…
«Сегодня на завтра» составляет главный пассаж блюда из ингредиента быков. В пятницу на американской сессии прошел очередной откад наверх после просадки. Ранее уже были сильные октаны на амерах. Симптоматично, что это третий случай, когда амеры подбрасывают пару наверх после снижения. Так было на 1,23 на нон фармах 1 июня, и 6 июня после заседания ЕЦБ. Пятница не показала такого сильного выброса наверх, зато понедельник полностью себя явил во всей красе. Насколько случаен сей факт?

Для русских живущих здесь, «Семь сорок», это не то, что для русских живущих там.
Что это значит? Это значит, что наши на Брайтон-Бич, это не просто эмэгранты из совдепии. Брайтон Бич место, где родился Виктор Нидергоффер еще до исхода русских евреев, это значит, что Бен Шолом Бернанки тоже человек нам не из далеко. Это значит, что когда мы русские собираемся в компаниях на югах под названием типа Одесса, Донбасс, Крым, поем всякие там песни, и там звучит наша о том, что в семь сорок, он все же прийдет на путя.

В ожидании матча Россия – Финляндия сидишь вот, просматриваешь различные графики, и как-то появляются мысли. Оглядываясь на прошедшие почти пять месяцев торговли по главной паре, внешне может сложиться впечатление, что сложности в торговле связаны с нарастанием еврокризиса, нервозностью общего информационного фона, событийной неопределенности или из-за нашего личного недопонимания ситуации и т.п. Но давайте посмотрим на один примечательный график – волатильности по евро/доллару за 6 месяцев.

Пока все прогрессивное человечество отмечает Международный женский праздник 8 Марта и человеческие биржи отдыхают вместе с трейдерами, империалистические валютчики продолжают работать. Хотел бы поздравить дорогих женщин с праздником весны и пожелать им больше радости и меньше огорчений в эти весенние дни.