Как пройдет голосование по плану QE2 3 ноября 2010г?
Сторонники количественного смягчения имеют квалифицированное большинство и план QE2 с очень большой вероятностью будет принят. Вопрос только в том, каков будет этот план (размер QE2). Некоторые из членов Комитета настроены очень осторожно (Буллард, Дьюк, Йеллен), да и внешнее влияние противников QE2 очень сильно. Структура Комитета по открытым рынкам США
2010 Members of the FOMC Члены ФОМС на 2010 год
Members
Ben S. Bernanke, Board of Governors, Chairman – проголосует «за»
Произвел утечку в четверг 28 октября 2010 года информации через WSJ о том, что размер QE2 составит несколько сотен миллиардов долларов, в пятницу по сообщению Блумберга якобы запросил совета по размерам выкупа активов у праймдилеров.
Бернанке несомненно уверен в необходимости QE2, но испытывает сильные колебания относительно его размеров.
William C. Dudley, New York, Vice Chairman – проголосует «за»
Уильям Дадли является вице-президентом ФОМС и президентом ФРБ НЬю-Йорка, который играет особую роль в системе Федрезерва. ФРБ не только единственный из резервных банков совершает операции на открытом рынке — покупает и продает облигации США, но и осуществляет надзор за крупнейшими финансовыми учреждениями США и оказывает банковские услуги казначейству США, а также центральным банкам и правительствам других стран.
Из речи Дадли в Рочестерском университете 26 октября 2010 года:
Я говорил, что я думаю, что дальнейшие действия Федрезерва очевидно гарантированы до тех пор, пока экономическая перспектива не станет развиваться в направлении, которое сделает меня более уверенным в том, что мы увидим лучшие результаты как по занятости, так и по инфляции раньше обозримых сроков.
James Bullard, St. Louis –проголосует «за»
Выступает за необходимость QE2, но в очень умеренных размерах
Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард 21 октября 2010 года высказал свои соображения относительно того, что будет 3 ноября на заседании ФОМС. Его речь содержит намеки на возможно на наиболее вероятный сценарий, поскольку является компромиссом между членами ФОМС, которые выступают за и теми, которые выступают против активных мер стимулирования.
По мнению Булларда QE2 составит всего 100 млрд. долларов, но зато не будет установлено никаких ограничений ни на сроки QE2, ни на последующие объемы. На каждом последующем заседании ФОМС этот вопрос будет рассматриваться заново, и приниматься решение о новом транше. Буллард также заявил, что этот вопрос еще пока не решен, и будет решен только в пятницу после объявления данных по ВВП за 3 квартал, и возможно эти данные будут сильнее, чем за 2 квартал.
Elizabeth A. Duke, Board of Governors – проголосует либо «против», либо за очень умеренный QE2
Настроена в целом против планов количественного смягчения, скептически отзывалась об эффективности масштабных покупок активов и августовском решении Федрезерва реинвестировать средства от MBS.
Thomas M. Hoenig, Kansas City – проголосует «против»
Является единственным твердым противником каких-либо планов количественного смягчения. Много выступает по этому поводу публично.
Sandra Pianalto, Cleveland – проголосует «за»
Склоняется в сторону большего количества стимулирующих мер и позитивно оценивает эффективность предпринимаемых Федрезервом мер.
Sarah Bloom Raskin, Board of Governors – проголосует «за»
Выступает за стимулирующие меры в качестве борьбы с безработицей
Eric S. Rosengren, Boston – проголосует «за»
Сказал 29 сентября, что Феду необходимо «энергично» и «креативно» отвечать на серьезные экономические «проблемы», поставленные высокой безработицей, медленным ростом и нежелательно низкой инфляцией.
Daniel K. Tarullo, Board of Governors – проголосует «за»
Традиционно поддерживает высокую степень вмешательства Федрезерва в экономику
Kevin M. Warsh, Board of Governors – проголосует скорее всего «против»
Традиционно настроен против вмешательства в экономику. 28 сентября сказал, что «рынки нормализуются, если еще не нормализовались», и «экономика улучшается, если не улучшилась».
Janet L. Yellen, Board of Governors – проголосует «за»
Выступает за «осторожное» количественное смягчение
Alternate Members Сменяющиеся члены Комитета (совещательные голоса)
Charles L. Evans, Chicago
Richard W. Fisher, Dallas
Narayana Kocherlakota, Minneapolis
Charles I. Plosser, Philadelphia
Christine M. Cumming, First Vice President, New York
Трое из сменяющихся членов Комитета: Фишер Кочерлакота, Плоссер, которые в будущем году займут голосующие места, , что в будущем может затруднить их продолжение.
In the next few months, internal opposition to Mr. Bernanke's approach could intensify as presidents of three regional Fed banks who have expressed skepticism about the plan—Narayana Kocherlakota of Minneapolis, Richard Fisher of Dallas and Charles Plosser of Philadelphia—take voting positions on the Fed's policy-making body.
Вывод: Как мы видим, сторонники количественного смягчения имеют квалифицированное большинство и план QE2 с очень большой вероятностью будет принят.
Вопрос только в том, каков будет размер QE2. Некоторые из членов Комитета настроены очень осторожно (Буллард, Дьюк, Йеллен), да и внешнее влияние противников QE2 очень сильно.
Одна статья Билла Гросса чего стоит, где он делает предостережение Бену:
Фед хочет покупать, так пожалуйста, Бен Бернанке, покажите нам ваше лучшие и может быть последние действия в следующую среду. (The Fed wants to buy, so come on, Ben Bernanke, show us your best and perhaps last moves on Wednesday next).
Уже и сейчас месячное QE за счет проводимых POMO-операций составляет порядка 30 млрд. долларов.
Думаю, что с большой вероятностью (около 80%) реализуется один из двух вариантов:
1.от Medley Global Advisors – 100 млрд. долларов в месяц на ближайшие полгода, а дальше будет видно.
2.Более умеренный вариант Булларда
И тот и другой вариант могут на время разочаровать рынки…
Публикую ежедневные прогнозы рынка по следующим ссылкам:
Код для вставки в блог
31 октября 2010, 11:44
sergvlas
ИМХО Будет принят 1 вариант.
mikola
La_Resistance