Арбат Капитал: Эффект Японии на IТ-сектор
Рынок ликует на сильных отчетах крупнейших технологов, тем временем, в отчетах не гово-рится ничего об эффекте Японии… о нём лишь шепотом слышно в отчетах средних и мел-ких компаний. Последние, к слову, закладывают пусть умеренный негативный эффект, но значительно больший по сравнению с отчетным кварталом. ► Крупнейшие компании (INTC, EMC) зафиксировали рекордный темп рост дохода с рынка Японии.
► Более мелкие компании ожидают умеренный негативный эффект в следующем квар-тале, отводя 1%-3% дохода в среднем на неопределенность, связанную с Японией.
► Наиболее показательными будут комментарии производителей комплектующих для смартфонов и планшетников, равно как и самих производителей мобильных дивай-сов, плюс других полупроводников – а эти отчеты впереди.
► Опасения по поводу сбоев поставок/дефицита компонентов привели к локальному всплеску закупок некоторых комплектующих, что, в свою очередь, подтолкнуло рост цен на них, поэтому уже к лету рост запасов на складах приведет снижению цен, а увеличение спроса не везде сможет компенсировать их снижение.
Наша рекомендация — шортить технологов на этом ралли.
Код для вставки в блог
21 апреля 2011, 13:00
► Крупнейшие компании (INTC, EMC) зафиксировали рекордный темп рост дохода с рынка Японии.
► Более мелкие компании ожидают умеренный негативный эффект в следующем квар-тале, отводя 1%-3% дохода в среднем на неопределенность, связанную с Японией.
► Наиболее показательными будут комментарии производителей комплектующих для смартфонов и планшетников, равно как и самих производителей мобильных дивай-сов, плюс других полупроводников – а эти отчеты впереди.
► Опасения по поводу сбоев поставок/дефицита компонентов привели к локальному всплеску закупок некоторых комплектующих, что, в свою очередь, подтолкнуло рост цен на них, поэтому уже к лету рост запасов на складах приведет снижению цен, а увеличение спроса не везде сможет компенсировать их снижение.
Наша рекомендация — шортить технологов на этом ралли.