Арбат Капитал: Еженедельный обзор мировых финансовых и товарных рынков
Обзор рынкаРешение рейтингового агентства S&P понизить прогноз по кредитному рейтингу США до «негативного» в минувший понедельник спровоцировало волну панических продаж на американском рынке акций, в ходе которой индекс широкого рынка S&P 500 опускался ниже психологически важного уровня в 1300 пунктов. Тем не менее, как оказалось, именно эта негативная новость поставила крест на очередной попытке коррекции на американских площадках, т.к. последовавшее стремительное ослабление доллара заставило инвесторов искать спасение не только в других валютах, но также и в реальных активах, т.е. в сырье и акциях. Так что по итогам всей прошедшей пятидневки американский фондовый рынок вернулся в район недавних максимумов чуть ниже отметки в 1340 пунктов по индексу S&P 500. Второй причиной позитивной динамики американского рынка акций на прошлой неделе стала корпоративная отчетность, которая вновь оказалась существенно лучше консервативных прогнозов аналитиков. Из уже отчитавшихся почти 130 компаний из состава индекса S&P 500 более 75% компаний показали более высокую чистую прибыль и более 70% превзошли ожидания по выручке. В среднем положительный «сюрприз» по чистой прибыли составил 9.6%, однако в финансовом и сырьевом секторах компании в среднем показали чистую прибыль на 13% выше ожиданий экспертов.
Поскольку в конце прошлой недели американский фондовый рынок вновь вернулся в район посткризисных максимумов, текущая неделя во многом должна стать решающей с точки зрения рыночной динамики в мае-июне. Уверенное преодоление прежнего максимума в 1344 пункта по индексу S&P 500 (особенно в случае закрытия недели выше важного уровня сопротивления в 1355 пунктов) с высокой вероятностью будет означать еще один виток роста фондового рынка с конечной целью в 1420-1440 пунктов. А неспособность индекса S&P 500 с третьей попытки пробиться выше 1355 пунктов, скорее всего, надо будет расценивать как серьезный довод в пользу завершения восьмимесячного ралли в рисковых активах и солидной коррекции рынков в мае-июне. При этом очевидно, что во многом динамика американских фондовых индексов на этой неделе будет зависеть от дальнейшего самочувствия американской валюты, т.к. с технической точки зрения после прохождения минимумов ноября 2009 г. перед долларовым индексом DXY осталась только одна дорога вниз. Соответственно, ключевыми событиями, которые потенциально смогут развернуть негативное отношение инвесторов к доллару США, на этой неделе будут заседание ФРС по вопросам монетарной политики (27/04) и первая оценка темпов роста американской экономики в I квартале (28/04).
Как это ни парадоксально, но слабые данные по экономике в текущих условиях, скорее всего, обусловят дальнейший рост американского рынка акций, т.к. вызовут еще одну волну перекладки средств из американского доллара в практически любые другие финансовые активы. Особым вопросом остается дальнейшее поведение рынка американского государственного долга (USTs), который крайне слабо отреагировал на решение агентства S&P и последующее бегство инвесторов из американской валюты. Понятно, что очень сильным фактором поддержки этого рынка пока что остаются покупки со стороны Федерального Резерва в рамках QE2, однако возможности ФРС в рамках озвученной программы далеко не бесконечны. Соответственно, агрессивные продажи на рынке USTs, катализатором которых в принципе могут стать слабые данные по росту ВВП, скорее всего, приведут к еще большему притоку капитала на фондовые и товарно-сырьевые площадки.
Код для вставки в блог
26 апреля 2011, 17:06
Решение рейтингового агентства S&P понизить прогноз по кредитному рейтингу США до «негативного» в минувший понедельник спровоцировало волну панических продаж на американском рынке акций, в ходе которой индекс широкого рынка S&P 500 опускался ниже психологически важного уровня в 1300 пунктов. Тем не менее, как оказалось, именно эта негативная новость поставила крест на очередной попытке коррекции на американских площадках, т.к. последовавшее стремительное ослабление доллара заставило инвесторов искать спасение не только в других валютах, но также и в реальных активах, т.е. в сырье и акциях. Так что по итогам всей прошедшей пятидневки американский фондовый рынок вернулся в район недавних максимумов чуть ниже отметки в 1340 пунктов по индексу S&P 500. Второй причиной позитивной динамики американского рынка акций на прошлой неделе стала корпоративная отчетность, которая вновь оказалась существенно лучше консервативных прогнозов аналитиков. Из уже отчитавшихся почти 130 компаний из состава индекса S&P 500 более 75% компаний показали более высокую чистую прибыль и более 70% превзошли ожидания по выручке. В среднем положительный «сюрприз» по чистой прибыли составил 9.6%, однако в финансовом и сырьевом секторах компании в среднем показали чистую прибыль на 13% выше ожиданий экспертов.
Поскольку в конце прошлой недели американский фондовый рынок вновь вернулся в район посткризисных максимумов, текущая неделя во многом должна стать решающей с точки зрения рыночной динамики в мае-июне. Уверенное преодоление прежнего максимума в 1344 пункта по индексу S&P 500 (особенно в случае закрытия недели выше важного уровня сопротивления в 1355 пунктов) с высокой вероятностью будет означать еще один виток роста фондового рынка с конечной целью в 1420-1440 пунктов. А неспособность индекса S&P 500 с третьей попытки пробиться выше 1355 пунктов, скорее всего, надо будет расценивать как серьезный довод в пользу завершения восьмимесячного ралли в рисковых активах и солидной коррекции рынков в мае-июне. При этом очевидно, что во многом динамика американских фондовых индексов на этой неделе будет зависеть от дальнейшего самочувствия американской валюты, т.к. с технической точки зрения после прохождения минимумов ноября 2009 г. перед долларовым индексом DXY осталась только одна дорога вниз. Соответственно, ключевыми событиями, которые потенциально смогут развернуть негативное отношение инвесторов к доллару США, на этой неделе будут заседание ФРС по вопросам монетарной политики (27/04) и первая оценка темпов роста американской экономики в I квартале (28/04).
Как это ни парадоксально, но слабые данные по экономике в текущих условиях, скорее всего, обусловят дальнейший рост американского рынка акций, т.к. вызовут еще одну волну перекладки средств из американского доллара в практически любые другие финансовые активы. Особым вопросом остается дальнейшее поведение рынка американского государственного долга (USTs), который крайне слабо отреагировал на решение агентства S&P и последующее бегство инвесторов из американской валюты. Понятно, что очень сильным фактором поддержки этого рынка пока что остаются покупки со стороны Федерального Резерва в рамках QE2, однако возможности ФРС в рамках озвученной программы далеко не бесконечны. Соответственно, агрессивные продажи на рынке USTs, катализатором которых в принципе могут стать слабые данные по росту ВВП, скорее всего, приведут к еще большему притоку капитала на фондовые и товарно-сырьевые площадки.