BofA Merrill Lynch – Опрос управляющих активами

Инвесторы со все большим оптимизмом смотрят на перспективы мировой экономики
Портфельные менеджеры указывают на то, что эра количественного смягчения подходит к концу
НЬЮ-ЙОРК/ЛОНДОН – Все больше инвесторов с оптимизмом смотрят на перспективы мировой экономики и все меньше ожидают продолжения центробанками политики количественного смягчения, – свидетельствует мартовский Опрос управляющих активами, проведенный BofA Merrill Lynch.

Двадцать восемь процентов опрошенных – по сравнению с 11 процентами в феврале – считают, что мировая экономика в течение ближайших 12 месяцев будет расти. Не далее как в январе большинство инвесторов склонялись к мнению, что положение в экономике будетухудшаться. Усилились позитивные настроения в еврозоне – в этом месяце оптимисты и пессимисты разделились поровну. В феврале 35 процентов управляющих предсказывали европейской экономике безрадостное будущее.

Инвесторы также более оптимистичны в отношении доходов компаний. Шесть процентов участников опроса ожидают роста корпоративных прибылей в течение ближайшего года. Месяц назад 11 процентов респондентов придерживались противоположного мнения.

Снизилось число инвесторов, ожидающих того, что Федеральный резервный банк США продолжит политику количественного смягчения. Почти половина участников опроса (47 процентов) считают, что дальнейшего ослабления фискальной политики в США ожидать не стоит. В феврале такого мнения придерживались 36 процентовопрошенных. До 39 процентов с 23 процентов в феврале возросло число инвесторов, считающих, что Европейский центральный банк прекратит масштабное вливания ликвидности на рынок. При этом инвесторы ожидают подъема инфляции – 13 процентов уверены, что цены в течение ближайшего года будут расти. В прошлом месяце 16 процентов опрошенных считали, что инфляция замедлится.

«Перспектива повышения цен указывает на то, что центральные банки одержали победу в войне с дефляцией.Аппетит к риску растет, хедж-фонды проявляют все большую активность, но накопленные запасы наличности пока ждут своего часа», – сказал Майкл Хартнетт, (Michael Hartnett), глава отдела глобальных стратегических инвестиций BofA Merrill Lynch Global Research. «На фоне резкого снижения опасений в отношении суверенных долгов мы видим, что к инвесторам возвращается вера в то, что европейская экономика будет расти», – сказал Гэри Бейкер, (Gary Baker), руководитель европейского отдела стратегических корпоративных инвестиций BofA Merrill Lynch Research. More

Инвесторы переключают внимание с развивающихся рынков на развитые

Перспективы роста в Европе, США и Японии заставляют инвесторов переключать внимание с развивающихся рынков, где некоторые из опрошенных ожидают ухудшения конъюнктуры.

Глобальные инвесторы сегодня видят намного меньше рисков в еврозоне. Число опрошенных, поставивших проблемы госдолга встранах ЕС на первое место среди рисков «с непредсказуемыми последствиями», резко снизилось – до 38 процентов в этом месяце с 58 процентов в феврале. Инвесторы еврозоны более оптимистично смотрят на перспективы роста в регионе и уже не так опасаются того, что рост прибылей компаний окажется ниже прогнозов. Семь процентов опрошенных ожидают падения доходов корпораций в течение ближайших 12 месяцев. Это намного меньше зарегистрированных в феврале 39 процентов и 84 процентов в декабре.

Среди инвесторов в США 29 процентов – по сравнению с 15 процентами в феврале – высказали уверенность в том, что американская экономика в течение ближайшего году будет расти. Управляющие фондами в Японии также с оптимизмом смотрят в будущее. Девяносто один процент опрошенных по сравнению с 47 процентами двумя месяцами ранее считают, что экономика Страны восходящего солнца будет расти.

Несмотря на то что глобальные развивающиеся рынки продолжают пользоваться наибольшей популярность среди инвесторов, все болееосязаемыми становятся опасения по поводу замедления китайской экономики. В марте девять процентов респондентов по сравнению с двумя процентами в феврале высказали уверенность в том, что экономика Китая в течение ближайшего года будет сбавлять обороты. Менее оптимистичны инвесторы и по поводу стран Азиатско-Тихоокеанского региона (исключая Японию). Сорок один процент местных респондентов выразили уверенность в том, что в течение ближайшего года экономика региона замедлит темпы роста. В прошлом месяце такого мнения придерживались 35 процентов инвесторов.

Более того, управляющие фондами насторожены значительным ростом инфляции в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Сорок один процент опрошенных считают, что инфляция продолжит расти и в течение ближайшего года, хотя ещемесяц назад пять процентов респондентов придерживались противоположного мнения.

Банки набирают популярность – недоверие американских инвесторов сходит на нет

Второй месяц подряд среди инвесторов растет популярность банков и компаний финансового сектора.

Число глобальных управляющих, в чьих портфелях доля банков находится ниже индикативного уровня, упало за месяц на 11 процентных пунктов до 14 процентов. Среди американскихинвесторов в этом месяце сложилось нейтральное отношение к банкам – пессимисты и оптимисты разделились поровну. Два месяца назад у 16 процентов респондентов вложения в банковский сектор были ниже индикативного уровня. В Европе доля инвесторов, не видящих у банков серьезных перспектив, упала до семи процентов с 50 процентов в январе.

Высокотехнологичная отрасль продолжает со значительным отрывом оставаться для глобальных инвесторов наиболее популярным сектором, однако резкий рост интереса к нему отмечен и среди европейцев. Объем вложений в акции высокотехнологичных компаний находится выше индикативного уровня у 33 процентов респондентов по сравнению с 10 процентами в феврале. Сектор вышел на первоеместо по популярности среди европейских инвесторов, оттеснив с него производителей автомобилей/запчастей.

20 марта 2012 г.