Продолжая начатую здесь тему, попробуем сравнить однотипные комбинации но с разным временным интервалом внутри комбинации. Для этого попробуем расширить набор исследуемых параметров.

Американский рынок дарит широкие возможности, т.к. содержит большое количество БА и опционов на них. Зачастую именно эта возможность выбора из большого множества и становится трудностью.
Для ее преодоления был создан инструмент, который позволяет:

Двойная игра или игра в игре — это когда малая игра помещается внутрь большой игры и оба тренда в вашу сторону.Это как сон во сне в фильме «Начало» ))Это попытка соединить принцип “больше большего” или торговать редко и зарабатывать много с одного круга и принцип “меньше меньшего” или торговать часто и помаленьку. Первое годится для медленных и ленивых трейдеров, второе для быстрых и горячих.
А если трейдеров развести по разным комнатам и включить одну схему работы в другую, то можно добиться интересных результатов ))
Опционные конструкции позволяют такое делать и складывать конструкции во что-то третье.
В данном случае это разбирается на всем известном индексе SPX.
Внешняя конструкция является обычным двойным календарным спредом, разнесенным пошире, потому что заботиться надо не о середине, где прогиб, а о краях зоны безубыточности.
Она задает большую игру — имеет небольшую тэту и создает определенную “гравитационное поле” внутри себя и где можно заниматься тем, чем нельзя заниматься в открытом поле рынка без внешней конструкции и чувствовать себя более безнаказанно.
Внутренняя конструкция является простым календарным спредом, который встраиваясь во внешнюю создает конструкцию — тройной календарный спред как некоторый финал и эта финальная конструкция должны быть приемлима по рискам/доходности.
Но замысел внутренней конструкций в том, что она находясь внутри определенного пространства имеет более растянутую дельту, ниже гамму и может спокойно перемещаться в этой зоне открываясь/закрываясь по своему опционному тренду. Т.е судьба короткой конструкции покупать на откатах опционного тренда и продавать при среднем росте и снова покупать и… т.д.
Причем, замечу, тренд не актива, который неизвестно куда пойдет, а тренд опционный, рассчитываемый математически и он известен благодаря таким господам как Блек и Шолес. Для календарного спреда он растущий, т.е ближние опционы тают быстрее дальних и это создает фундаментальную трендосообразность. А внешняя конструкция создает условия для того чтобы эту трендовость иметь и поддерживать этот тренд в широком диапазоне базового актива.
В свое время я обсуждал “опционную топку” как внешнюю конструкцию для сжигания тэты из более коротких опционных конструкций, помещаемых внутрь.
В данном случае можно говорить о “опционной топке” для волатильности. Ветер рынка дует, волатильность скачет, вот и надо ее покупать/продавать.
Опционный тренд — ваш друг, осталось его найти.
www.optionlaboratory.ru/publ/nashi_strategii/dvojnaja_igra_na_kalendarnykh_spredakh/4-1-0-67
19/03/2011
Борис Журавлев

Друзья, коллеги.
Я много работал над тем, как сделать так, чтобы опционная грамотность в России росла, ликвидность наполняла опционные стаканы и я получал интересных контрагентов, да и просто людей, с кем можно было бы обсудить опционные стратегии. С 2005 года, когда я занялся этим делом, прошло очень много времени и результаты есть.
Так вот, самый интересный способ обучения — это большое количество разных идей и подходов, условия, когда каждый человек выбирает для себя именно то, что нужно и важно ему.
Для того, чтобы понять то, что нужно именно вам, нужно послушать ВСЁ, выбрать то что важно именно вам, иметь представление о том, чем вообще живет этот рынок.
Я хочу представить вам 2-ую Народную Опционную Конференцию, которая пройдет 19 марта, в субботу, организатором которой я являюсь. Постараюсь сделать так, чтобы это не выглядело как реклама :)
Я собрал массу интересных людей. Вы можете ознакомиться со списком ниже, и очень жаль, что Борис не поехал, а я был бы рад его увидеть. Но согласился Михаил Чекулаев, что меня лично очень обрадовало.
Вот те люди, кто будут говорить:

События мирового масштаба последнего периода как революция в Египте, гражданская война в Ливии, социальная нестабильность в странах арабского мира, а теперь еще и землятресение в Японии с ее атомными станциями — все это дает основания думать, что настоящий волатильный период на всех рынках нас ждет впереди и последствия всего этого впереди.

Для начала мои поздравления всем защитникам Отечества или проще с наступающим праздником 23 февраля! Чтобы усилить праздничное настроение в этот день рекомендуется использовать опционную конструкцию “опционный дирижабель” в зависимости от бюджета и получить на следующий день-два достойный подарок в виде знаков на счете.

Биржевые цены на товарные фьючерсы всегда раздираются между двумя подходами. Между маериализмом – “цены здесь и сейчас” и идеализмом – “цены там и потом”. В разное время на бирже доминируют разные представители, либо здравый смысл материалистов либо страхи или воодушевоение идеалистов.

Хочу обобщить понимаемые мною профили опционщика.
Опубликовано также на моем личном сайте.

Какие бывают стремления у людей, занимающихся торговлей опционами и опционными стратегиями? Я бы разделил их на 4 разных типа, к какому вы относите себя?

Хочу поделится некими соображениями. Речь пойдет о спредах календарного типа на опционы, и воздействию подразумеваемой волатильности (IV) на конструкцию. Наверняка, те из вас, которые имеют опыт в торговле календарными спредами, не раз попадали в ситуацию когда подразумеваемая волатильность длинных опционов снижалась, что за собой вело получение бумажных убытков.

В поисках деформаций на поле опционов возник вопрос — Как эти деформации увидеть? Какие „оптические приборы” для этого нужны?