Принцип работы робота- продажа улыбки волатильности исходя из того, что ее в принципе не должно быть.Дальние опционы имеют завышенную IV и соотвественно завышенные цены.
Значит надо покупать ближе к рынку и продавать далеко от рыека и будет нам постоянное положительное математическое ожидание.
Не сомневаюсь, что это постоянно может приносить деньги, если покупать и продавать большое количество опционов, используя факт улыбки волатильности. Но реальное ограничение- маржинальные требования и их рост в случае сильных движений актива.
Возможны пока две техники работы
1) серия из рэтио спредов- по 2 в каждом месяце, но там аж 4 действия для построения полной конструкции. Открывается 1-регулируется1-открывается 2-регулируется-открывается 3-регулируется-открывается 4- регулируется. Полный цикл слишком сложный.
2)Серия из опционных змей- по одной в каждом месяце. Открывается 1-регулируется-открывается 2 регулируется. Полный цикл короче в два раза.
Для работы робота нужно получать
а)бид/аски опционов активной зоны, чтобы сравнить их по ликвидности и выбрать с наименьшим спредом
б)получать дельты опционов
Дельта является центральным моментом для регулировок
в)Получать маржинальные требования как по позиции так и по новым опционам в режиме what if
для управление маржой всего портфеля.
Упрощенный временный вариант- считать маржу от дельты и маржи базового актива.
Пограничными условиями для робота должны быть
-диапазон по дельте позиции, например -15/10
-маржинальные требования позиции
-вега позиции как отдельный источник риска, не более чем
-тэта позиции, не менее чем- регулирует доходность
В перспективе можно добавить гамму и возможный диапазон изменений гаммы, что задает плавный профиль/резкий профиль
www.youtube.com/watch?v=31TpRYbNc_o

Все вышесказанное относится к торговле улыбкой волатильности, но в низкочастотном режиме, в отличии от предыдущих постов, где используется идея правильной/неправильной улыбки волатильности и более частая торговля.
Саму идею можно переносить туда, где существуют характерные улыбки волатильности

В пояснение к предыдущему посту на примере хеджированной БА-ом позы на двух опционных сериях.
Профиль предельной доходности на экспирацию ближайшей серии в позе.
Варианты расположения профиля доходности на момент времени «сейчас» с текущей IV по маркетной улыбке.
Смещение по маркетной улыбке.

Тема «реальности» будущего положения текущей кривой доходности, затронутая здесь, имхо, может быть переформулирована в задачу прогнозирования изменения улыбки волатильности при движении цены БА.
Сейчас использую три подхода для оценки ее положения:

Предположение:
Оценка комбинации (как позы в целом, так и ее составных частей) нужна для принятия управленческого решения в отношении нее. Т.е. оценка комбинации первична по отношению к управлению ею. Сами решения (закрыть полностью или частично, роллировать, усилить ч.л. и т.д.) являются офф-топ для данной темы.

В этом посте подведу итоги обсуждения пред. поста «Формализация целей управления опционной комбинацией». Обсуждение происходило на 5 площадках:

В ходе обсуждения этой темы хотелось бы поделиться своими наработками и узнать что-то новое по данному вопросу.

Опционокосильщик.
Требуется робот, который сможет косить неэффективность на опционных полях американского фондового рынка.
Принцип работы прост. Есть различные опционные спреды — календарные, диагональные, боксы, бабочки, кондоры.
Всегда можно найти место на опционном поле, где такая комбинация- спред будет дельта-нейтральна с дельтой близкой к нулю.

По опционным змеям можно заканчивать эксперимент.
Как и ожидалось когда рынок вниз-вега вверх, рынок вверх-вега вниз.
Отсюда и исходить при змеестроительстве ))
Нейтральнее надо позицию, без крайностей- вариант 2.
www.youtube.com/watch?v=pNud6WE9o74

По бумажному счету.
Кое-что получилось закрыть, все-таки SP500 это одно, а акции могут иметь и свою историю волатильности слабо коррелирующую с
волатильностью SP500
вывод Диверсифицировать календарные позиции волатильностью с разной графикой или картинками или историей.
Основная масса акций коррелирует- тут найти нетрудно, труднее найти самостоятельных типа RMBS,IDCC.
Эксперимент с обратными календарными спредами по серебру SLV пока не подтвердился, надо тут больше статистики при таких опционах и соотношении HV/IV и IV1/IV2/IV3. Для этого скорее нужен бектест, а то долго все это проверять либо большая база данных по опционам с умной программой.
Зато нашел новый вариант спокойной буржуязосообразной торговли. Буржуй сидит-деньги идут ))
Баттерфляи+ проданный опцион.Проданный опцион придает комфорт и значимость момента- не я тэту, а мне!
А баттерфляи они же бабочки являются «роялем в кустах»- когда момент наступит- заиграет на всю мощь.Или крылышками бяк-бяк-бяк.
Для снижения маржи по проданному как я говорил а) продать спред б)использовать ES mini fut- опционы на него
Варево обещает быть небольшым, но стабильным.))
Но OptionVue этого не замечает, шумов на рынке опционов не видит
www.youtube.com/watch?v=I5dJ_t2AYK8

Открывая позицию InCome ATM в надежде на флэт получаем позицию близкую к дельта-нейтральной. Помимо этого, расстояния ниже и выше от цены БА до пересечения кривых доходностей текущей и на экспирацию попарно равны (профиль симметричный).
Однако, из приведенного выше поста известно, что для заданной вероятности диапазон движения цены вниз больше аналогичного вверх.